今年二季度，生物医药基金已经完成募集126.09亿美元，比一季度高出22.8%。从生物医药基金募集的情况看，呈现以下特点：

基金管理模式更具创新性。Versant采取分层基金的方式，从已投资项目中选出更好的标的进行加投；Perceptive借助自身的品牌进行早期项目基金的募集，再将基金交由更具早期项目投资经验的孵化器公司Xontogeny打理；Droia采取按照不同细分领域设置专项基金的方式，以保证投资的专业性。

投资方式更加多元。既有Abingworth这样与药企联合开发的方式，也有Frazier的以并购、控股为主的投资方式。

投资定位更加清晰。从投资阶段看，有些基金专注于投资早期阶段的公司，有些则是晚期阶段；在适应症方面，肿瘤、中枢神经系统（CNS）疾病仍是热门领域；在技术路线方面，细胞疗法与基因疗法是众多机构看好的赛道。

企业家设立的投资机构表现优异。这类机构虽然成立时间较短，但在资金募集、投资业绩方面表现出色，像糖尿病管理公司Livongo的创始人设立的7wireVentures、Kite Pharma的创始人Belldegrun设立的Vida Ventures；

1、Arch Venture Partners

4月2日，ARCH Venture Partners宣布完成两个新基金的募集：ARCH Venture Fund X和ARCH Venture Fund X Overage，合计募集金额14.6亿美元，主要投资于早期的生物技术公司。

Arch 在医药领域的投资业绩可谓是硕果累累：

基因测序龙头企业：Illumina(ILMN)和Grail；

CNS龙头公司：Denali (DNLI)与Sage (SAGE)；

CAR-T领域龙头企业：Juno和一季度上市的独角兽公司Sana；

PROTAC公司：上周刚被拜耳以20亿美元收购的Vividion Therapeutics。

此外，ARCH认为药物生产制造已经跟不上医药创新的步伐，因此在去年12月，投资了药物生产技术创新公司Resilience，旨在开发细胞和基因疗法，病毒载体，疫苗和蛋白质的新制造技术。

2、Versant Ventures 

另一家老牌生物医药投资机构Versant Ventures在4月21日宣布完成9.5亿美元的基金募集，主要投向为：

Versant Venture Capital VII：基金规模为5.6亿美元，主要投资于美国、加拿大和欧洲的早期生物医药企业，专注于将突破性创新转化为针对未满足医疗需求的下一代疗法，拟投资标的数量约为20家左右；

Versant Voyageurs II：基金规模为1.4亿美元，主要是在Versant Venture Capital VII的投资标的中，挑选出一些仍需要额外融资的标的进行投资，预计20家标的中约有5~7家将接受Versant Voyageurs II的投资；

Versant Vantage II ：基金规模为2.5亿美元，主要投资B轮及以后轮次融资的生物医药公司；

3、Abingworth

5月10日，Abingworth宣布完成5.82亿美元的新基金募集，基金名为名为ACCD 2（Abingworth clinical co-development fund 2）。

Abingworth是一家位于伦敦的医药行业投资公司，其投资方式为与药企进行临床联合开发，Abingworth既为临床试验提供资金，又为临床试验提供了便利，承担了临床和监管风险，以换取药物被批准后的约定收益。Abingworth之前通过其关联主体Avillion和SFJ Pharmaceuticals进行这一类型的投资。

此前，Abingworth只是与有收入的医药公司进行这一类型的合作，在2019年，首次与无收入的生物技术公司Apellis Pharmaceuticals建立合作关系，以支持APL-2在血液学适应症方面的发展，完成交易时，Apellis市值为8亿美元，现在则是38亿美元。

4、Perceptive Advisors

5月12日，著名生物医药投资机构Perceptive Advisors宣布完成PXV II的募集，募集规模为5.15亿美元，该基金用投资早期生命科学技术平台。自第一期早期风险基金PXV Fund I募集以来，不到两年的时间，该类基金管理的资产翻了三倍，达到7.25亿美元。

Perceptive旗下主要有三类生物医药基金：

二级市场基金：专注于投资美国上市的生物医药公司；

Credit Opportunities基金：主要投资各个阶段的生物医药公司；

早期风险投资基金（PXV基金）：专注于投资早期阶段的生物医药公司。

PXV系列基金由Chris Garabedian领导，他还担任Xontogeny的董事长兼首席执行官。后者是一家生物医药行业的加速器公司，为早期生命科学公司提供种子投资以及战略和运营支持，由Xontogeny和PXV Fund I投资的两家公司实现了上市：

