招行股价的涨势不仅提升了投资者的信心。

这也让更多对招行无感的企业、客户，路人转粉，并且意识到了他们可能不一样。

这对招行内部凝聚共识、求同存异，形成合力，起了相当大的作用。

很多招行的员工，因为股价的提升，归属感和荣誉感也越来越强，毕竟，谁不愿意呆在一个人人都夸的企业呢？

这也让很多的招行员工都有一个感受，“有时上班如同去上坟，有时胸中又有一团火”。

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最近，新拍的电视剧《大决战》正在热播，演绎了解放战争的决胜时刻。

在短短三年多的时间里，共产党领导的解放军从小米加步枪，打游击战，变成了可以抓住机会，开展大兵团作战的强大部队，并最终击败对手，取得了最终的胜利。

其实在解放战争初期，我党对胜利并没有绝对的信心。

但后来越打信心越足，在我们打赢辽沈战役，占据东北老工业基地之后；在沂蒙山区的人们都推出小推车，烙好煎饼推往前线之后，解放战争的局势就越来越明朗。

现在，我们几乎可以说，招商银行也将迎来大决战的时刻。

这种决战不是战争中的你死我活，而与我上你下的竞技体育很是相似。

这种决战是多个方面的，无论是总市值，还是AUM，还是中间业务收入，还是整体的经营质量。也许在绝对规模上，招行并不能绝对领先，当然这也不是招行追求的，但在很多更重要的，各家行都想做的业务上，招行将继续巩固优势，扩大领先。

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AUM指的是Asset Under Management，管理客户总资产，AUM的概念最早就是招行引入到银行业的，指的是客户存款、理财、基金等各类资产的管理总规模。

我们来看下Aum的数据，招行未来在AUM的对手只有几大国有行，其他的股份制银行连招行的车尾灯都看不到。（下图来自于招行死忠公众号“轻金融”）

工行是毫无疑问的第一，无疑也是招行要登顶，最终要击败的对手。

到2020年底工行AUM达到16万亿，2018-2020年的增长率分别是3.92%、8.07%、9.59%，增速越来越快。

但招行明显速度更快，到2020年底8.94万亿AUM，2018-2020年的增长率分别是10.39%、10.15%、19.36%；到今年更是保持甚至超过了这种增速，用半年时间就增了1万多亿。

这种增速不止得益于客户数量和客户新增收入的增加，也与招行抓住投资机遇有关，帮助很多客户实现了资产的大幅增长。

规模的增长不只是客户群的增长，还是投资能力的增长，这种也是另一种内生的核心竞争力。

今年以来，招行提出要打造大财富管理价值循环链，Aum破十万亿就是对大财富管理的的最好回应。特别是那些进一步开放去打造大平台大生态的举措，比如开放购买他行理财，引导基金公司入驻招行平台等，都将对增加Aum带来更大帮助。

按照这种速度，到2025年，实现20万亿AUM的目标并不是难事，甚至可以说很轻松。

也许那时，招行就有了与工行一较高下的实力，真的能够问鼎第一。

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我们再来看另外几个指标，都在预示着对招行有利的大决战时刻即将来临。

第一，基金销量和保有量。

招行的股票和混合基金保有规模排名第一，超过各家国有行，超过浦发、民生、兴业中信、光大之和。

招行的大财富管理的诚意也不是说说而已，部分存量基金的申购费率向互联网机构看齐，正式迈入一折时代，开始争夺原来属于蚂蚁和天天的份额。

第二，中间业务收入。

中间业务收入（简称“中收”）是指不形成表内资产或负债、创造非利息收入的业务。

招行要做大做强大财富管理，是要在打造轻型银行，不过度增加规模的情况下，增加收入和利润，那么中间业务收入就将是最重要的发力点。

到2020年，各家行中间业务收入大致如下：

招商银行的中收已经达到795亿元，超过了中行、农行这些国有大行，比其他股份制行中排名靠前的兴业、浦发之和还要多。

第三，MAU指标。

MAU原来是互联网企业中的指标，Monthly Active User，指的是月活跃用户。但招行把它拿过来，把它放在了与AUM一样重要的位置。

这是招行金融科技战略的重要表现，也是招行所谓的北极星指标。

根据易观千帆统计的数据，到2020年底，工行的MAU排名第一，建行、农行紧随其后，招行排名第四，这毫不意外，毕竟这几家行的网点数量是招行的十余倍，客户数是招行数倍。

