7月26日郑棉创新高后在资金撤离和疫情加剧的双重压力下呈震荡回落走势。当日，郑棉主力09合约双边持仓量41万手，截止8月4日收盘，双边持仓量下降至30万手。随着持仓量下降的是价格的回落，主力09合约从17835元/吨回调至17200元/吨附近。

疫情扩散引发市场担忧

7月20日，河南郑州强降雨导致真各个地区陷入瘫痪；随后，河南部分地区也因强降雨陷入洪涝危机。彼时，郑纱盘面正在上演多逼空行情。一方面，郑纱较大的期现价差有强烈的回归需求；另一方面，河南作为纺织生产大省，大部分地区因洪涝灾害致使停产，短期内纱线供给受到影响，叠加浙江部分地区因烟花登陆影响生产，郑纱主力在7月22日至27日短短四个交易日收盘价涨幅达2600元/吨。而郑棉基于本身基本面以及郑纱的强烈带动，涨势加快，很快突破了17500元/吨。急涨之后必有回调，况且国内棉新棉涨势良好、国内疫情再起风波的情况下。

7月21日，南京新增本土新冠肺炎确诊病例2例；22日，新增本土确诊病例12例；23日，新增确诊本土病例12例......。8月4日，全国新增本土确诊病例62例，其中，江苏省40例，湖南省9例；全国高风险地区5个，中风险地区165个。

新冠疫情卷土重来，国内部分地区采取限产、限流来应对，市场对棉花下游消费再起担忧。

新棉生长良好，继续关注天气

美国农业部(USDA)周度作物生长报告，截至2021年8月1日当周，棉花优良率环比下降一个百分点至60%，但该水平较去年同期的45%高出十五个百分点。其中，得州棉花生长优良率为54%。8月是美国棉花关键生长月份，目前市场对于西得克萨斯的气温和降水量仍有一定担忧。截至7月31日当周，美棉主产区（87.6%产量占比）平均降雨量0.56英寸，较前一周减0.8英寸；得克萨斯州棉花种植区平均降雨量0.23英寸，较前一周减0.39英寸。

在 7 月份因干旱而出现停滞之后，随着几个州季风的复苏，印度全国各地的棉花播种工作再次开始。据印度棉花行业协会 (CAI) 称，播种已经完成了 1120万公顷，而去年同期为 1180万公顷。由于降雨较晚，预计播种将持续到 8 月 30 日。降雨方面，2021/7/29至2021/8/4当周，印度棉花主产区（90.2%）降雨量为32.5mm，同比减15.2mm，相对正常水平减27mm。

据新疆气候中心预测，8月平均气温全疆各地较常年略偏高或偏高；降水量全疆大部较常年偏少。预计8月气象条件对大部分地区棉花生长有利。

近日，越南、印尼、印度等东南亚各国新冠疫情环比加剧（南越地区97%的纺织企业已暂停生产），欧美等国部分订单向中国转。而国内下游淡季不淡，开工率维持高位、库存则保持低位。目前纺企订单较为充足，后续订单缺乏有待改善。在长期供需面持续好转的情况下预计郑棉调整幅度有限，现阶段需密切关注疫情的发展。