主要关注的几个点：

1.    
毛利水平。万科半年报毛利水平为18%，这个业绩着实不行，本来以为怎么样也能够保持在20%以上，结果真是让我意外。

2.    
净利润水平，万科之前的销售额太低，无法做到以量补价，这是我之前研究的时候“屁股决定脑袋”的点，引以为戒，如果继续保持这样的净利润水平，那么郁亮的将近就要少掉一百万了

3.    
意料之中的点，万物云、物流、租赁、商业地产正常增长，但是占比依旧很小，万科要把战略转到两者并重，那么就需要观察接下来的年报数据了。

4.    
地太少的结果，全年房地产行业销售增速38%，万科只有10%，这就是地太少的结果。

5.    
少数股东权益涨了十几个点，在自己净利润下滑的情况下，少数股东权益涨了那么多，尽管之前存在权益比下降的情况，这个数据依旧很难看

6.    
销售费用43个亿，落到销售额的增长上却并没有体现出来，这就是管理红利？

7.    
拟开发产品（地）持续下降，下半年如果再不加大拿地力度，后续估计不好受

总结，这是一份不及格的半年报，数据好转之前不会加仓了

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