众所周知，平安在医养领域起步不是险企中最早的，业内如泰康保险早在2007年就落子医养领域。

   “千里之行，始于足下”！自去年平安好医生换帅以来，平安在医养领域的布局可谓动作频频。先是升级私家医生为“平安医家”，其次加快互联网医院的建设、成立保险事业部，今年又推出了“平安臻享run”基础服务和“平安臻颐年”康养品牌。

  之前大潘的文章中，有乡亲问到平安和泰康医疗布局的差异性问题。现大潘专门著此文章，和大家一起看看平安这个医疗领域的“新兵”能否“后发先至”。

一、中国平安与泰康医疗生态线下布局对比。

（一）泰康线下医疗资源布局。

  目前，泰康已在全国布局五大医学中心。除深圳前海泰康国际医院（筹）外，还有泰康仙林鼓楼医院、泰康同济（武汉）医院、泰康西南医学中心（筹）、泰康宁波医院（筹），总床位超5000张。

  泰康仙林和泰康同济已投入运营，其余都已动工建设。

  此外，泰康还拥有全国最大的口腔连锁集团——泰康拜博口腔，布局的广度略胜平安一筹。

  （二）平安线下医疗资源布局。

   平安此前没有线下医疗生态布局。当前通过并购北大方正，获得了北大国际医院、北大医疗产业园等一系列优质医疗资产。

  从零开始建设一家医院，从审批到工程、设备招标，再到满足后续的消防等要求大致需要3-4年，按照选址、规划科室和床位的不同花费几十亿不等，属于极度重资产生意。后续新医院又需要重新招聘团队、护工，做好宣传吸引患者，往往还需持续忍受8-10年的亏损，没有一般的战略定力无法在全国实现多点布局。

  像平安整合的北大国际医院在医疗、教学、科研领域拥有北大医学部及其附属医院得天独厚的资源，建立了与国际接轨的中国医院管理标准。医院总建筑面积44万平方米，总投资45亿元人民币，核准床位1800张，内设60多个医疗临床和医技科室，是国内医院信息系统最早达到美国医疗信息和管理系统学会7级标准的医院之一，口碑良好、设施健全。

  医院2015年营收1亿多元，2016年5亿多元，2017年9亿多元，2018年达到14亿多元，2019年约17亿元。在北大方正债券违约前，北大方正国际医院亏损额逐步收窄，经营状况良好。

  平安接收北大方正医疗资产后，从营收角度已经超越了泰康的线下医院。

二、 $中国平安(SH601318)$  与泰康线上医疗资源对比。

（一）两家公司产品对比。

 去年9月下旬， $平安好医生(01833)$  快速升级产品。平安医家在原有创新产品"私家医生"基础上升级，针对个人和家庭，推出多层会员体系的健康管家服务。

  今年6月10日，泰康家庭医生(有约版)”为客户提供“七师共管”的专属健康管理。团队以全科医师为核心，涵盖药师、健康管理师、疾病管理师、营养师、运动管理师、心理咨询师，属于对标“平安医家”的布局。

   两家公司都可以为客户全家提供全方位的照护，包括家庭医生、7X24高品质、个性化的医疗健康服务，通过长期追踪用户健康状况，生成连续的、完整的个人健康档案。

  但细心的投资者会发现，平安线上医疗布局在以下三个方面要明显优于泰康：

 1.平安医家全面升级医生工作台，帮助每一个医生实现在线上开设诊室的梦想。平安医家通过赋能医生学术、收入、品牌、能力、效率五大需求。比如平安的AI能够将线上一单的时间减少到200秒左右，更强调医生个人IP。

  2.平安好医生拥有百万医疗安心保障，化解医生、患者在线诊疗的焦虑。

  3.平安好医生变现渠道更多样，优于泰康医生。

【名医资源是互联网诊疗关键点之一。平安利用AI为医生“减负”，通过保险打消医生后顾之忧，同时收入更高又带来正面激励，全方位提高提升医生遵从度】

（二）两家公司销售渠道对比。

   泰康在网销渠道上有独立的“泰康在线”，平安有“平安金管家”、“平安口袋银行”、“平安好医生”等诸多APP可供引流。

  泰康的优势在于更早地切入医疗领域，对应的健康险种类更多（比如针对拜博口腔推出的多款按年缴费的医疗险）。平安打造了眼科、不孕不育、肿瘤等国内名医汇聚的线上专科中心，并成立了保险事业部，后续将陆续推出有针对性的产品。