Landos Biopharma（LABP）：2021年2月完成IPO；

Quellis Biosciences：2021年1月，该公司通过反向合并被上市公司CATB收购；

5、7wireVentures

5月18日，著名的数字医疗投资机构7wireVentures宣布其新一期的基金募集完毕，募集金额达1.5亿美元。

7wireVentures由企业家Glen Tullman和Lee Shapiro创立，在投资和孵化数字医疗公司方面有着成功的记录，其中最为知名的就是糖尿病数字管理平台Livongo(LVGO)，该公司由Glen Tullman创立，并于去年底退出，创造了历史上最大的数字医疗交易：与Teladoc（TDOC）合并，交易对价为185亿美元。

此外，今年1月，公司还联合黑石、贝莱德等机构，发起了一家专注于并购数字医疗企业的SPAC：Health Assurance(HAAC)。

6、Frazier Healthcare Partners

5 月 27 日，著名生物医药投资机构Frazier Healthcare Partners宣布其第 10个医疗私募股权基金完成募集，名为Frazier Healthcare Growth Buyout Fund X, L.P. 的基金获得超额认购，最终募集金额达14亿美元。

该基金专注于收购EBITDA为1000万至7500万美元的医疗保健公司的控股权益，单个标的可投资金额在5000万至3亿美元之间，投资方式可以采取直接投资、现有公司分拆等形式。

Frazier于2019年10月，投资了从上市公司Mednax（MD）分拆出来的MedData，这是一家收入周期管理服务提供商，为医院、卫生系统和医疗保健提供商提供支持。在去年12月，Frazier收购了CSafe Global的50%股份，这是为生命科学和制药行业提供冷链运输和航空货运解决方案的公司。

Frazier在项目退出方面，也是非常出色，于2020年12月以30多亿美元的价格，将PCI（医药供应链解决方案提供商）出售给Kohlberg和Mubadala，并在今年3月，以4.75亿美元的价格将手术室设备维修服务商Northfield出售给了Agiliti。

7、VenBio

6月3日，venBio宣布其第四个生命科学风险投资基金venBio Global Strategic Fund IV, LP完成募集，最终募集金额达5.5亿美元。

venBio在生物医药行业投资业绩相当辉煌，像Labrys（被Teva收购）、Aragon（被强生收购）、Seragon（被罗氏收购），而最有名的则是IMMU：

2017年，Immunomedics（IMMU）要把自己极具潜力的ADC药物Trodelvy的权益以首付款2.5亿美金，外加17亿美金的价格卖给另外一家上市公司Seattle Genetics，作为公司大股东venbio站出来指责公司管理层贱卖资产，内部人套现等问题，宣称公司之前的CEO Goldenberg在过往二三十年间从关联交易和不断增发的股票中获得至少5000万美金的收入，Venbio和管理层进行法律诉讼，并最终由Venbio获胜，赢得公司四个董事席位，随即从新基挖来了新的CEO，全面控制了公司运营。

2020年4月，Trodelvy获批，同年9月，吉利德宣布以210亿美元的价格收购IMMU。

8、Flagship Pioneering

2020年4月2日，美国知名生物科技VC机构Flagship Pioneering宣布已经筹集了11亿美元的新基金，用于创建另一批生物技术公司，6月14日，Flagship又为该基金募集22.3亿美元，募集总金额达到33.7亿美元。

而受到投资者追捧的背后，是Flagship孵化投资的疫苗公司Moderna(MRNA)在过去两年间，涨幅高达21倍。而另一家由Flagship孵化的人工智能药物发现平台ValoHealth 也于近期宣布和SPAC公司Khosla Ventures Acquisition(KVSA)合并上市。

9、Vida Ventures

6月24日，Vida Ventures宣布完成了其第三只基金Vida Ventures III募资，募资规模为8.25亿美元。Vida成立于2017年，由企业家Belldegrun创立，Belldegrun是Kite Pharma的创始人，曾将KITE以119 亿美元的价格出售给吉利德。

虽然成立时间较短，但Vida很快在生物医药行业投出多个知名项目：细胞疗法公司Allogene（ALLO）、医药投资公司Centessa（CNTA）、基因疗法公司Homology（FIXX）、ADC药物公司Sutro（STRO）等。

10、Droia Ventures

5月11日，比利时的生物医药投资机构Droia Ventures宣布完成第三只基金的募集，募集金额为2.2亿欧元（2.65亿美元），主要投资于处于早期阶段的基因疗法公司。

Droia Ventures采取的是设立细分领域专业投资基金的方式，除了这只新募集的基因疗法公司之外，Droia此前还募集了肿瘤领域的专项基金，但投资方向都是针对各领域的早期公司

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