一、9-10 月仍有PX 检修预期

  (1)福佳大化140 万吨PX10 月有计划检修30-45 天，恒力石化225 万吨PX 计划9 月下旬检修2-3 周。亚洲PX9-10 月累库压力不大，PX 加工费压缩空间有限。(2)据普氏消息，浙石化可能在9 月份获得额外的450 万吨原油进口配额，用于其新的2000 万吨/年二期项目，预期此前低负荷的二期PX 有提负可能。(3)调油价差重新上抬，调油需求重新上调。

  二、PTA 加工费仍短期低位

  (1)PTA 基差偏弱在01-65 元/吨附近，PTA 加工费仍短期低位。逸盛新材料360 万吨其中第二条线120 万吨已8.25 已出品，另外一条120 万吨亦有启动计划，总负荷提升至8 成附近，PTA 供应快速上提。

  三、周三长丝仍然偏弱

  (1)周三长丝产销20%，短纤产销56%。

  平衡表展望：长丝检修持续背景下，PTA9 月平衡表迎来首度累库拐点，但累库速率可控。9 月亚洲PX 平衡表仅微幅累库。

  策略建议：(1)单边：逢低做多，PTA 及PX 加工费再压缩空间有限。(2)跨期：1-5 价差观望。

  风险：PTA 工厂对检修节奏的把控，浙石化PX 负荷情况，聚酯降负的维持时间

欢迎前来咨询预约开户，点击头像添加微信沟通