总结：回顾上周钢铁市场，钢价呈现了震荡下跌的态势，钢材综合价格指数下跌126个点，其中，螺纹、线材分别下跌133和129个点，中板、热轧和冷轧分别下跌93、185和79个点；原燃料方面，铁矿石美元指数下跌9个点，废钢价格指数下跌6个点，焦炭价格指数上涨111个点。

  展望本周钢铁市场，或将继续呈现震荡下跌的态势，主要理由：一是美国非农就业数据好于预期提振市场信心，疫情防控趋严抑制经济活动；二是受洪灾和疫情影响，需求回落力度大于供给收缩，库存增加打击市场信心；三是铁矿石价格持续下跌，钢厂挺价意愿或将松动，对现货市场价格形成负反馈。

  以下是会议纪要详情：

  一、宏观方面

  从环比看，大宗商品保供稳价政策效果显现，钢材、有色行业价格小幅下降。尽管PPI同比涨幅暂时难以明显回落，但持续大幅上涨动力减弱。

  二、原料各品种情况

  （一）铁矿石

  上周铁矿石价格持续回落，整体市场交投情绪依旧表现趋弱，工厂在压缩产量的大背景下，进口矿库存及日耗均呈现下降趋势。

  本周来看，澳洲在前期持续发运偏低情况下，发运将会有所发力，到港方面随着台风影响逐渐消退叠加前期发运节奏仍延续增量；需求端，本周高炉基本上维稳运行，需求波动不大；整体来看本周发运、到港均呈现双增的趋势，而港口库存受到到港量持续增幅及疏港持续维持低位影响下，止降转增，供需差进一步扩大，现货供应持续向宽松化发展，铁矿石价格仍有下行动力。

  （二）煤焦

  焦煤方面，煤矿陆续复产，但总体增量不及预期水平，进口煤受疫情影响、补充量不足，炼焦煤紧张局面持续，而下游对优质品种采购刚需良好；预计短期炼焦煤现货价格稳中偏强，价格偏低煤种价格上调，缩小市场价差。后期重点关注动力煤价格走势对炼焦配煤煤种的影响。

  焦炭方面，优质顶装焦炭因成本大幅上涨、利润几无，焦企生产积极性受挫，加剧焦炭结构性矛盾，焦企议价能力焦企，提涨遇阻较小。其次钢厂复产，焦炭需求增加；叠加炼焦煤价格大幅上涨，焦企向下游寻求利润情绪较强，在焦煤价格推动下 ，预计焦价或继续上涨。

  （三）废钢

  上周螺纹钢产量继续下降，但是库存呈现增加态势，终端需求淡季特征明显，加之疫情、高温、雨水等诸多因素影响，螺纹钢表需继续下滑，市场心态不稳定，势必制约废钢价格的表现。同时，近期钢厂产量下降，废钢需求量也在减弱，利空于废钢市场。但是，从铁废差来看，现废钢价格仍低于铁水成本，废钢性价比尚在；从螺废差、板废差来看，废钢经济效益很强。另悉，高温雨水天气依然影响废钢的运输、加工，甚至是产出，故废钢供应也有所减少。

  综合判断，在供需双弱的情况下，受制于限产限电减废钢、螺纹钢价格震荡下行以及铁矿石价格亦下跌，预计本周国内废钢市场价格将以稳中偏弱为主，区域间走势分化进一步加大。

  （四）钢坯

  从政策导向带来期货市场预期调整，反映在现货市场大跌后企稳反弹。调研周期内，基差的回归给出了贸易环节短暂的获利出货机会，对应的也带动了下游轧钢厂家低价集中补库的积极性，仓储库存连续8周累库后交易日内首降（表现在周度上累库放缓）。但下游轧钢厂因环保再次执行停产（8.3-8.10），短期对坯需求转迟滞，市场交投将主要集中在贸易环节，价格或将随盘波动，从趋势来看，再次深跌有难度，但反弹同样受抑制，短期出厂价格或窄幅调整。

  三、钢材各品种情况

  （一） 建筑钢材

  （二）中厚板

  回顾上周国内中厚板市场，整体呈现高位回落的走势，短期来看主要关注以下几个因素：供应层面，随着部分钢厂检修的结束，上周产量有所回升，但未来一段时间仍有钢厂陆续加入检修，预计产量将维持在正常略低位的区间；流通环节，随着期货盘面的下行，市场流动性变差，投机需求减弱。另一方面，北方钢厂由于价格坚挺，锁单订单量继续下滑；需求方面，低合金需求保持稳定，但大批量采购没有，普板需求较差，下游订单不足。综合预计，本周中厚板价格或震荡偏弱运行。

  （三）冷热轧

  从供需角度看，热冷轧产量维持在相对较高的水平，短期限产事件并未完全落地，因此在利润较高的情况下，并没有出现明显下降。库存来看热轧总库略有下降，冷轧则呈现增库的情况。短期来看，热轧与冷轧的整体矛盾并不突出，均在等待消费验证；

  从钢厂8月份接单来看，满单率有一定回升，订单到达85%水平，接货的主要是贸易商和服务商为主。造成订单回归的主要原因在于：1、消费的最差时间点到来，钢厂前期接单不畅，降价后给予市场一定机会；2、下游制造业，虽然订单仍呈现下滑态势，但金9银10，赶订单的情况依然存在，因此特殊材料也在提前订购；3、近期盘面大升水与现货，导致部分投机消费也呈现一定回升。

  从下游端反馈情况看，订单暂没有明确的回升，但库存偏低，适当的进行库存补充。根据Mysteel自己的调研看，8月份预期消费环比7月依然会维持在-1-1%的低位水平，具体回升还需要看9月份。（主要涉及行业以：工程机械、汽车、基础建设为主）；

  综合来看，近期的供给高点已经明确，后期压降的任务还是会继续维持，而消费是否会继续回落并无法有效证伪的情况下，大家对于确定而未出现落地的情况下，整体的震荡格局难以改观。

  （四）不锈钢

  当前不锈钢成本方面支撑仍在，但供应端减产有限，且需求方面短期难有明显转好。周一龙头钢厂开盘，主流品种9月期货盘价下调1000-1300元/吨，现货价格纷纷跟跌，此种情形下，预计本周 304 价格维持震荡偏弱运行。