又到天桥底下说书时间。

今天市场茅宁组合个股全线熄火，涨跌比例差不多1:1。看了一下市场风格，突然明白，小市值涨得好欢乐。

市场目前有炒垃圾的现象，味道相当熟悉。有点类似年前炒白酒系列，白酒板块的行情是一哥茅台涨，涨完二线五粮液，泸州老窖涨，到后面就是酒鬼酒，舍得酒业涨，最疯狂的时候是趁概念的个股涨。一些个股打着旗号要并购白酒企业，然后突突突的也疯狂涨。

而这一波新能源、储能等新三傻也有类似的现象，有些个股快倒闭了，就是因为有一点点新能源、储能概念底部上来又涨了2-3倍。这些肯定是脱离基本面在涨的。

一波大行业的逻辑轮动炒作，其实顺序大家很熟悉：

优等生——良好生——中等生——差生。

以上纯记录，是市场炒作轮动现象。之前记录的“你算老几事件”、“客户指导基金经理炒股”、“研报2060神预测”是参与者赤裸裸的情绪现象。

资本市场疯狂时，非理性行为会重复发生。

……

昨天，公布的社融数据不及预期，意味着市场信用依然很紧，这本质上其实是在去杠杆。大树长期以来，有跟踪“杠杆率与指数”的走势关系，今天把半年度杠杆率与沪深300指数再对比一下。

最新一期，央妈公布了半年度的宏观杠杆率265.4%，比一季度低2.4%，数据说明在继续去杠杆。

去杠杆有何影响？

说白了，就是不放水，钱在收紧。而股市就是钱的游戏，没有钱就玩不动。

下图我在5月份公布过，老读者应该看过，今天把它更新到最新一期，可以看到最右边，依然处于去杠杆的节奏，指数表现并不给力。

上图中的规律和结论：

加杠杆=资金面宽松=放水=利好股市；

缓慢加杠杆=资金面中性=正常=股市中性；

去杠杆=资金面收紧=收水=利空股市。

从去年四季度开始至今，实体经济的杠杆率都是呈现下降的趋势，也就是最右边绿色部分，可以看到咱们当前股市行情也表现不好。可以看过去过去这十几年，有三次大的去杠杆。

2008年去杠杆、跌；

2011年去杠杆，跌；

2018年去杠杆，跌。

2021年也是去杠杆，截止目前大家的感受应该自己心里有数。

当前还是没经济，没钱的状态，往大了说，当前就是中国经济以及大A股的困境，几个行业景气度比较好被抱团炒得非理性情绪了。目前上面更想的是财政发力，来稳住经济，而不是急于放水。但事实上，历史上的大A股唯有放水可救。对于当前A股阶段性行情平常心对待。急不来，安心定投基金，慢慢搜集筹码。

……

1、双汇发展公布半年报，净利润25.3亿，同比降16%+。这业绩算是预期中吧，不然前期也不会从双汇跌成单汇。虽然，猪价跌了，公司成本下降，但主要是去年基数高、国内猪价下跌后进口肉盈利下降，员工费用增加等原因。前几个周期中，屠宰降成本，股价逆势上行，在这个周期中优势没体现出来。股东户数继续增长，散户集中营，在业绩没有华丽前，需要将这些散户洗脱皮才有新的未来，难有大起色。

2、上交所：将中芯国际调出上证沪股通指数样本。这消息轻微乌龙，很多人担心明天中芯国际遭北上资金减持，可以放心跌了。事实上，中芯国际并没有北上资金持股，简单理解，该怎么样还是怎么样。不过，从市场表现来看，中芯国际有点芯片中的中石油味道。

3、芯片大牛股富满电子被下游企业联合举报恶意哄抬芯价。缺芯乱象，知道为什么前阵子官方开始要打击恶意哄抬芯片价格的，这年头资源错配，让整个经济乱遭遭的，芯片是一个方向，国际海运也是一个方向，中美海运价格又创新高，中远海控又在突突突。

4、金龙鱼，上半年营收同比增长18%、净利润降1%+，主要是投资收益影响利润，扣非净利润其实同比大增36%+，今天跌还是市场不行影响。不过做为消费个股，当前动态估值还有50+倍，谈不上便宜，跌一跌再说。林园的一只私募基金进驻十大流通股东。

5、高瓴概念股全线杀跌，这事纯属凑巧，市场萎靡刚好碰上对张磊的传闻。真被传闻带下来，优质的个股估值便宜，该上还得上。

6、中信建投最新观点，比亚迪值1.5万亿市值，目前是8800亿，还有70%的涨幅。这市值水平位居A股前三甲，股涨壮胆，接着奏乐，接着浪。最后看看市梦率怎么收场。

今天“主动出奇迹”组合，正常发车。有想跟投大树基金的朋友，微信公众号后台对话框回复”跟投”二字获取详细操作方法。

今晚就到这，剩下的时间交给留言区，拒绝白瞟，大家记得点“在看”，攒人气。

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