周末投资圈纷纷盛传的几张微信聊天记录：（1）某电子分析师称公募基金经理买白酒是缺乏社会责任；（2）光刻胶的某行业著名专家批评市场盲目炒作光刻胶标的，被卖方分析师质疑“你算老几”；（3）新能源、半导体等卖方分析师纷纷发朋友圈，称最近接连给消费医药的基金经理路演。

再结合最近一周，各个投资交流群都在鼓吹新能源和半导体，我的一位亲戚也向我推荐半导体基金，种种迹象表明这些行业正在快速泡沫化。如果一个行业到了大家闭着眼瞎买都能赚钱的时候，行业的泡沫已经变得很大，虽然不排除泡沫短期会被吹得更大，但已经很明显市场进入了博傻阶段，最后“眼见他起高楼，眼见他宴宾客，眼见他楼塌了”。

站在当下时点，我觉得特别像2018年的投资环境，消费看起来各项数据都比较差，投资者对未来消费的预期都很悲观；其中标志性的事件是2018年三季度茅台发布三季度报，投资者觉得不及预期，股价当天跌停，最低到490元附近，随后展开一轮波澜壮阔的行情。

虽然历史不会简单的重演，但却有些惊人的相识，优秀的企业总会阶段性的被市场抛弃，正如今年春节前被过分追捧一样，市场的情绪特别容易从一个极端走向另外一个极端。因此，市场的情绪确实难以把握，但只要企业的利润可以不断增长，我们就可以穿越这种情绪的波动。

展望未来几个月，我非常相信现在就是消费公司最黑暗的时间，可能还会再煎熬一段时间，但已经离春天不远了

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