定性认识：

今天，和大家一起听了大禾投资胡总的投资者答疑路演。胡总在一开始略显疲惫，回答问题也像防守，思路不算清晰。但是，当投资者提及新能源车时，自认为研究不深入的胡总开启了话匣子，滔滔不绝互动了2个小时。净值大幅回撤，自然投资者心态不好，其实，基金经理和投资者一样，都是凡人。不过他们可以在这个时候出来线上语音互动，也算是对投资者有了个交代。

投资策略：

单纯从网络信息和本次线上路演得知，大禾大概是集中持仓品牌消费和互联网，也就是MT和TX。重仓这两个板块或者个股，应该和他在易方达的经历有较大渊源。按说，重仓持有这两个板块的逻辑，自不用说，萝卜青菜各有所爱。但是敢于重仓，其实是要有对于标的极其深入的研究功底的。并且，大禾看起来并不进行多余的风控管理。

投资者视角：

1、有些投资者连大禾之前赚的什么钱，怎么赚的，全然不知，在这种情况下买了基金，遇到大跌自然是要傻眼的。这个时候，如果还来教基金经理，MT其实贵了，TX逻辑要变，新能源车更好，或者甚至教基金经理要懂得看市场择时，善于运用衍生品工具，那就太没必要了。就好比，你找了个对象，且不说是结婚，之前不了解，处了一段时间不合适，难道你还想教会他（她）怎么做人？好聚好散就完了。

2、那投前，作为投资者最起码要了解什么呢。首先，一只基金出现在我们眼前，99%的概率是因为它过去一段时间业绩表现（尤其）突出，所以才有客户经理，身边朋友推荐。你呢，也是看上人家高富帅（业绩好），所以才追求的。但是，其实在买入之前，我们要起码了解一下大致投资策略，比如，真价投还是假价投，做不做风控，有条件的话了解一下之前和现在的重仓股。好比大禾，看样子他们就是要在白酒和互联网死磕的，原因倒也不一定有那么高尚，有可能（纯猜测）就是他们的能力圈只覆盖在这些领域，同时，他们也不认为自己有能力择时，所以才选择了这种投资策略。至于是不是有深度研究的能力，其实两说。

3、什么样的投资者适合大禾呢？我在研究基金的时候，比较注重基金经理的能力，背景，性格等要素，是否和他正在使用的投资策略相匹配，这个很重要。而作为投资者在考虑申购大禾的时候，你也要有对大禾的（相对）深度研究，否则你就是在豪赌。他重仓（豪赌，但或许有深度研究，但不风控），你也豪赌，那结果会是什么呢。要知道，其他所谓做深度研究的基金，他们可能也跟大禾一样，不择时，不减仓，但是他们可是做持仓分散的，这个其实也是一种风控手段。所以，大禾可能更适合机构投资者，比如专业的FOF，否则，遇到大跌你就慌，那还怎么玩。专业机构如果在确认他们的深度研究能力以及未来可能的拓展力的情况下，或许市场暴跌时还可以加加仓。

4、如果我考虑投资大禾，我需要怎么做？如上所述，我需要深度和大禾公司，胡总做各种形式的交流，尽调。从胡总的投资策略，背景，个股买卖逻辑，比如以前怎么看MT和TX的，现在怎么看，以前在SXNY上是什么逻辑赚到的钱。公司22人中只有4个投研，显然是太少了，比例太低了，除了自称的要求标准高还有什么原因，其他那么多人都是干啥的。深度研究后重仓的条件，其实非常高，可能需要基金经理丰富的社会阅历，实业经验，管理经历，专业素养，还有心理素质，好比市场暴跌时，到底能不能扛得住压力。等等。

结语：我以个人投资者的视角听了本场互动，希望大家在买入任何一只基金时，都要对自己的资本负责，稍微了解一下基金情况，不深度研究的话，其实网络信息和线上路演资料都能满足。只有做到这样，才能投后，心安，不慌，跌了，加仓

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