多肽药物的行业介绍：

多肽是由多个氨基酸通过脱水缩合形成肽键连接而成的一类化合物，其连接方式与蛋白质相同，但多肽的分子量一般远小于蛋白质，且大于小分子，因多肽药物相比于小分子药物有众多优点，近几年发展速度较快。

多肽药物市场规模如图

长链多肽药物的规模化大生产技术壁垒极高，目前行业内绝大多数厂家仅能达到单批量克级、百克级的水平。公司经过多年积累，成功建立了基于固液融合的多肽规模化生产技术平台，具备了侧链化学修饰多肽、长链修饰多肽数公斤级的大生产能力，在生产能力、产品质量和生产成本等方面具备极强的竞争优势。

公司基于固液融合的多肽规模化生产技术平台，公司多肽药物规模化大生产的收率大幅提高，2019 年利拉鲁肽验证批生产的平均收率超过 30%，利拉鲁肽、艾博韦泰等长链多肽药物的单批次产量已超过 5 公斤（其中利拉鲁肽连续三批次稳定超过 5 公斤），比伐芦定的单批次产量已超过 12.5 公斤，较高的收率和单批次产量使公司从药品质量、生产成本、法规符合性等各方面都具有较大优势，在全球竞争中具备较强的市场竞争力。整体来看，多肽药物的 CDMO 收入正处于起步阶段，未来有望成为公司新的业绩增长点。

总结：公司目前核心业务是小分子CDMO业务，该业务受益于前期订单还在持续增长。未来的看点在CDMO的多肽业务。原料药业务目前依然还是公司的重要收入，后续制剂业务看批文上市状况。$诺泰生物(SH688076)$