heng大的事情闹得很凶，这家世界500强风雨飘摇的背后，多少股民巨亏，多少供应商血本无归，多少金融机构巨额损失，多少员工失业，多少大爷大妈的理财一去无回？

感概很深，几年前我就确信，只要其坚持高杠杆+多元化，一定会出事，时间问题而已；

股票的背后是企业，股价波动的背后是企业的经营；看到过很多弱小的公司走向辉煌；又看到其中很多从辉煌坠落地狱，甚至万劫不复；

观察企业经营的成败，感叹兴衰的起伏；人生如股，股似人生。

芒格说，我一生中绝大部分时间在研究什么样的事情会失败，然后避开他。今天我想，从企业经营失败的教训中，思考如何避免炒股的失败：

1、陷阱之——高杠杆

杠杆如同利剑，可对外杀敌，也会反噬其身。杠杆提高了预期收益，但降低了容错率；而犯错却是必然的，这也是很多高手死于杠杆的原因；

只要你在股票市场呆的时间足够长，你一定会遇到让你判断失误的公司；一定会遇到系统性大熊市；一定会遇到金融危机；一定会遇到黑天鹅事件；

既然这些致命BUG一定会出现，那我的体系一定要能够容错，确保被攻击时活着，故，警告自己，如果想某年某月某日变得一无所有，那就加杠杆买股票吧！

2、陷阱之——集中压住

巴菲特持仓市值几万亿，但前5个只股票占了70%比例；他推崇把鸡蛋放在一个篮子里，然后看好篮子；

但是对于我来说，显然不认为自己达到了巴菲特的投资水平；这几年，我看到了太多满仓压注一只股票的悲剧；从提高容错率，降低毁灭风险的角度，我给自己定了规矩，极限看好情况下，单票不允许超过持仓总额的30%；

我赞同深入研究，看好篮子，但是我更相信认知的缺陷和人性的偏执。我时刻提醒自己，重仓但不压注、组合投资但不过度分散；通过选择3-5只标的，构建持仓组合，可持续发展。

3、陷阱之——恐惧与贪婪

这些年的经验告诉我，买卖股票成功除了研究基本面，更重要的是克服人性的缺陷；

要节欲，节梭哈之欲，赌一把的心态永远都不要有，该认错就认错，该止损就止损，永远不要抱着赌一把翻身的心态；节贪婪之欲，低位轻仓，高位加仓，一把亏光；节贪大求全之欲，看到什么都想买，只恨少钱不够用。猴子上山掰玉米，捡了芝麻，丢了西瓜，终究竹篮打水一场空；

要保持耐心和理性，买卖股票有时候像钓鱼，像狩猎，高明的猎手都是善于潜伏，以静制动，耐得住寂寞，一击制胜；

要虚心学习，提高认知，克服恐惧；市场是多变的，企业经营是动态的，在基于投资原则和底线的基础上，保持开放和包容的心态，吸收外部的知识，弥补自己不足。

heng大破产这个案例值得所有企业反思，同样值得股民反思。反复提醒自己，如果知道陷阱在哪儿，知道前人都死在哪儿，那就要避开他。

毕竟，人生，富一次就可以了

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