今天去医院做牙周刮治，疼的我滋哇乱叫，我问了自己一个问题，是腾讯跌的疼，还是弄牙疼，结论是弄牙疼！被护士小姐姐嘲笑后，我坚持所有牙齿都打了麻药，才消停了。

昨晚我把美股腾讯ADR全部调仓给了拼多多，拼多多仓位升至32%，为第一重仓，腾讯港股仓位还没动，还剩21%，第二重仓。

1）腾讯依然长线坚定看好，挨揍不改终局，只是需要更多耐心，万物数字化、在线化、网络化、智能化等技术趋势的无人可挡是必然的，宇宙意志决定的，之前曾有专帖聊过。扎克伯格提的元宇宙、马化腾之前提的全真互联网等，也是这个技术趋势的必然终局。

腾讯的价值基本盘决定其是此技术趋势的长周期最大受益者，万美金市值公司也将产生于此长周期技术趋势下，关于腾讯价值基本盘定性，历史有言「「基于全网用户的核心资产和可连接一切的核心能力，腾讯已成为整个中国互联网的基本盘，其他一切的存在，皆是其子集，这也决定了腾讯万亿美金市值的必然性」

2）各股是组合的工具，组合是逻辑的工具，今年Q1末的4-4-2的调仓结构，增加了腾讯的仓位，是为了增强组合的确定性而加强防守，从结果看，腾讯控股作为第一个4的镇仓之宝，其跌幅还是超出了预期，但从绝对跌幅看，还是起到了作用，只是不及预期。

3）当下第二个4的成长股组合跌幅已过斩腰，其赔率优势已经明显，比较拼多多、 $哔哩哔哩(BILI)$   、 $美团-W(03690)$   、 $贝壳(BEKE)$   几个持仓后，个人判断拼多多的确定性和赔率的相对优势最明显，故决定腾讯调仓拼多多，增强组合的赔率，即进攻性。

4）聊几句拼多多，当下看，此次的ZC预期下，拼多多的相对风险最小，相对业务潜力依然很大，斩腰之后的赔率优势明显。

虽然拼多多的用户增长越来越接近极限，但业务的增强潜力依然巨大，比较明确的方向是：品牌上行杀入天猫和京东腹地，非标商品杀入阿里电商最大和最肥的服饰鞋包等品类，此外还有农产品和社区团购，当然这既是机会，也是风险，各位要做出自己的判断了。

品牌上行和非标品，即便没有二选一，也不能硬碰硬，需要靠新的产品化来实现，既满足消费用户需求，又解决商户端的约束和痛点，大概率还是个社交化产品，这是拼多多的组织能力强项，我相信产品化存在的必然性，拼多多或早或晚会找到答案，有些产品已经有些端倪了，还需要持续跟踪验证。

农产品和社区团购，拼多多也是大概率会胜出，社区团购拼多多胜率略高于美团，这是拼多多的基本盘决定的，包括用户结构和消费习惯差异等。

上面只是商品类，生活服务等领域，拼多多早晚会进入，这是其优惠省钱的价值定位决定的，不会有意外，到时还有好戏看。终局是一切皆可拼多多，因为一且皆可优惠省钱，拼多多只需要在不同领域找到不同的优惠省钱逻辑并把它产品化。

拼多多现在1000多亿，拍脑袋的说，拼多多三年一倍，乐观点五年三倍，还是值得期待一下的。

最后再说几句题外话，暴跌之下看着账户大幅缩水，没人心里好受，特别是有朋友上杠杆爆仓的，但我更想说：

1）投资，要接受天灾人祸的必然性，你没看错，是必然性，在接受此必然性的前提下，思考如何完善自己的投资体系和持仓策略，才是正途。

2）出现任何问题，哪怕看似外部不可控的天灾人祸，骂完街释放情绪后，永远先反思自己的问题，而不是把责任全推给外部而一副受害者的样子，受害者心态是自我逃避，这个态度的自己，永远不可能有实质性的成长，其实每次暴跌回头看都是机会，这次也不例外，既是建仓调仓的机会，更是个人成长的机会。

真的失败了，大不了回去打工，人生本就是一场体验，若中概崩盘，300万年薪的职位可以提前约我了，哈哈哈～

今晚有闲碎银子的可以打赏了，明天中午继续吃大碗油泼面！祝各位开心快乐～

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