私募半夏投资的李蓓，今天亲自下场发了一篇文章。光看标题和摘要，你们也能猜到这篇文章大概讲的啥。

文章中，她表述了导致焦煤景气度下滑的两点原因，供给端和需求端都逆转了。一方面焦煤供应已经转为长期趋势性下降，另一方面需求端，随着国内外经济复苏的延续，今年全球粗钢产量不断创出新高。

另外，她把焦煤称作是“国宝级资源”、“周期之王”，文末更是点了一句“焦煤新的一轮10年级别的长期大牛市已经开始，价格创出历史最高只是时间问题”。

这比喻和观点简直了，再加上大宗商品今天继续反弹，黑色系全面领涨，铁矿大涨7.29%，焦煤、焦炭均大涨4.68%。

a股也没闲着，化工、煤炭大幅上涨，其中华鲁恒升、鲁西化工、山西焦煤、潞安环能涨停。

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大v亲自下场吹票，资本市场再响应一下，大佬圈里就炸锅了，展开了对商品和周期的讨论。恰好我之前看了不少相关的研究报告，其实不光是买方，卖方的观点分歧也是贼大。

有的认为大宗商品行情远未结束，短期调整只是受到政策面的压制，但弹簧压的越狠，后面跳的越高。还列举了02-06年，金融危机后铜价从1500美元涨到了8000美元。

有的观点则完全相反，认为大宗商品高点已经出现了，但今年通胀预期还未扭转，只是边际趋缓，所以还会在高位反复。

今天不妨mark一下，再过几个月，看谁对谁错