券商板块，8月是最佳配置窗口？
发布时间：2021-8-19 10:33阅读：320
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“行情发动机”券商板块最近悄悄启动了。
8月份是券商板块最佳的配置窗口期。
结论咱们先放一边，重点看一下研报的逻辑有没有道理，主要有这几个方面：
1）市场层面。从历史经验来看，当大盘指数面临重要压力位的时候，一般是券商板块先发力，带动大盘突破震荡箱体。比如2021年2月18号以来，抱团股瓦解导致市场震荡下跌，直到5月14号券商板块拉升，才触发了新能源、半导体、碳中和这些概念的上涨行情。
从7月以来，市场成交量很活跃，教育“双减”政策引起的恐慌情绪，已经没那么高了。在整个A股蓄势待发的背景下，券商板块行情已经开始发酵了。
2）估值层面，券商板块从去年7月份以来，调整了一年多。研报认为现在已经调整到位了，目前处于估值底部，已经没多大下行风险，上涨空间倒是非常充裕。
3）业绩层面，从已经披露的半年报来看，券商整体业绩是超预期的，业绩好，对于估值修复也是个催化。
4）板块属性，大家都知道，大A的风格往往是牛短熊长，市场也用这种周期思维去看待券商板块，所以投资机构通常只会在短期爆炒券商，不会长期持有。但是现在券商的业务结构在转型了，传统经纪业务占比逐年下降，努力摆脱“靠天吃饭”的模式，更多的向财富管理、金融科技、资产管理这些方向转型，那么行业的成长属性就越来越大了。
总之就是8月份可以考虑配置一些券商板块了
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
8月份是券商板块最佳的配置窗口期。
结论咱们先放一边，重点看一下研报的逻辑有没有道理，主要有这几个方面：
1）市场层面。从历史经验来看，当大盘指数面临重要压力位的时候，一般是券商板块先发力，带动大盘突破震荡箱体。比如2021年2月18号以来，抱团股瓦解导致市场震荡下跌，直到5月14号券商板块拉升，才触发了新能源、半导体、碳中和这些概念的上涨行情。
从7月以来，市场成交量很活跃，教育“双减”政策引起的恐慌情绪，已经没那么高了。在整个A股蓄势待发的背景下，券商板块行情已经开始发酵了。
2）估值层面，券商板块从去年7月份以来，调整了一年多。研报认为现在已经调整到位了，目前处于估值底部，已经没多大下行风险，上涨空间倒是非常充裕。
3）业绩层面，从已经披露的半年报来看，券商整体业绩是超预期的，业绩好，对于估值修复也是个催化。
4）板块属性，大家都知道，大A的风格往往是牛短熊长，市场也用这种周期思维去看待券商板块，所以投资机构通常只会在短期爆炒券商，不会长期持有。但是现在券商的业务结构在转型了，传统经纪业务占比逐年下降，努力摆脱“靠天吃饭”的模式，更多的向财富管理、金融科技、资产管理这些方向转型，那么行业的成长属性就越来越大了。
总之就是8月份可以考虑配置一些券商板块了
山西证券也看好券商板块，建议关注业务全面领先的龙头券商，以及轻资产业务有比较高护城河的券商。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
首席吴经理
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