很多人有给我提意见，包括昨天晚上的文章，认为我对医药、新能源等行业研究的少了。

今天我想说说医药行业。实际上，我最早确实很少看医药，就小仓位买了一个医药基金：广发医药卫生联接A 001180，从18年已经持有至今了。不买个股，主要是觉着自己浅薄的认知很难挖掘医药公司，但后面也做了一些改变，也逐步看了医疗器械、CXO、医疗服务等公司。但这些公司无一例外，都很贵。

拿药明康德举例子，不止一次想买入，但确实每次都觉着贵。可能还是自己偏保守的风格，担心买入以后一旦下跌拿不住，所以一直都没有入手。但我们后视镜去看药明康德，无非是透支了1-2年的估值，但问题是，透支1-2年估值，这就是A股的风格，大部分好点的医药公司都会透支2年的估值，爱尔眼科、通策医疗、泰格医药、健帆生物、凯莱英（去年高瓴资本定增的股票）等等等等。

而且，这里面有个悖论：越是高估值的时候或许反而越是买入的机会，一旦估值降下来了，或许就是卖出的时候了。因为高估值背后或许是高成长。当然，这也不一定对，还是要看具体的公司情况。比方说恒瑞医药，在大部分医药股创新高的时候，恒瑞医药已经趴了很久了，目前市盈率来到了74，从整个恒瑞医药的估值历史上看，也算低的了。当然，恒瑞医药不算高成长了，平均算下来，营收每年大致是20%左右的成长。

整体看，对于医药这个行业，器械、服务等，未来几十年，是中国老龄化非常严重的几十年，因此这个赛道一定会蓬勃发展，从大的方向上看是没错的。最近自己也在深入的研究一些这方面的个股，希望有机会可以在一个相对合适的价格买到一些不错的公司。

而关于未来几年的一些机会，很多同学都分析了很多机会，包括诸如医药、宠物用品、新消费、白酒、新能源等。而我个人觉着每个行业都会有好公司出来，只不过有的行业会多一些，因为风口在这些行业。但如果从未来10年的角度看，我们还是尽量看一些细分的行业的公司。一些热门股，透支了很多年的，未来能不能走出来真的不好说。走出来，赔率也不大；走不出来，可能就套牢了。

投资有的时候很难，一方面自己要做减法，一方面又要多去研究很多公司。很多人觉着是矛盾的，但实际上是不矛盾的，无非就是要多去看，多去思考，然后再多去筛选，再做减法，最终找到自己能够安心拿得住的公司，并且是一个可以说服自己的合理价格。这都要求我们要足够勤奋和深度调研才可以。

分割线

1. 今天这市场，感觉有内鬼。你说外资也没有开放，今天是谁砸盘的再明了不过了。一早开盘，整个市场还是一片欢腾，东方财富都已经创了新高，结果收盘跌了4.97%，全天振幅高达8.39%，确实有点匪夷所思。

我个人觉着，是国内的一些公募机构在砸，有些机构真的是典型的投机主义，比很多散户还投机，不信，各位可以去看看有些机构的持股，半年能全部换一遍。怪不得国内大部分机构不行，原因也就是在这里，很多机构甚至连拿一个公司半年的耐心都没有，都在想投机，都在想赚快钱，最后只能被收割。

实际上各位都发现了，真正赚钱的投资者，都是长线拿得住捂得住好股的投资者。

2. 传音控股公告，公司预计2021年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为17.17亿元左右，同比增长57.35%左右。今年以来，公司持续扩大在非洲市场竞争优势的同时，并积极拓展新市场，加强品牌宣传推广力度，销售规模有所增长。

公司一季度净利润是8.012亿，半年报净利润是17.17亿，因此单独二季度的净利润是9.16亿，同比去年7.37亿还是增长24%。

厉害的是第一季度，第一季度同比增长125%。不过这里需要解释，去年一季度因为疫情，本身基数低，而把订单都移到了二季度。所以最好还是整体同比对接半年报是比较精确的数据。而半年报整体增长了57.35%的净利润，这个表现还是不错的。

我个人买了点这个公司，前阵子也分析过。比较少，没有怎么买到位，就一直蹭蹭蹭涨上去了。如果有机会跌下来，我会再加一些，我个人觉着比安克创新的赛道会更好。

3. 格力电器第一期员工股权激励获75.75%赞成通过。如董明珠顶格认购该员工持股计划，将入手浮盈8亿元。第一期的最终还是通过了，只是后面回购的都注销了，按照这个情况，可能再之后如果回购，大概率也要注销，这一次吃相很难看，估计高瓴资本是投了赞成票了，未来就不好说了。

而从格力电器目前3120亿市值来看，是不贵的，毕竟未来几年都能保持每年10%的净利润增长，且都是实打实分红。所以相对来看，我个人觉着格力的价值很大。但投资者还是要放低预期。

最后，中报很多公司都在逐步披露了，虽然券商率先有很多公司已经披露了中报，但今天被砸最狠的就是券商了。这个中报行情开门就有点血腥啊。不过，中报历来也是检验一个公司半年经营的一个重要的时间节点，对于一些好公司的中报，后面我们会着重分析一些。

各位晚安。感谢各位点赞在看