1、大盘和价值股代表们最近几天下跌的情况：

先看看这两天大盘和价值股代表们的情况。

7月26-27两天，上证指数分别下跌2.34%，2.49%。

创业板指数更是连续4天下跌，从3576点下跌到3232点，下跌了近10%。

深圳指数也是连续3个交易日下跌，分别下跌1.5%，2.6%，3.7%。

个股方面：

招行连续两天下跌：4.7%，3.2%。

兴业连续两天下跌：5.5%，3.8%。

平安连续两天下跌：6.5%，5.5%。

中国平安连续两天下跌：5.4%，3.4%。今年的累计跌幅达到38%。

万科连续两天下跌：7.6%，5.6%。今年累计跌幅达到30%。

以上5家价值股代表，这两天的跌幅都在10%左右，跌幅最大的万科两天下跌了近15%。

从以上下跌的数据来看，不可谓不惨。大盘普遍下跌的情况下，本来估值并不高的银行、保险、地产，为什么也一起下跌呢？这是三傻投资者想不通的地方。

2、下跌原因猜想：

最近下跌幅度较大的可不止价值股，赛道股的下跌幅度更大。但是赛道股的下跌有内在原因，比如前期涨幅过大，估值过高等，外部原因就是基金抱团瓦解。这些内外原因都很容易解释为什么赛道股下跌。

但是前期股价没有涨，并且估值非常低的价值股为什么也下跌呢？到底是什么原因导致的下跌？

我觉得这个问题没有答案，或者说试图去寻找下跌的原因本身就很扯淡。同样的一个事情，在股价上涨的时候可以解释为利多，在下跌的时候就可以理解为利空。比如前期的降准。本身肯定是利多银行股的，但是实际上却被市场理解为利空，导致银行股下跌。

我只能猜想一下银行股下跌的原因：

1）银行股的基本面没有问题，这点基本上可以确定，那么陷入就是资金的问题；

2）这种幅度的连续下跌，一定是大资金流出导致的。这也可以解释为什么招行，兴业，平安等基金持仓相对多一些的银行股跌幅较大；

3）资金为什么要离开银行股呢？我只能猜想他们是被动减仓。比如一个基金重仓持有了赛道股，赛道股大跌，甚至跌停。那么他为了维持一定的安全线，必须卖出一部分仓位，这个时候银行就成了被动减仓的标的。

以上只是原因猜测，我实在想不到其他下跌的原因。

3、今年银行股还有机会吗？

股价的算起走势确实很难预料，就比如年初的时候兴业涨到28，出乎了很多人的意料。这两天连续下跌到18元，同样出乎很多人的意料。

经过这一波下跌，我今年的持仓盈利估计也到了-15%附近（可能在13-15%）。但是我对今年的银行股还是充满信心，这种信心主要来源于银行股的基本面。

银行股的基本面并没有出现变化，这是最重要的信心来源。经过2020年的阵痛，2021年对于大部分银行来说可以说是轻装上阵，计提和核销数据都会下降，从而释放净利润。所以，今年银行股的净利润增速会非常不错，资产质量（不良率）也会是今年来最好的水平。基于这些原因，可以说在短短的这1-2个月内，银行的基本面没有发生任何变化。所以股价的下跌纯恐惧本身。银行股的经营和基本面并没有变化，更没有恶化。

那么银行股今年还有机会吗？

我觉得有。

首先，经历过这一波赛道股崩塌后，资金面会稳定。基金本身持有银行股有限，后续会出现没有筹码卖出的情况，那么银行股的下跌就会放缓。

其次，到8月份，随着银行股公布靓丽的中报，可能会吸引资金的加入。而且，我觉得到时候也会成为大资金唯一的出路。届时，大资金基本是从赛道股出逃，能够让大资金有机会进入的就是三傻。

最后，（但是这点也是最重要的一点）银行股本身的估值实在太低了，因此可以看到很多银行的股息率又来到了5%。这么高回报，这么高安全边际的优秀银行，这才是银行股有机会的内在本质原因。

4、全文结论：

1）虽然银行股最近被赛道的崩塌带偏了，但是这纯属于资金行为，与银行基本面无关；

2）银行股内在的低估值、高安全边际决定了银行股今年还有机会完成绝地反击；

3）长远来看（未来1-2年），银行股依旧是A股最好的投资品种。依旧维持未来1-2年银行股2-3倍的观点（具体原因参考以前的文章）。

4）投资要经得住波折，当前这点股价的波动太正常了。拉长时间来看，这只是一朵小浪花。

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