今天保利地产盘中跌破10元大关，重新回到了9时代！在一个交易者都失去理性的市场，出现什么价格都不足为奇！

保利今天收盘以后的总市值是1197亿，已经不足1200亿了。不仅远低于营业收入、远低于所有者权益，还远低于账上的净现金。2020年报保利货币资金1460亿，今年一季报保利账上的货币资金1306亿；也就是说假如投资者用不到1200亿的资金把保利买下来，账面上的钱已经比收购的钱多了，何况还有这么多的存货和优秀的管理团队。

保利发布中报业绩预告，截止6月30日，每股净资产15.89元，按照今天10元的收盘价，相当于净资产打63折出售，保利的净资产收益率比万科略低，过去10年均值也超过了19%。只看市场走势还以为保利马上就要破产。

还有一个鬼故事就是所谓的调控。7月26日传言监管部门要求买地金额不得超年度销售额40%，消息一出，地产板块应声暴跌。

看到了这个消息让我想起了雷布斯关于小米的承诺，硬件的利润率永远不超过5%。而事实真相是，做硬件的厂家利润率本身就很难超过5%，并不是对消费者得让利。同样，买地金额除以年度销售金额，这个指标叫做投资强度。根据中信建投的研报显示，保利上半年的投资强度只有33.8%，去年同期只有36.4%，都没有达到40%。这么一看，这个投资强度不超过40%的红线，对于保利来说，也没有什么意义，因为保利原本就很难达到。

按照保利等量拓展的原则，即使未来业绩不增长。未来四年，年平均300亿的净利润。四年也能回本了。如果按照中信建投给出的业绩预测，2023年的前瞻市盈率只有2.8倍。保利是目前央企里面为数不多以房地产为主业的公司，房地产规模为央企第一名。这个身份也不像马上就要倒闭的，毕竟和其他民营房地产公司比较起来，在融资等方面还是有很大的优势的。

所以我认为今天保利跌破10元，会是一个转折点。但是我也不建议各位朋友马上加仓，尤其是用杠杆加仓，因为凯恩斯说过“市场延续非理性的时间比你撑住没破产的时间要长”，我只知道目前保利是低估的，市场的共识不一定是正确的，投资者要相信自己的常识。但是我也并不知道什么时候能够价值回归，因为短期的市场无法预测。我建议各位朋友用自有资金，定投买入，越跌越买，不要浪费了这次这么好的危机。

相信常识，相信价值投资，行情会在绝望中诞生，跌破10元是加仓的一个好机会，不破不立！

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