唐山又给钢铁行业带来了个重磅炸弹：对于部分钢企，把炼铁的日常减排比例，从50%缩减到了30%或20%。

之前唐山限产，影响的铁水产量大概是10万吨/日，按新的减排比例算的话，铁水影响量只有4万吨/日左右，对应的全国供应比例大概是1.5%。

今年以来，因为流动性宽松带来的大宗商品普涨，加上碳中和背景下的减产，钢铁的行情正是从3月份唐山限产开始火爆的，同时也让钢企大赚了一波。

为什么现在突然放松限产管控了呢？

这可能跟大宗商品的价格走势有关，从5月份以来，官方多次喊话，要关注大宗商品涨价，希望他的价格回归到产业基本面上。这次放松限产，可以通过增加供给来抑制涨价。

那么对钢铁市场又有啥影响呢？

三点：

一、前期钢铁限产引发了钢价大涨，价格和投机需求相互加强。根据钢联的建筑钢日成交数据，在钢价大幅上涨的5月6号-5月11号，日均成交量达到30+万吨/日；而钢价大幅下跌的5月13-5月17号，日均成交量降到了16.6万吨/日。真实需求不可能在几天内发生这么大幅度的变化，所以这个波动主要是投机需求的变化来驱动的。现在限产预期被扭转了，投机需求有望明显降温。

二、高品位铁矿可能会有压力。限产放松，吨钢的盈利可能会下滑，这会导致钢企减少高品位矿的使用。

三、之前因为限产，电炉钢的占比提升了，现在限产放松了，电炉钢的占比可能会回落，同时添加废钢的比例也有望下降。

最后说到投资层面，5月份的高点可能是这轮钢价行情的高点。一方面在限产放松的情况下，中短期内，钢铁吨毛利或者加工费比较难重回那时的巅峰了；另一方面，原材料价格偏离基本面太多了，再大幅创新高的可能性比较低，而且未来需求方面的见顶回落，又是另外一个压制因素。


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。