咱们是炒股大趋势，今天就用大趋势的眼光来详细研究一下硬科技新能源！今天文章参考：

1、远策投资年初观点（老华夏、中信建投前身）

2、首创证券何立中：电子商业模式专题一：用巴菲特的逻辑选电子公司（研报）

3、首创证券何立中：从教育到半导体的研究转换思考（研报）

4、索罗斯股市反身性逻辑（金融炼金术）

5、明公解读7月会议（大趋势）。

6、任泽平：什么是大势

1、新能源与旧能源

首先，新能源主要替代的是化石能源，全球所有化石能源总市值4.5~5万亿美元，包括中国的中石油中石化、俄罗斯、沙特阿美、美国的美孚石油等等，全球加起来化石煤炭等能源总市值5万亿美元。

如果按照中国2030年碳达峰，2060年碳中和这种趋势，欧美更激进。这就意味着大量的化石能源被新能源替代，同时，被替代的新能源市值包括宁德时代、LG、隆基股份等等不到5万亿人民币，也就是说替代空间巨大，有六七倍之多。

其次，大家都知道，传统能源石油煤炭天然气给的估值很低，10倍以内，但是新能源给的估值很高40倍以上，也就是说化石能源全球市值5万亿美元，对应替代的新能源全球市值应该是20万亿美元以上

然后，传统化石能源每缩减一万亿，按照10倍PE也就是对应一千亿利润，这一千亿利润同比给到新能源公司，对应的应该是40倍以上PE，那就意味着一千亿利润会新增4万亿市值。

所以，现在很多人其实还没有看懂新能源。所以，动不动就说高估泡沫之类的。有没有泡沫先不说，就是有泡沫这也是中国新能源产业实体经济的自豪，总比白酒这种爆炒泡沫之后什么用都没有强吧！

2、什么是大势？硬科技

这些硬科技，并不符合巴菲特的模型，并不是好生意，但是却是好公司，因为没有这些，中国就得死！没有茅台，中国不会死，但是，没有中芯国际，中国就得死。逻辑很简单。

任泽平：什么是大势？

巴菲特的投资逻辑

具体

3、大公司反身性，固守本源的公司，例如比亚迪，有追求（硬科技）

股市反身性这是索罗斯独有的理论。

这个就是索罗斯在《金融炼金术》中经典的模型

股市正常的理论应该是你业绩行我就投资你。

而股市反身性理论是我觉得你过去行，无论你是在业绩上有突破，还是业绩持续性上没有突破，或者在新产品研发上体现出你的能力，只要我觉得你将来行，我就愿意给你钱。即使是估值贵一点，也没有多大关系。

比亚迪做锂电池，新能车、电子、IGBT芯片、云轨，干了很多事情，浪费了很多机会，什么都是自己做的。资产负债变还那么差，70%负债率，保不齐哪一天就挂了。

但是比亚迪即使是不赚钱，也固守自己的路线，并不为现实而动摇或者改变。比亚迪在新能源车产业链上什么都自己去做，无论是新能源锂电池还是三电甚至IGBT芯片，包括新能源车代工，智能手机电子代工，都能干，这种企业平时不咋样，但是一旦中美贸易战，一旦汽车芯片断供，立马，成为最牛逼的那一个，没有之一。

之前大家都不认可这种模式，但是现在呢？卡脖子了，大家都开始认同这种模式了。都觉得你牛逼呀，我愿意把钱给你，让你去把自己的原材料产业链完善，现在比亚迪的锂矿上游融捷股份就很好啊！宁德时代没有矿，我有啊。你资产负债表很差，那你就去融资，去年比亚迪在高位融资两百多亿，位居港股市场第二，高位融资说明机构投资者认可，融资之后，负债表不就好看了吗。同时，拿到这两百多亿又可以干很多事情了。

