消息：
据上交所官网消息，生益科技7月26日发布上半年业绩预增公告，预计实现净利润为14.00亿元~14.20亿元，净利润同比增长70.00%~72.00%。

点评：

生益科技是国内最大、全球第二大覆铜板生产企业，2018年全球市占率为11.9%。而在覆铜板成本结构中，原材料占比约为90%。在原材料（铜箔、玻璃纤维布、环氧树脂）持续涨价的背景下，公司上半年净利润实现大幅增长，充分彰显了其对下游的溢价能力。
实际上，生益科技强大的溢价能力也是整个行业格局的缩影。全球覆铜板行业集中度较高，2018年CR20高达90%，CR3高达38%，这使得覆铜板厂商对下游的溢价能力更强，可以很容易的将上游原材料的涨价压力传导至下游PCB厂商。
受供给与需求的双重驱动，覆铜板在2020年四季度开启新一轮涨价周期。供给端来看，铜箔、环氧树脂、玻纤布等原料涨价推动覆铜板价格水涨船高。需求端来看，覆铜板是生产PCB的核心基材，在PCB原材料成本占比约为20-40%。疫情后周期，汽车、消费电子需求复苏，拉动PCB需求，进而对覆铜板需求端带来较大提振。

展望后市：

预计本轮覆铜板的涨价持续时间要比以往更长。一方面，短期来看，新能源大趋势下，锂电铜箔新产能释放较快，而电子电路铜箔新产能释放较慢。另一方面，国内高端铜箔高度依赖进口，原材料供给结构性缺口持续存在。

落脚到A股市场，Q2覆铜板龙头盈利大幅改善意味着行业成本端的压力已显著缓解。在供给存在结构性缺口与需求旺盛的背景下，上游涨价压力有望持续向下游传导。覆铜板行业盈利有望持续改善。鉴于相关板块调整已久，当前配置性价值凸显。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：生益科技（600183）、南亚新材（688519）、深南电路（002916）、景旺电子（603228）。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。