原标题：7月份全国煤炭行业运行态势

  来源：卓创资讯

  [导语]：7月国内煤市运行主要特点：国内煤炭供应整体偏紧，进口量同比明显增加，秦皇岛港煤炭库存持续下滑，全社会用电量继续回升。

  动力煤(903, 3.40, 0.38%)方面，7月国内动力煤市场整体高位运行。产地方面来看，进入7月后国内主产区煤矿陆续恢复正常生产，上旬受下游用户观望情绪较重影响，主产区动力煤坑口价格下行压力较大；但随后期下游用户刚性补库需求释放，拉运积极性提升，产地煤价再次进入上行通道，以鄂尔多斯地区为例，截至7月28日5500大卡动力煤主流坑口含税价格在835-845元/吨，较上月底上涨10元/吨。另外，7月中下旬国内局部地区强降雨天气致运输受限，主产区局部地区部分煤矿煤炭外运受到影响，生产节奏放缓。港口方面，本月受港口煤价倒挂风险较大影响，贸易商下水煤发运积极性不高，环渤海主要港口煤炭库存下滑至低位水平，截至7月28日秦皇岛整体煤炭库存377万吨，较上月底减少73万吨，降幅达16.22%；同时下游电厂日耗高企，库存下滑速度较快，采购补库需求释放，均对煤价形成较强支撑，截至7月28日卓创资讯评估的秦皇岛港5500大卡动力煤合理平仓价格在940-950元/吨，较上月底上涨40元/吨。

  炼焦煤(2199, 45.00, 2.09%)方面，7月全国焦煤市场延续高位运行态势，多数地区焦煤价格创新高。具体来看，焦煤供应端持续偏紧，国内难增量，进口难补充。国内方面，目前汛期雨水、安全检查、环保检查对煤矿生产影响较大，多数煤矿产量未达到正常水平，此外目前电煤紧张，多数煤矿竭力保电煤，焦煤供应量进一步下降，供应持续偏紧。进口方面，受蒙古疫情及那达慕大会、澳洲煤受限等因素影响，进口焦煤无法有效补充。需求方面，焦化厂对优质焦煤需求力度依然较大。供需偏紧，焦煤价格仍将高位运行，各地现货焦煤价格也是创历史新高，其中山西临汾地区低硫主焦煤出矿含税涨至2750元/吨。目前山西优质焦煤价格已经超过焦炭(2951, 78.00, 2.71%)价格，创新高。后期来看，焦煤市场仍将延续货紧价坚态势。

  无烟煤方面，7月份无烟煤价格维持高位运行，块煤、末煤价格均有小幅上涨。本月主产地山西、河南、河北等地受连续强降雨影响，煤矿生产、发运受阻，目前山西太焦铁路线仍未恢复，河南焦作、永城地区主要煤矿停产中，无烟煤整体供应维持偏紧。夏季保电煤仍在继续，天气影响下铁路、公路发运不畅，市场无烟煤到货量偏少，在化工需求维持良好情况下，坑口无烟煤成交价格维持偏强整理。截至7月28日山西晋城地区无烟洗中块、洗小块主流成交价1360-1400元/吨，洗粒煤价格1320-1350元/吨，Q5500-5800无烟末煤主流成交价集中于1020-1060元/吨，电煤需求支撑下，硬质末煤涨价明显。无烟块煤民用需求暂未启动，但化工需求维持良好，在电煤价格支撑下，无烟煤价格维持高位偏强运行。后期来看，煤矿产量恢复性增加为主，下月随着运输恢复，无烟煤市场资源将明显增加，但下游有集中补库需求释放，无烟煤整体供需格局维持偏紧，价格波动空间不大。

  一、国内煤炭供应整体偏紧

 据国家统计局数据，6月份，全国生产原煤32319万吨，同比下降5.0%，比2019年同期下降6.1%，两年平均下降3.1%，日均产量1077万吨。1-6月份，生产原煤194867万吨，同比增长6.4%，比2019年同期增长7.1%，两年平均增长3.5%。6月国内煤矿安全事故多发，煤矿生产多以保安全为主，当月煤炭产量同比下滑；进入7月后，国内煤矿陆续恢复正常生产，但供应增量情况不及预期。

  二、进口量同比明显增加

  据海关总署数据，2021年6月我国进口煤及褐煤2839.2万吨，同比增长12.3%；1-6月我国累计进口煤及褐煤13956.1万吨，同比下降19.7%。6月国内局部地区进口政策出现松动，当月到港进口煤资源不占用全年进口额度，受此影响国内部分终端积极招标采购进口资源，带动当月进口煤同比增幅较大。另外，受国际范围内需求向好，但供应端增量空间有限影响，进口煤价格整体高位偏强运行。

三、秦皇岛港煤炭库存持续下滑

7月秦皇岛港煤炭库存明显下滑，截至7月28日整体库存377万吨，较上月底减少73万吨，降幅达16.22%。本月库存下滑主要由两方面因素带动，一方面国内供应增量情况不及预期，北方主产区动力煤坑口价格继续在高位水平运行，港口煤价倒挂风险较大，站台贸易商发运积极性不高；且中下旬国内强降雨天气频繁，铁路运输较谨慎，也在一定程度上影响煤炭调入。另一方面迎峰度夏期间电厂日耗高位运行，库存下降速度加快，刚需补库需求持续释放，港口煤炭调运积极，因此秦港累库情况较不理想。

  四、全社会用电量继续回升

6月份，我国经济保持稳定恢复，全社会用电量持续增长，达到7033亿千瓦时，同比增长9.8%，两年平均增长8.4%。分产业看，第一产业用电量88亿千瓦时，同比增长16.3%；第二产业用电量4832亿千瓦时，同比增长8.5%，对全社会用电增长的贡献率约60%，是拉动全社会用电增长的主力；第三产业用电量1226亿千瓦时，同比增长17.5%；城乡居民生活用电量887亿千瓦时，同比增长6.8%。

  7月国内高温天气持续，随华东地区主要省份出梅入伏，电厂日耗持续在高位水平震荡运行，库存下滑速度较快，局部地区电厂库存可用天数勉强维持在安全水平附近；另外7月中下旬南方局部地区强降雨天气持续，部分水电站进入泄洪模式，难以分担火电压力。电厂刚性补库需求持续释放，需求端对煤价形成较强支撑。

  后市预测：

  供应端来看，进入8月后内蒙地区部分前期获得临时用地批复的露天矿将陆续出煤，或将对国内供应形成一定补充作用，或可在一定程度上缓解国内煤炭供应偏紧问题。

  需求端来看，8月国内高温天气持续，居民用电负荷继续高位运行，电厂日耗或将维持高位震荡，需求端对国内煤价仍有较强支撑。

  进入8月后随国内局部地区新增产能陆续释放，国内供应将有所释放；但考虑到电厂日耗继续高位运行可能性较大，且目前库存多较往年明显偏低，库存继续下滑风险较大，刚性补库需求将继续释放。预计8月国内煤炭供需格局将延续偏紧态势，煤价以高位震荡运行为主，同时仍需重点关注政策端变化情况。

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