市场回顾

  上周（2021.08.23~2021.08.27）上证综合指数，深圳成指，双创50指数涨跌分别为：2.76%、1.28%、1.27%，申万电子指数、申万半导体指数涨跌幅分别为1.12%、1.41%。电子指数在申万一级指数中涨跌幅排名为第18位。板块中涨幅前五的股票为：富瀚微、凯盛科技、科力远、派瑞股份、帝科股份。跌幅前五的股票为：*ST星星、法拉电子、卓翼科技、光弘科技、艾比森。

  自年初至今上证综合指数，深圳成指，双创50指数，申万电子指数分别涨跌：1.41%、-0.23%、5.57%、11.43%。电子指数在申万一级指数中涨跌幅排名为第9位。板块中涨幅前五的股票为：富满电子、天华超净、国科微、国民技术、富瀚微。跌幅前五的股票为：南极光、*ST星星、金溢科技、英力股份、*ST丹邦。

  概念板块方面

  万得半导体材料指数上周涨跌幅为3.89%，涨幅前五的股票为：巨化股份、光华科技、石英股份、江化微、云南锗业。跌幅前列的股票为：康强电子、金宏气体、强力新材、安集科技、沪硅产业-U。

  万得半导体设备指数上周涨跌幅为6.69%，涨幅前列的股票为：金辰股份、华峰测控、晶盛机电。跌幅前列的股票为：利扬芯片、*ST天龙、赛腾股份、芯源微、中微公司。

  万得半导体封测指数上周涨跌幅为-3.75%，涨幅前列的股票为：富满电子、银河微电、深科技、康强电子。跌幅前列的股票为：利扬芯片、*ST天龙、赛腾股份、芯源微、中微公司。

  每周一谈

  半导体材料

  安集科技于2021年8月26日公布公司半年度报告。2021年上半年，公司实现营业收入28301,34万元，(YoY+47.6%)；毛利率为50.04%，归母净利润7218万（YoY +44.93%）；基本每股收益1.36元（YoY+44.68%）。公司营收增长符合市场预期，成熟产品逐渐放量，多款新产品陆续通过验证实现销售。现有产品平台不断外延扩展，公司积极布局上游原材料相关企业，保证供应的安全可控。同时积极在现有产品线的基础上进行业务横向扩张，功能性湿电子化学品板块在原有光刻胶去除剂板块基础上战略性拓展产品线布局、扩大原有的业务范围，围绕自身核心技术，专注于集成电路前道晶圆制造用及后道晶圆级封装用等高端功能性湿电子化学品产品。

  雅克科技于2021年8月28日公布半年度报告。2021年上半年，公司实现营业收入180,330.71万元，与上年同期相比增长94.16%；实现营业利润和利润总额分别为30,860.22万元和31,021.91万元，比上年同期分别增长17.70%和18.25%；实现归属于上市公司股东净利润为24,208.94万元，同比增长14.72%。2021年上半年，公司整体经营情况良好，业绩稳步增长，综合实力得到进一步提升。

  晶瑞电材于2021年8月27日公布半年度报告ST与CREE签订长期供应协议，价值超过8亿美元。报告期内，公司实现营业总收入86,295.91万元，较上年同期增长101.34%；实现归属于上市公司股东的净利润11,516.40万元，较上年同期增长467.24%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润5,505.42万元，较上年同期增长270.77%。公司围绕泛半导体材料与新能源材料两个方向，2021年上半年，受益于国产半导体材料渗透率加速提升、新能源汽车行业高速发展，公司主营产品半导体级光刻胶及配套材料、高纯试剂、锂电池材料等产销两旺，同比环比均产生了较大增长，业绩增速十分显著。

  半导体设备

  中微公司于2021年8月25日公布半年度报告。2021年上半年度营业收入较上年同期增长36.82%，主要受益于半导体设备市场发展及公司产品竞争优势。公司2021年上半年刻蚀设备收入为8.58亿元，较去年同期增长约83.79%，毛利率达到44.29%。由于下游市场原因，公司2021年上半年MOCVD设备收入为2.19亿元，较去年同期下降约10.08%，但本期MOCVD设备的毛利率达到30.77%，较去年同期有大幅度提升。2021年上半年新签订单金额达18.89亿元，同比增长超过70%，且有部分Mini-LEDMOCVD设备规模订单已进入最后签署阶段。

  晶圆制造与封测

  中芯国际于2021年8月28日公布半年度报告。中芯国际二季度销售收入13.44亿美元，同比增长43.2%，超过一季报预期的12.92-13.14亿美元；毛利4.05亿美元，毛利率为30.1%，较公司预计的25-27%有明显提高；二季度除税前利润6.80亿美元，同比增长380.3%，创下历史新高。受终端应用需求不断增长的影响，公司月产能与产能利用率均达到历史最高水平，公司折合8英寸月产能达到56万片/月，产能利用率由第一季度的98.7%上升至100.4%。

  投资策略：关注mini-LED产业链相关公司以及相应配套国产设备与材料供应商，包括乾照光电、华灿光电、三安光电、沃格光电、中微公司、北方华创、飞凯材料、雅克科技等。

  风险提示：下游扩产不及预期，消费电子需求下滑，终端需求不及预期，企业被列入实体清单后对产业链上下游的短期负面影响。