进入午盘时间，我着手写夜报。开始是写着，今晚的夜场由蔡经理包场了，木月想到尾盘走着走着的节奏是大家一起到天桥下蹲着啃面包。到收盘时面包也没了，今晚集体到天桥下喝西北风吧。

今天尾盘的杀跌，跟市场传出美国可能会限制美国基金在中国的投资，美国基金正快速变现资产(消息未经证实)。消息抵达战场，整个大A就稀了。本来昨天的大跌市场信心就脆弱，我估计不少散户看到大跌，实在扛不住，开了软件就卖出割肉，恐慌情绪蔓延下就砸。上面这则不和我们玩的消息，我认为不太靠谱。资本都是逐利的，如果大A股估值便宜，有性价比，他们不捞白不捞。虽然说我们股市忽上忽下，但咱们是第二大经济体，优质资产还是有，不可能不来。

会有这样的消息传出不排除跟前面出的政策相关。双减政策出来后，美股那边的中概股惨遭暴击，在那边的投资者也惨遭暴击，他们担心政策上的风险。美国那边表示在美上市的中国公司必须披露潜在的政策风险，否则可能违反法律。市场担心，美国会就中国公司信息披露问题展开正式调查。客观的讲，这事情说明，政策风险太大，人家不跟我们玩也可以理解。内卷是咱们的事情，整治K12教育是我们的政策，但波及到他们的市场，在他们的场子上交易是可以按他们的规则出牌监管。

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消息面说完，讲一下市场观察。

今天，暴击后的第二天，没跳水前是结构性反弹，也是芯片方向集体高潮。连之前一直被大家灵魂拷问的中芯国际、闻泰科技为什么不涨，今天也是涨停的节奏。整个板块不管阿猫阿狗都已经被拱上来了，鸡犬升天的节奏，这是资金盲目淦的意思。但大家发现新能源、光伏今天的表现就不怎么样了。现在来看前面牛逼哄哄的创业板指，是放量下跌的，日级别顶背离形成，周级别顶背离正在形成，技术面很难看，意味着阶段性还需调整。

来看一下创业板当前也是残兮兮的走势。先看一下日级别的，四次顶背离神话终归破灭，然后放量下跌，四根标准拉稀阴K线，一根比一根大。

再看周级别顶背离信号，目前正在进一步形成之中。大A股历史上创业板有两次顶背离，调整幅度是在15%-20%。这一次已经调整了9%。多提一嘴，沪深300这波调整了20%了，而历史规律是30%左右。嘿，感觉这下节奏就有点对上了。

对了，提醒一句关键的，互联网时代信息传递快，流行快熊慢牛，快速砸完，然后缓慢爬坡。

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市场现在出现一个强烈的基调，就是有一些经济学家在喊，国家的基本国策变了，以前走的是老美的服务路线，现在要坚定走德国制造硬科技路线。于是，后面紧跟着的主流声音又刚好碰上近期这波科技成长股走得好，现在是强烈推科技。除了前期的新能源、芯片、光伏外，最近军工也崛起，所以也成为了主吹的方向。

所以，近期市场也在提一个话题，那就是当前估值体系又变啦。前两年对核心资产的估值方向用现金流的那套不适用了（前两年讲的估值故事是说，欧美国家都是看核心资产炒股，外资来了，估值方式学他们的，谁有现金流谁牛逼）。现在是硬科技，就是淦科技成长股。最新的估值观点我看到的是，不看估值看成长（2015年疯牛高潮时我也听过类似的话）。只要有成长，估值不在话下。换句话说，游戏规则变了。按照鸡狗现在的嘴脸，我估计这波调整下来，跟科技沾边的新能源、芯片、光伏、军工可能还会被拱上天。

除了上面这些方向，其它的近期的感受就是吃肉跟不上，接着挨打。基本上是布局一个，立马套住，这种感觉只有在熊市才有。最近大树也是布局了一个方向，认为基本面确认反转了，技术面也有筑多重底的信号，木有想到这两天直接一巴掌啪过来，闪都来不及。

总结下来，除了快熊慢牛，但结构化行情会继续，前两年是茅族，接下来是宁族，这是当前市场基调释放的消息。

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1、回复后台问得比较多的腰斩后再腰斩的中公教育，从高点下来已经跌了73%，这是真惨烈。这一波杀跌跟上面的K12双减政策是不相关的，因为本身中公教育的主营业务就跟中小学教育无关，而是公务员、教师，医师等专业辅导考试培训。这一波杀跌是从去年四季度开始，核心原因还是行业内卷。有资本进入了这个行业，这一卷起来就不得了，逼得中公教育只能加快往线下多开分支机构、招聘更多人员，这样一来，成本开支大，业绩不及预期，所以开始杀跌。到了近期刚公布的半年业绩预告，直接来个小幅亏损，核心原因就是上面说的这个成本开支增加，同时叠加上今年有些省份提前考公务员，收费不及预期。公告出来后，最近又杀跌一波。

从当前情况看，大环境不好，这种业绩不及预期的个股一般会出现阴跌的局面。截至今天技术面也没有企稳的信号。虽然，困境反转的逻辑很好理解，只要这边不再扩张，成本开支稳定了，业绩能好转，三四季度跟踪这条业绩主线就行了，下半年刚好是其收入的大头（当前没企稳信号，别盲目抄底）。大树真怕了，我点评归点评，有些人无脑抄作业，回过头来亏钱还怪我。我糊了。

2、这几天急跌，地惨党没少暴击，把龙头万科A、保利地产的估值直接拉到历史估值的底部。我记得前段时间的跟踪观察是离历史最阴暗时刻还有25%的距离，木有想到，最后这25%不到一个月时间给完成了。2014年当时是整个大环境困难时期，市净率万科到1.02倍，而今天万科是1.04倍。现在的操作难点是房地产龙头股未来的业绩能正增长不。

3、但斌再道歉：我只怪我自己，今年以来A股港股双双负收益，一款新产品亏损近17%。大佬都这样了，所以，今年做的不好朋友，也不要太丧

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