昨日大小指数延续分化，沪指年内新高在即，创业板指仍有下行压力。半导体芯片股在中美对话机制开启的预期下走弱，旅游航运板块受福建局部疫情影响跌幅居前。涨价主题的化工、煤炭、油气、有色等板块持续大涨，磷化工板块再掀涨停潮。主题方面元宇宙今日仍有强势表现。截止收盘，沪指涨0.33%，深成指跌0.45%，创业板指跌1.17%。两市成交额超1.4万亿，连续第39个交易日破万亿。

万亿成交额已成市场常态，这背后叠加了近半年我们反复讲的风险评价下行，无风险利率下行，甚至上周末中美对话机制开启让市场风险偏好稳中有升。都是DDM模型框架下分母因素在起主导作用。核心逻辑没变，技术走势良好。沪指的上升通道刚刚打开，无须有恐高心理，目前看不到市场会出现大幅度调整的可能。重要的还是反复跟大家说的节奏，挖掘超预期。

行业配置上仍首推券商，其次受《循环经济促进法》修订催化的环保工程板块。旅游板块短期遭遇突发利空，但不改下半年复苏逻辑。主题方面体育板块催化正当时。