本轮由风险评价下行驱动的成长扩散行情，并非仅指资金的外溢效应，更强调具景气优势和盈利弹性的中盘蓝筹品种。而此处蓝筹非价值概念，更偏向于对质地优良与成长属性的双重侧重。
1、近年二三线品种盈利上行“失效”不代表成长无投资价值。
A股一直遵循景气投资法则，近年市场不给二三线品种估值，不代表市场不给增长和弹性溢价，更不代表当前阶段，在微观市场交易结构极致拥挤的负面影响已被市场充分认知的当下，具备盈利弹性且筹码结构更为健康的成长性品种不具备重估空间。
2、三月底至今的A股区间震荡行情中，结构上成长风格已有突出表现：中盘成长风格领跑，大盘价值风格领跌，且大中小盘价值风格均跑输上证综指。当下成长风格正具进攻属性。结合宏微观环境与盈利优势共同配合来看，通胀预期高点与信用收缩最快阶段双双落地，微观市场交易结构改善，均利好后续成长扩散行情演绎。
3、A股估值体系面临重塑新阶段：
市场普遍犹疑二三线即使有业绩也给不出估值，但通过各板块历史测算，A股从来不是不给成长性溢价的市场。当前以白酒为代表率先开始的这轮成长扩散行情也正意味着，估值体系重塑新阶段，二三线成长品种具备重估价值。

重点推荐：

（1）科技成长：新能源车（亿纬锂能/孚能科技）、电子（全志科技/韦尔股份）、军工（中航沈飞）

（2）后疫情时代消费景气：高端消费（酒鬼酒/迎驾贡酒）、消费复苏（和而泰/味知香）；
（3）碳中和下周期新机遇：有色（中矿资源）、钢铁（华菱钢铁）、化工（瑞丰新材/森麒麟）；
（4）制造超跌反攻：家电（海信视像/星宇股份）、机械（至纯科技）。


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。