信创（中国长城、中国软件）：①近期，在华为鸿蒙OS2.0正式发布和外围因素的刺激下，信创板块表现活跃，新时代证券马笑认为在内外双轮驱动下，信创产业有望进入上升周期；②我国信创产业持续受外部环境驱动，而在产业内部，目前技术上逐渐从“可用”进入“好用”的阶段，生态环境明显改善，在政策支持力度不断加强的情况下，国产软硬件厂商在三大运营商采购清单中占比也逐步改善；③马笑看好信创有望加速，相关受益标的包括CPU的中国长城和中科曙光、操作系统的中国软件、诚迈科技和中科创达、应用厂商的金山办公和用友网络、服务器的浪潮信息和紫光股份；④风险因素：宏观经济下行，市场竞争加剧，技术创新不及预期等风险。

华为鸿蒙超预期助推信创行业，产业内部技术、生态和政策蓄势待发，分析师强call这几家软硬件核心标的有望受益

近期，在华为鸿蒙OS2.0正式发布和外围因素的双重刺激下，信创板块表现活跃。

新时代证券马笑认为，我国信创产业持续受外部环境驱动，目前技术上逐渐从“可用”进入“好用”的阶段，生态环境明显改善，在政策支持力度不断加强的情况下，IT基础设施厂商竞争力持续提升。

在内外双轮驱动下，马笑看好信创产业有望进入上升周期，相关受益标的包括：

CPU：中国长城、中科曙光；

操作系统：中国软件、诚迈科技、中科创达；

应用厂商：金山办公、用友网络；

服务器：浪潮信息、紫光股份等。

马笑指出，2018年以来，中国300多家企业被列入“实体清单”，并且投资“黑名单”也持续扩容。

2021年6月3日，华为、中芯国际、中国航天科技集团等59家中企被列入投资“黑名单”。

马笑认为我国信息技术产业面临的外部环境不确定性持续，信创产业的外部环境驱动力增强。

（1）技术：云计算、物联网、分布式、人工智能、大数据等新兴技术，给予国内厂商弯道超车机遇；

依托于云计算，应用厂商加速SaaS转型，扩大应用领域市场份额，在云化大势下，我国云数据库厂商也大幅缩小了和国际厂商的差距。

分布式、人工智能等技术在软硬件基础设施领域快速得到应用，金融IT、操作系统等细分领域，国产厂商的市占率有望提升。

开源趋势和新兴场景下，采用ARM、MIPS等架构的国产CPU厂商自主可控力明显改善。

（2）生态：软硬件产业发展生态为重；

马笑认为目前我国应用软件领域已经形成一批具备国际竞争力的企业，其应用的技术架构、产品性能、用户体验和用户量等多维度均达到国际化领先水平。

此外，软硬件基础设施短板逐步补齐，CPU、GPU、操作系统厂商的竞争力持续提升。

（3）政策：国家层面的软硬件厂商的支持力度不断增强；

近年来，集成电路和软件产业的投资、税收等相关政策陆续颁布，并且随着技术的升级，在三大运营商采购清单中，国产软硬件厂商占比也逐步改善。