中国太平的估值极低，只有0.2EV，也就是只有清算价值的百分20。今年年初短期反弹到19元，之后直转而下，断崖下跌，让人以为公司经营出现巨大的危机。但中报出来一看，并没有，这20年来，最艰难的外部环境下，公司正常运转，各项指标基本符合逻辑。所以，说中国太平的中期业绩，远好于预期。预期危机四伏，实际健康运行。（中国太平的披露太少了，所以让投资者了解它并不容易）

此外，券商预期中国太平中报新业务价值和利润都是增长百分20左右，事实上，新业务价值增长了百分40，利润增幅更是巨大。

一、新业务价值增长：

新业务价值增41.7%，人民币口径增29.1%。增长，主要是去年极低的基数。去年上半年，太平新业务价值大跌近百分60，但去年下半年神奇逆转，在其他险企大幅下降的同时，大幅增长，最终全年看，中国太平的新业务价值和同行表现差不多。今年上半年，延续了去年的势头，企业继续正常运转，健康运转，新业务价值增长，代理人增长，利润率提高都显示公司运行良好。所以，太平的极低估值就显得极为不合理了。

需要指出的是，太平的新业务价值率同比提升4.2百分点，原因在于20年，太平的银保渠道是亏损的，而21年，还不错。个险还是低，业务品质还是平庸。利润率低，好处是续保率非常高，估计几项指标都在行业数一数二。但不好的一方面是，承受风险的能力就低，如果十年期国债长期跌破2，对太平的估值会有巨大的影响（目前3左右，合理的预期，十年内，也在2.5-3.5之间，所以其实不用太担心）

二，每股利润超预期：

一般来说，这个指标，我看净资产增长，不看每股利润。

集团的净资产基本上没有增长。一个原因，还是去年基数极低，去年太平的一些子公司亏了30多亿，今年只亏了10多个亿。（我估计是因为疫情有些资产计算起来贬值了）：

此外，太平的寿险投资，上半年很差，虽然总投资收益回报很高，但这是因为盈利的股票卖了，而浮亏的股票.还在账上：

三、太平产险：
承保4个点的成本，堪忧。但核心原因是理赔大幅增加，好的方面是费用率大幅降低。这就不多谈了，投资中国太平，我主要看寿险。

【结论】：
中国太平公司运营健康，公司的运营中规中矩，清晰，执行到位，在养老险上的布局有亮点，但总体来说，在规模和品质上，公司还更多规模上的考量。投资的角度考虑，只要十年期国债不长期低于2，说太平极度低估，大概率是不会错的。希望公司能加大分红，能持续回购，回购前回购后都及时的说一下，不要再和去年一样了，买了到年报才知道

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