东财国际证券改名哈富证券。上个月我跟大家提过应该是叫哈富（Hafoo），因为公司已经把这个品牌个注册下来了。今天果然官宣了。

讲真，从起名字的角度说，这个名字起的确实好，有水平。哈富：哈喽，你富了么？而英文名字Hafoo也很好记，很好读。属于我们说的起名字三要素：好记、易于传播、没有歧义。

全新升级的哈富证券肯定从战略层面上做了更进一步的提升。以往东财国际这是东财的一个子板块，并没有全面发力，这些年做的连老虎证券都不如，更别提跟富途证券对比了。但港美证券市场显然潜力很大，且是全球性市场，富途已经抢占先机，东财现在终于如梦初醒，开始发力。东财只要未来能咬住富途证券以及老虎证券就够了，再加上国内的板块，东财就已经相当了不起了。

东财的战略目前是宽度+深度同时纵横的战略。宽度不用说了，choice、股吧、天天基金、东财证券、东财保险，现在哈富证券的升级则进一步拓展国际证券市场领域。而深度则是在财富管理，这块预计今年下半年可能也会有动作，上次董事长其实也在对机构的路演中强调了这个战略目标。

如此，东财在宽度+深度领域纵横，再加上即将出来的第三条大腿，我们可以对东财的未来再乐观一些。目前东财3100亿市值左右，我个人觉着相对估值是合理的，不算高股也不低估，属于合理估值。很多人有意见，别的券商都是20倍估值，凭什么东财2020年只有47亿的利润，却有3100亿市值，这算下来是66倍市盈率，是传统券商的3倍估值，这不是高估是什么？

估值这个东西，从来都是非常混沌的。美团高估还是低估？万科高估还是低估？海螺水泥是高估还是低估？工商银行是高估还是低估？每个投资者对某一种标的都有自己的看法，估值就这么来的，但大多数投资人或者过去做的不错的投资人都会采用DCF估值法，自由现金流贴现估值法，这里面主要是从未来的自由现金流贴现去估计的。

所以，这里面我们要问一个问题，未来10年，东财有能力产生3000亿的自由现金流么？从现在的角度看，好像不太合理，但是如果时间回到2012、2013年，如果你在当时东财年度利润只有3700万、500万的情况下，预计七八年后东财一年有48亿利润，估计你一定会被认为是疯子。时间是优秀公司的朋友。实际上，就算时钟回到2015、2016、2017年，我同样不敢认为东财有机会年利润达到48亿。所以，未来的10年，随着A股注册制，国内资本市场的长足发展，东财能产生多少自由现金流谁也说不准。

而我们看当下，未来的几个季度。2021年，按照目前的发展情况看，正常估计，东财有可能在70-80亿的净利润，你再看看3100亿市值，再想想东财的高速成长，真实的市盈率只有40。而对于一个营收高成长，利润高成长的公司，给予40倍的市盈率真的过分么？

所以，你跟我说东财估值高，我是不同意的。现在东财的市值起码是合理的估值。而随着东财的宽度+深度的纵横，未来几年内东财挑战5000-6000亿市值，我认为也是大概率事件（现在回头看看，前阵子刀哥提示各位2300亿市值加仓东财是不是还是挺香的）。如果再胆大点，未来10年，或许东财有机会突破万亿市值，我们拭目以待。

利益相关：东方财富多头仓位持有。未来一段时间不会有买入或者卖出操作。以上仅为我个人的看法，仅供各位参考。投资有风险，各位要谨慎。

分割线

1. 上海机场：公司正在筹划以发行股份购买资产方式购买上海虹桥国际机场有限责任公司100%股权、上海机场集团物流发展有限公司100%股权及上海浦东国际机场第四跑道相关资产，同时，公司拟非公开发行股份募集配套资金。本公司股票自2021年6月10日（星期四）起停牌，停牌时间不超过10个交易日。

上海机场经过疫情这一疫，已经彻底证明了一件事情，掀桌子的竟然是中国中免！小丑竟然是我自己的感觉。

如今再把虹桥机场、机场物流等都收进来，就彻底是一个重资产的公司，未来可能跟高估值就谈不上了，估值要向白云机场、深圳机场等看齐了。

但不管怎样，虹桥机场、浦东机场也算是优质的资产，比房地产公司、银行等公司还是要强很多的。

2. 伊利股份今天被北上资金爆买近16亿，净买10亿。昨天已经前天我都提示过，实际上，各位不要拘泥于眼前的一些小问题，伊利股份长期的价值优势还是巨大的，虽然管理层吃相不太好，但管理层能力还是可以的。伊利股份长期来看是个优质的赛道，我个人认为，拉长5-10年看，能跑得过绝大多数A股的公司。

另外，就是最近白酒一直被北上资金买买买，最明显的就是贵州茅台。值得注意的是，今天东财也被净买入3.15亿。

3. 中概股最近一直处在阴跌的状态，我还是继续建议各位定投中概股。以腾讯控股为代表。腾讯目前徘徊在600左右的价格，而阿里巴巴、网易、美团、拼多多等也没好到哪里去。但我个人觉着现在是个不错的时机。

实际上前阵子我就跟各位提示可以定投中概股了：中概股好机会即将来临

我个人觉着，如果中概股仓位不多的，可以开始继续定投，以前是月度定投，最近可以考虑按周定投。可以在天天基金、蛋卷基金等定投，具体的标的建议是：交银中证海外中国互联网指数164906。