第一件事是——退钱。

晶科转债发行后，公司披露了2021年一季报：亏损！于是就有部分可转债投资者向证监会投诉，称晶科转债发行违规，要求退钱。原文如下：

晶科电力科技股份有限公司在发行完毕30亿可转债后公布一季度业绩亏损1.1亿元，股价大幅下跌，导致配置可转债和中签可转债的投资者可能出现亏损。我们投资者觉得在发行可转债之前未公布一季报业绩或者预告不符合现有的法律法规，而公司是知道此事的，严重出现信息的不对等，现恳请证监会调查此事，撤回此次的30（亿）元可转债发行，把资金退回给投资人……

看了这封投诉信和之后的留言，我个人觉得投诉的理由不充分，要求甚至有些过分。可转债发行的相关规定中，公司近三年任何一年年报亏损都是不允许发可转债的，比如之前的日升转债发行夭折就是因为这一条。但晶科科技只是一季报亏损，还是未经审计的。再说了，晶科科技去年一季报亏损，前年一季报也亏损，又不是今年突如其来的暴雷，怎么这些投资者就像无知少女被渣男欺骗了十年青春一样哭诉要求退钱呢？

打牌赢了就欢天喜地得意忘形，打牌输了就骂骂咧咧掀桌子，这样的牌品我觉得是很糟糕的——这些年轻人真的不讲武德！

当然，投诉最后的结果是不了了之。不知道现在的他们还坚持退钱么？

第二件事是——下修。

晶科转债发行后，正股一直下跌，转债上市迟迟没有动静，就像是在憋大招一样。果然，5月28日晚，晶科科技发布公告称，董事会提议下修，这时大家才恍然大悟，原来公司是在数日子凑够下修条件啊。这也是可转债历史上第二只没有上市就提议下修的转债。

第一只，想必大家都很清楚那是$海兰转债(SZ123086)$，不过当时大家已经被吓破胆了，明知下修依然活生生砸了一个黄金坑出来。对海兰转债下修的分析文章我还记忆犹新。《可转债分析之海兰转债：下有保底，上有封顶》网页链接

目前看，如果晶科转债下修到底后，转股价值在98—100元之间。其风险在于：1.下修不到底；2.正股价格持续下跌。

5月31日，晶科转债(SH113048) 上市。

（1）公司概况：光伏电站运营、光伏电站转让和光伏电站EPC等，涉及太阳能光伏电站的开发、投资、建设、运营和管理、转让等环节,以及光伏电站EPC工程总承包、电站运营综合服务解决方案等。

（2）转债概况：评级AA，总规模30亿元。公司大股东全额认购。

（3）行业对标：林洋转债。

（4）总体印象：质地一般。

（5）价格估算：现时点转股价值99.09元，我给予4—6% 的溢价，区间为103—105元。

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