在股份制银行中，招行手机银行的MAU是浦发、光大、中信、兴业、民生之和还要多。

而值得记得的是，招行是双App战略，另一个App的掌上生活的死忠粉并不少，根据招行年报公布的数据，两大App的MAU达1.07亿户。

如果按这个数字计算，招行在用户指标上又领先了其他银行。

另外，逻辑思维的罗胖说，未来互联网的竞争是用户时间的竞争。那么，我虽然不掌握用户使用时间的数据，但根据银行App内容的丰富量，有理由相信招行的人均App使用时间也将排名前列。从生活领域就可见一斑，招行是除美团点评外最大的饭票、影票分销商。

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我们总在想，其实招商银行跑出来也就是这几年的事儿。

到底是什么让招商银行杀了出来，真正站在了决赛的舞台上，成为了银行中的不一样的人。

其实在招行创立之初，第一任董事长袁庚就曾说，“要为中国打造一家真正的商业银行”。

这个目标一直在路上，如果有中国只有那么一家真正的商业银行的话，那也只可能是招行。

成就招行的因素有很多，很多网友都分析过。

对未来，如果招行要在这场决战中取得胜利，还至少有哪些可以做的呢？

我觉得，至少还要把握好三个逻辑，这三个逻辑在解放战争的历程中都好似出现过。

你看，事物的发展都有相似的规律，唯物史观可以应用到不同领域。

第一，用户喜不喜欢与人民拥不拥护。

有位领导说的好，江山就是人民，人民就是江山。

对招行来说，原来客户是基础，现在用户是基础。

招行很早就提出客户向用户的转变，把卡的媒介向App的媒介转移。特别是未来在大财富管理的背景下，招行持续打造大平台，把市面上的各类产品都发展到自己的平台上，首先要做的就是扩大用户，服务好用户。

除了用户数量的持续增长外，我们还应该看到，招行的人均AUM也在增长。

很重要的原因是招行客群选的好，并且帮助这些人赚到了钱。

招行的客户群体选得好，对高端客群和受过良好教育的年轻人都很重视。

高端客群是现在。招行的私人银行AUM超过了3万亿，在整个盘子中占比超过了30%。富人对招行越来越信赖，招行的私人银行也不断推出更好的投资产品、更完善的投资体系，总体收益更高，客户资产能够快速增长。

而年轻人代表着未来。随着他们走向社会，去工作、去创业、去变成中年人老年人，他们心里的招行的种子会生根发芽。

那些帮助客户和用户赚钱的银行，那些最早就跟他们走一起的银行，不就应该是用户最喜欢的银行吗？

那些考虑到人民群众的利益，始终为人民服务的政党，不就是人民最拥护的政党吗？

我党取得胜利的最核心的武器是什么？为人民服务。这种理论完全可以应用的企业经营上。

那银行取得用户的核心武器是什么？也应该是服务。在这个年代，要从广义上去理解“服务”，不能只是端茶倒水殷勤的服务，未来更多的要考验专业能力，以及你是否能当一名合格的受托人。

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第二，互联网、科技和大炮、炮弹。

有人会有疑虑，所谓的金融科技，好像大家都在做，但很多银行都没有很好效果。

它真的对业务有帮助吗，还是会增加大家的负担？

电视剧《人间正道是沧桑》故事设计的很巧妙，从一个家庭的缩影，以小见大反映了新民主主义革命的历程。

主人公杨立青，在俘虏了他的黄埔同学、国民党将领汤沐雨后，两人讨论了辽沈战役国民党为何会失败。双方并没有讨论得很深，汤沐雨只关心一个问题，“为什么你们还回来的炮弹比我打的还多，是不是苏联人给援助的”。