  在线诊疗APP的流量对比中，平安好医生不论是在流量还是营收上都占据绝对优势。

   泰康的互联网医院平台接入的医疗资源偏弱，数量偏少。平安借助平安好医生强大的线上优势，以华南区域为根基，快速铺开互联网医院建设至全国（短期亏损额度放大就是因为大规模铺开平安好医生的建设所致）。

【快速建设互联网医院有助于将平安AI、数据的优势扩大化（类似联合健康的Optum360），全面提升对医院端的粘性。APP的广泛引流直接触达保险的未来客户年轻人。在线上布局方面泰康落后许多】

  三、平安没有选择更早介入医疗生态的原因。

（一）老龄化程度不同。

  2007年，泰康布局医养生态时，国内65岁老年人占比7.71%，距离14%的老龄化社会标准较远。

  2020年，65岁老年人占比来到13.5%，呈加速上行趋势，民营医疗机构的确定性更强。

（二）政策尚不明朗。

《健康中国2030》2016年出台，医疗卫生体制改革2017年后逐渐铺开。此前优质的医生都扎堆在公立医院，民营医院医疗资源少，晋升机会少，即使有心想要去民营医院兼职的，也囿于“体制”问题无处施展。而后医疗卫生体制改革，症结逐步打通，民营医疗机构的“曙光”开始出现。政策更明朗或是平安快速加码医疗生态的主要原因。

四、平安、泰康谁能打通保险医疗“最后一公里”？

  以往保险公司参与到医疗生态中要面临“投资资产过重”、“体系内医生为了节省赔付费用而保守用药”、“体系内医院无法治疗需转院”的三大痛点。

（一）投资资产过重。

   大潘上面说了，民营医院乃至线上、线下双闭环建设需要巨大的投入，实力更强者获胜希望更大。

  以本次北大方正资产重组为例，平安、泰康角逐到了最后，最终平安胜出，实力强弱可见一斑。

（二）如何打消体系内医生为了节省赔付费用，而使用效果非最好的药的问题？

  保险——医疗闭环除了保险能为下游输送客户，医疗能为上游保险提升粘性之外，更重要的一点是可以通过自有医疗资源节省保费的支出，实现资金使用效率最优化，从而在保单其他环节与对手展开竞争，获取更大的份额。

  正如“平安医家”推出的线上百万安心医疗一样，财力更雄厚的平安未来在打消患者就诊顾虑方面同样具有优势。

（三）如需转诊能否快速对接到合适的医疗资源。

  国内医疗系统除了面临医疗资源不足的问题，就是现有医疗资源分布不均衡的问题。

  泰康本身在自有医生数量、质量（三甲）等环节弱于平安，未来需要通过就医“绿色通道”转诊的可能性更大。大潘查阅了下资料，发现泰康绿色通道接入医院整体质量也不如平安网页链接。

  且两家公司使用“绿色通道”的前提条件和用法也不同。

    泰康的绿色通道只能在确诊重疾后使用。在服务期内只提供一次“绿色通道”服务，专家门诊复诊也只提供一次，电话随诊提供5次，相对来说无法解决真正重疾患者的诊疗需求。

  平安的“绿色通道”没有病种限制，每个保单每年即可享受一次服务。基础服务通过“平安臻享run”提供分层守护。并且达成步数成就可以换实物，增加客户的粘性。

【两家公司的转诊“绿色通道”都要达到一定等级的VIP】

   保险公司参与医疗布局的另一大优势就是在赔付端。打通医保、商保可以真正帮助患者实现理赔“足不出户”。

  但和接入互联网医院质量不高类似，北京地区与泰康合作的40多家医院中，客户能享受“直赔”服务的三甲医院仅有1家，能享受“快赔”服务的三甲医院有7家。平安的主动快赔覆盖面更广，医院质量更高。

  国内医疗生态布局，线上有阿里、京东、腾讯，线下有保险、地产等一众公司，论生态闭环的完善性和布局的速度，没有出平安其右者！

  专注于科技、医疗的大潘深知医疗是比保险规模更大，成长空间也更大的市场。

  拥有四大科技独角兽，有望成为保险+医疗双龙头的平安跌到了比单纯保险公司还低估的价格，让我想起了3年前因游戏版号暂缓发放，股价调整的 $腾讯控股(00700)$  ，以及15年前初涉“云计算”的亚马逊。老爷子的“别人恐惧我贪婪”用在这里恰逢其时！