一、基本概念

行权日：期权合约有到期日，当合约过期，就变为废纸一张，期权到期时买方可以选择行权或者不行权，此时需要付出全部权利金。

临近期权到期日，需注意实值期权买方行权（认购期权买方选择行权——备钱；认沽期权买方选择行权——备券）。

二、行权时间

三、行权条件和行权指令

1、买方在行权日行权时间内可提交行权委托，也可撤销行权委托

2、投资者累计行权委托数量不得超过当时持仓数量

3、行权日买入的期权，当日可以行权

4、行权日买入的证券，当日可用于行权

5、可多次行权申报，行权数量累计计算

四、行权方式

1、协议行权（自动行权）：投资者自行选择策略和触发条件，确定策略阀值（策略类别主要包括每股实值、每股盈利、盈利百分百、实值百分百、亏损百分比）

2、合并行权：在行权日，同时持有相同标的证券的当日到期认购和认沽期权权利仓的投资者，可以对行权指令合并申报 ，实现到期认购和认沽期权的同步行权（行权时间： 行权日15:00至15:30）。

五、行权交割时间

六、权利方行权注意事项

1、资金或者标的证券不足导致行权失败

2、错过行权日，就变成废纸一张

3、行权后，T+2日才能卖出，会面临标的证券价格波动风险

七、义务方被行权注意事项

1、认购期权义务方：收盘前准备足额的标的证券（当日买入的也可用于行权）

2、认沽期权义务方：收盘前准备足额的资金

八、行权交割的风险

1、行权证券交割违约 

（1）投资者在行权交割中应交付的合约标的不足部分，以现金结算方式进行行权交割； 

（2）对违约投资者收取违约金。

2、行权资金交收违约 

（1）投资者行权应得标的证券划付到其证券账户内，并根据规定对行权标的证券予以处理； 

（2）对违约投资者收取违约金。