杨立青说，“棋在局外，前线杀敌很重要，后方建设也很重要，这些炮弹和大炮都是他们自己的兵工厂制造的”。自己制造大炮是很难，短期内也会增加负担，可这总比前线短兵相接用命搏杀容易。

金融科技和互联网的方法，是用户增长的保障。互联网的最大魅力是，快速增长。

如果因为短期的投入较大，人员思维和工作方式要转变，就不去投入互联网和科技，那就几近于因噎废食。

银行跨界玩互联网，玩传播，好像没人比招行玩的更好。

我们从新消费和很多领域都看的出来，只要他们获得了流量、获得了口碑，业绩就能迅速增长，在过去企业可能几年甚至十几年才能达成的成就，现在只需要几个月甚至几天，甚至一场直播。

我们观察招行零售客户的增长逻辑，几乎也可以分为三个阶段：

第一个阶段，是小米加步枪的阶段。那时候摆摊、上门、地推，去大学做宣讲，点对点的获取个人客户，每开一张卡都是胜利。所有现在互联网App拉新做过的事儿，招行在二十年前都做过。

第二个阶段，是大炮和步炮协同的阶段。招行开始通过口碑去影响企业、去营销关键人，批量获取优质企业的员工代发，让优质企业的员工在职业生涯的开端就开始就用招行。这么多年来，所谓的优质企业代发，一直是公司和零售两个条线最重的任务之一。这种模式，类似于用大炮去批量消灭敌人。

第三个阶段，是生态和意识形态获客的阶段。这是招行正在做和未来会一直做的事。解放战争打到后期，已经很少再有真正的硬仗，而是大批量的投诚和起义。招行通过互联网的手段，通过打造生态和平台获取的用户，在未来都将慢慢离不开招行。

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第三，坚定的理想信念和共产主义的信仰。

新民主主义革命时期，那么多仁人志士、年轻人不怕牺牲，投身到革命浪潮之中，为什么？

因为他们有坚定的信仰，因为他们相信社会主义一定会取得胜利，因为他们是为了人类的解放而奋斗。

他们着眼于长期的未来，而不着眼于短期的功名利禄。这是两党相争中共产党的差异化优势。

其实，从招行的发展历程来看，与我党的发展也有很强的相似性。

很多人问我为什么招行这么优秀的时候，我知道有各种各样的原因。

各种网友、各种投资者做过成千上万次分析。

但还有一个体制上的重要原因，一直没有人提起。

从“做一家真正的商业银行开始”，招行至此已经34年，却只经历了三任行长。

在国内银行业，这是独一份的，也是其他行无法追赶和不可复制的。

在这些国有行和股份制行中，除了招行和民生，其他银行行长并不是纯粹的银行家，而大都是体制内的官员。当然了，民生的股东背景决定了它的经营稳定性更差。

他们所追求的发展路径不同，职业理想不同。对大部分官员来说，职业理想是如何进一步升职，如何在任内不犯错，之后才是业绩有多少提升。至于那些长期的和战略上的事儿，更无暇顾及了。

而从招行这些行领导的套路来看，招行基本上是职业生涯的最后一站，他们把招行当成了自己最重要的事业。

他们的职业理想都将随着招行经营而得到实现。

所以他们也更具备长期意识，愿意做一些现在未必有效，但对未来却一定有利的事儿，比如一体两翼，比如金融科技，比如轻型银行，再比如如今的大财富管理价值循环链。

他们其中一个目标就是首先在市值上做到国内第一，再将这种领先延伸到大财富管理领域和一些轻型业务上。

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伟人曾说，“世界是在进步的，前途是光明的，这个历史的总趋势任何人也改变不了。我们应当把世界进步的情况和光明的前途，常常向人民宣传，使人民建立起胜利的信心。”

对招行来说，只要坚定当前的战略，并坚决地执行下去，登顶之日终将会来临。

这一点，需要常常像用户去宣传，使用户和股民建立起胜利的信心。

当然，以上这些，也许更多是个大胆的预测，至于会不会实现，还是要看历史发展的总趋势，看用户和股民拥不拥护这种观点

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