因为国内疫情以及洪涝灾害等因素，国内七月份的经济数据整体超预期的下滑，其实没有这些因素经济也会下滑，更多的是寻找一些理由。经济有自己的规律，19-20年的复苏没有基建没有地产的刺激，经济的高度跟持续性天然就不会很足，现在只是在反映这个结果。

或许在闷热的夏季过后，数据会稍微好转一些，但是大的趋势已经比较确定，国内的总需求的动力已经在逐渐的消退，尤其是出口从领先的出口订单项来看，未来的整个下半年都不应该期待。消费的好转，或许一直是我们能够期待或者但是这几乎不太可能，不是没有消费动力，而是收入增速没有起来，可能在明年我们会看到更高的CPI数据，这会进一步的挤压消费。美国也一样，高通胀对消费的影响在进一步的显现，对这一块不应该有不现实的幻想。

当经济面临下滑压力时候，地产以及基建往往是作为最后修复经济动力，提供总需求的选项来使用，但是这次地产的政策恐怕不太会放松，尽管地产政策最严格的时候已经过去了，但是这并不意味着会放松下来，延续原来的政策或许是最大的可能。我们能够使用的或许只有靠基建，其实全球各个国家的情况都差不多，美国印度都是这样，基建一般都是作为逆经济周期政策使用的，尽管很多人不同意，没有他们带动总需求，经济是没有上涨动力的，到时候会有更多的问题。

从发改委的项目审批的速度上，可以看到7月的数据，的确在加速。1—6月共审批核准固定资产投资项目40个 总投资2464亿，6月份审批核准7个项目，总投资389亿元，主要集中在能源、水利等行业，7月份，发展改革委共审批核准固定资产投资项目8个，总投资582亿元。加大投资，缓解经济下滑压力这或许才开始，还没有到开启全面放水的节奏，伴随着经济的下行，政策的力度也会更大。

整个基建的增速在最近的4-5年其实是一直维持在较低的增速的，一方面是因为中国的基建设施已经相对完善，另一方面是因为政策其实也在控制节奏，毕竟可建的项目或者优质的项目不多，再加上基建是以地方政府的负债为主要的资金来源，而这一块隐性债务压力又比较重，哪怕是今年，依旧有疫情影响，去年低基数原因，现在回落的速度也非常快的，几乎是到了最近几年的增速低点。

不可否认，相比传统的“铁公鸡”，政策所提倡的新基建，或许有更多的支持的声音，20年的疫情期间，政策其实有了基调，未来大概率还是会有所动作，毕竟5G网络，数据中心这些早晚都需要，而且我们在接下来的5-10年大概率是要面临新一轮的数据浪潮的爆发。

央视列出过“新基建”主要包括的七大领域：5G基建、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网。当然后面可能会有更多的内涵出来，增量的行业有更大的看点，四季度更多的声音或许会出来。而伴随着基建行业REITS的发行，地产政策延续调控，宏观更大的压力出现，对于传统基建，或许也有值得期待的地方

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