2018年中国神华和中国国电集团合并时，承诺了要在5年内完成部分煤矿资产的注入。一眨眼3年过去了，留给中国神华进行资产整合的时间已经不多了。

我前段时间和董办聊了一下，公司目前仍没有具体的方案和标的资产。我问了一下，有什么资产是值得期待的，董办说，新疆的煤矿还是不错的，目前基本在新疆内部就消化完毕。如果这个资产注入，估计也是不错的。

没上市的资产，肯定还是有的，而且优质的估计也是有的，虽然不能和神东比美，但是，能够实现外延式的增长，也是值得期待的，只要方案合适，增加每股收益和分红是肯定的。

以目前中国神华的现金流和负债，完全可以实现100%现金+负债收购。但是，如果集团需要点股份，不需要现金的话，也可能会实施定向增发。无论哪种方案，选择的时点非常关键。第一个时点，必须是资产业绩好的时候，这样集团可以卖个好价钱；第二个时点是中国神华股价高的时候，这样股权融资成本会更低（如有），摊薄每股收益会更少。所以，寻找合适的时点很关键。

过去三年，中国神华股价一直表现不好，2018年和国电集团合并后，就一直阴跌。煤炭价格也在2018年开始一直下跌，直到今年才开始有起色。所以，过去三年，中国神华可能并不是不愿意完成资产收购，而是时机不合适。

而今年，煤炭价格异常好，进入了一个小高潮，今年煤炭企业的业绩大概率是不错的，加上中国神华最近慢牛爬升的走势，这个资产注入时机渐渐开始显现。我估计随着今年业绩的增长和缓慢爬升的股价，加上承诺的时限日益紧迫，今年年报公布后（也就是明年3月后），中国神华应该要启动资产注入流程了。

所以，没有被很多人关注的中国神华，不但是一个高息股，而且是一个即将进行资产注入实现外延式增长的成长股、又是一个享受目前煤炭小黄金周期的周期股。今年会在业绩、高分红、资产注入概念三者共振的背景下，股价将有超预期上涨的机会。

2021年，21港元以下的 $中国神华(01088)$  ,且买且珍惜