这点类似多氟多，什么技术储备都有，就是不说也不大规模生产。就是上次调研，每种技术就那十几个人在维护，我有技术储备，那为啥不大规模生产呢？就像宁德时代的钠电池，需要六氟磷酸钠，多氟多就正在生产六氟磷酸钠，但是，每年就那么一点点，为啥？因为下游没有需求，你生产出来有啥用？等到钠电池大规模扩张的时候，多氟多技术都是现成的，一次性扩产就可以了。啥都不缺。

4、成熟市场玩法，小公司不见兔子不撒鹰。多氟多。

时代变了，A股市场投资逻辑已经发生深层次的变化。

之前

过去A股市场投资逻辑是预期一个公司要行，那就直接把预期打满，最后呢，95%的公司都不行，于是，股价就回落，死球了。最后，只剩下一两家行的公司，继续上涨。

之前A股就是这种逻辑，结果呢，你追高进去，一直是被割韭菜。

这是过去的游戏规则，特别是中小市值的垃圾公司都是这个套路玩法。

就像赣锋锂业2019年新能源周期还没有开始，当时新能车销量还不咋样，特斯拉才在中国建厂，国产特斯拉还没有生产出来，当时炒预期，赣锋锂业第一波上去，很快就下来，同批次很多，后来都不行了，现在只剩下龙头赣锋锂业之类的一直涨。

现在

但是，现在逻辑变了

A股越来越美股化、港股化，成熟市场化。

成熟市场是怎么个玩法呢？

那就是，你行，我也预期你行，但是，我就是不买不投资你。就像年前的多氟多一样，我知道你行，但是机构说我就是不买。我等。

等到你真的披露出来，无论你是做创新，还是做成了，还是核心技术有突破，还是财报业绩增长，或者说你的利润持续增长，只要确定了，我才追进去。

我机构现在追进去，因为我已经知道你行了。

因为你过去管理层没有努力，或者战略偏了，走错方向，我不能相信你。但是现在，你重新证明你行啊，你行，我就投资。你已经证明了自己，我现在再买还来得及，之前我们是左侧买，现在我们是右侧买，特别是那些成长型公司。

A股已经越来越成熟化，不见兔子不撒鹰，你不披露不公开不对外说，我就是不投资你。所以，多氟多你一直低调，不跟二级市场交流，那我就是不投资你。

这样其实对于做二级市场基本面投资的机构投资者来说越来越有利。这是好事。

多氟多

干了很多事情，储备了很多技术，但是就是不对外说。

贸易战中日韩问题，日本对韩国断供电子气体，多氟多给韩国公司提供了电子级氢氟酸。但是，多氟多从来就不说，如果不是上次调研纪要，很多事情外界压根就不知道，不知道怎么投资？

特别是多氟多的董事长是个军人，军人干什么的，平时就是藏着掖着，一身本领，别人看了就一普通人，关键时刻才起作用。

所以，很多人就说市场资金不认可多氟多，原因就在这里。你这么低调，我啥都不知道，怎么投资？？？

风物长宜放眼量，慢慢等吧！

5、边打边撤

七月会议已经开始转弯了，不要心存幻想。

跟咱们之前的预判一样，最多到年底，

咱们的总策略：战略防御，战术收缩，不变！

其他的就算了，早就崩了，什么白酒、医美、游戏。

这就是大趋势，历史的车轮，压根就不在乎一两个人是怎么想的！

很多人一直不想防御，我给大家举个例子，牧原股份大家都知道，2019年的员工持股，当时很多人从几百万员工持股涨到了一两千万，现在又回到了几百万，欲哭无泪！不要以为我在跟大家开玩笑！！！

你如果想这样，我无所谓！点到为止！我已经救不了你了！

我只带走跟我走的铁杆，你如果不是，那就好聚好散！

我已经通知了跟着我超过三年以上的人，这次加大仓位防御！

作为散户，市场的弱者，更应该看懂数据，拒绝被人忽悠，争取早日成为A股强者。

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特别声明：本文只提供数据，不作任何操作指导，盈亏自负。

特别提示：

看不到机会时，看不懂时就不买！

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