不知道大家有没有发现，最近一个星期，市场行情相当不错。

叶秋看了一下好久没打开的账户，不知不觉六连阳。

最重要的是这种行情，不是单方面的死拉抱团股，而是多线开花的吃肉行情，很多优质中小盘和困境反转股近期股价也是突突突直线上涨。

眼下市场状态明显健康很多，这可是要大干一场的大信号。

这不叶秋提前布局的两只股票双双实现涨停，特别是前期分析过的老朋友南极电商。

仓位刚买足，股价就涨停，这着实令人欣喜！

历史分析文章如下：

低位加仓这只困境反转股！

1个月暴涨30%，估值不到18倍，未来还有2倍上涨空间！

眼下南极电商的好戏才刚刚开始，好公司可不会因为一个涨停就结束上涨。

负面出清

投资困境反转股的要素之一就是负面要全面出清，甚至过度反应，这样才能打出一个好价格。

极端情况下，价格可以低到，哪怕以后基本面没有反转，股票依旧可以收获不错的回报。

南极电商显然就是这种情况，南极电商的下跌经历了三个阶段：

第一阶段：杀逻辑

2020年7月阿里平台调整流量规则，市场这些直接翻了。

要知道南极电商彼时大部分收入来自阿里平台，靠的就是搜索规则上位的，这下好了，阿里直接掐死流量，公司还不妥妥扑街。

结果南极电商在业绩没有出现明显衰退的时候，直接进入杀逻辑的环境，这一阶段股价暴跌30%起步。

这个阶段市场还是对南极电商抱有期待，股价跌幅还比较正常，毕竟逻辑还未有实际数据支撑。

第二个阶段：杀估值和杀业绩。

此前的南极电商是市场的大白马，每年业绩都是超高速增长，市场也愿意给予高估值。

然而市场担忧的事情还是发生了，公司业绩成长性开始出现疲态，四季度更是直接暴雷了，增收不增利。

此时的市场意识到公司的基本面出现些许变数，阿里流量规则的调整对公司带来持续性影响。

市场开始进入杀估值、杀业绩双杀环节，这个阶段公司的股价再度暴跌40%。

第三阶段是各种绞杀。

伴随着杀估值和杀业绩下的股价暴跌，此时最坚定乐观的投资者也不免鬼哭狼嚎，毕竟股价已经出现50%以上的暴跌。

各种鬼故事层出不穷：财务造假、自媒体唱衰大军、品控有问题、商业模式不符合逻辑，陈芝麻烂谷子，把公司翻了个底朝天。

没人再相信公司的基本面会好转，公司被打上【垃圾股】的标签，机构离场，散户痛骂，股价也是跌到惨无人道。

各种看得见的负面和市场想象出来的负面，把公司的股价按到地板上，疯狂地摩擦，走的时候还不玩吐口痰，痛骂一番。

底部赔率诱人

至此南极电商已经成为全民公敌，机构走人、散户骂娘，还直接引起证监会的关注，至此股价跌无可跌 。

估值只剩下可怜的十几PE，账面上却有几十亿资金，富得流油！

俗话说得好，不要浪费一场危机。

在证监会的关怀呵护下，南极电商的基本面信息完完整整地披露在公众面前。

叶秋经过全面的剖析，认为南极人的商业模式是有强大护城河的，并没有市场想象中的那么不堪一击。

拼多多、抖音快手等新电商平台维持超高速增长就是最佳佐证！！！

再者公司也逐渐在摆脱阿里平台的约束，阿里业务占比是越来越少。

公司正在通过多品牌、多渠道、多品牌等方式暴涨GMV的高速增长；

货币化率只是扩张战略下的让利政策，才导致阶段性下滑，并且部分客户已经提价，相当不简单。

至此南极电商的完整画像已成：

股价过度反应负面，安全边际相当厚；

基本面基本稳住，多品牌、多品类、多渠道保证GMV的高增长；

货币化率是让利于产业链的阶段性下滑，提价+成熟后结束让利，货币化率会迅速反转！

利空过度反映，赔率已经很诱人，基本面稳中向好，GMV继续高增，货币化率逐渐反转，大概率是一笔戴维斯双击的好投资！

特别提示：以上内容仅为个人投资思考和记录，不构成投资建议。

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