SHEIN 要去美国 IPO了。

SHEIN最新一轮融资估值由约960亿元暴涨至超3000亿元。2020年SHEIN营收近100亿美元，连续8年营收实现超过100%增长，成为国内销售额最高的跨境服装电商，年活跃用户逾2000万。

这背后是无数投资大佬的影子，包括集富亚洲、IDG资本、景林投资、红杉中国等知名VC/PE机构，从这里我们也可以看出，新一代的创业公司在战略资本的推动下，是可以在短时间内迅速完成蜕变的，她们获得的不仅仅是资本，还有更多的是投后管理和资源支持。

SHEIN如果上市成功，也许就是下一个被华尔街空头们狙击的对象，她的模式放到放大镜下还是很容易找问题的，但是无论如何，只要她上市，她的估值就成了一个典型的价值标杆。

回到开头那个问题，如果SHEIN值3000亿，那么南极电商未来可以值多少？

SHEIN核心业务主要是做跨境电商的女装，平价轻时尚女装。而南极电商目前的核心业务主要是国内的品牌授权，家庭用品平价产品。两者之间在用户体验上有很多相像的地方，但是在商业模式上并不相同，针对的市场也不一样，所以并不能简单的拿来类比，只能拿来做对标参考。

首先在商业模式上，SHEIN的商业模式实际上要比南极电商要重很多，南极电商已经彻底放弃掉了传统纺织品制造业的重资产，但是SHEIN还是有自己建设自己的板房，制造工厂，设计师团队之类的重资产的，虽SHEIN也有很多供应链上的合作厂家，但是她自己是有重资产的。而且因为走海外市场的关系，还必须花钱建设一些海外的物流中心。这一点来说SHEIN的资产要远远重于南极电商。

南极电商可以说是轻资产到了极致的模式，但是同样，放弃了重资产就意味着放弃掉了相当一部分的利润，比如同样卖掉一条裤子，南极电商获得的利润是来自于品牌授权的利润，而SHEIN获得的利润可是这条裤子销售价差带来的利润，这是他们模式上的不同之处。

我可以先说一下，SHEIN能做国内市场吗？当然可以，为啥她不做呢？我可以很负责的告诉你，当初的SHEIN,她如果不做国外市场，做国内市场会被吊打，SHEIN所有在国外的卖点，放到国内市场都不是卖点。

国内设计跟风的更快，出货更快，价格更便宜，一件发货等，还有更复杂激烈的流量竞争打法。

说白了，SHEIN是把国内已经跑出来的成熟的电商模式，自己消化以后搞出了一套针对国外的打法，搬到了国外去碾压老外了。

时代变了，以前都是把硅谷，华尔街已经验证过的商业模式或打法搬到中国来赚钱，现在是中国跑出成功的商业模式可以拿到国外去碾压别人，东南亚的SEA也是这样的例子。

但SHEIN在海外混的风生水起，不可否认的是，除了商业模式，她已经建立起了SHEIN这个品牌的无形资产，上市以后这个无形资产也许会更值钱，那么也许会回来重打国内市场。这一点来说SHEIN未来说不定会成为中国服装轻时尚品牌的扛旗手。

南极电商的模式，我认为实际上比SHEIN更加轻，在海外平价市场上价格也会更加有优势，如果南极电商也在做跨境的业务，很多打法上是可以学习SHEIN的，比如流量策略，KOL策略等，但是有个关键点是，南极电商要把自己的南极人品牌无形资产，给进一步加强起来。

因为在海外，南极人是没有品牌无形资产积累的，就和当初的SHEIN一样，所以要重新在海外打造自己的品牌价值观，品牌理念，品牌调性，品牌人设，这些都是需要重新弄起来的事情，这点上SHEIN的很多做法都可以借鉴，两者还是有很多可以参考的地方的。

我们可以做个假设，如果SHEIN上市后开始回来打国内市场，现在即使她价格款式都不占优势，但是凭借SHEIN的品牌号召力，显然是已经有一战之力的，除了符合国潮概念外，因为她的品牌价值观已经开始确立了，平民女孩也可以有时尚服装，而且最近开始加入一些社会元素，比如女孩应该摆脱身材焦虑等，这些品牌的无形价值观，消费者在选择的时候都会加分—— 尤其在价格差不多的时候。

而南极电商其实也一直应该重视一个问题，就是同样的低价家庭用品上，南极人这个品牌是否可以赋予一些新的品牌价值观？毕竟自己品类已经远远超出当初的品类，而用户并不应该只是因为收入和性价比才选择南极电商，应该让更多的消费者在面对同样价格的商品时，有更多的选择南极人的理由。

南极电商在国内可以说还在跑马圈地，而海外市场目前几乎还是空白，海外市场的潜力有多大？看看SHEIN就知道了，她只是一个女装中的轻时尚市场罢了，都能估到3000亿，外面可又是一个万亿级的市场。客观的说有，以中国目前制造业的能力，尤其是在轻工业纺织品类，南极电商涉及到的不少品类中，价格上是可以碾压全世界的。

关键是，SHEIN的成功经验，南极电商是可以复制的，SHEIN海外模式双轮驱动，一个是供应链优势，一个是流量营销。并没有什么科技类的壁垒。

实际上，在供应链上，南极电商甚至可能比SHEIN更加有优势。南极电商在国内电商平台混战中跑出来的成功经验，很多一样可以放到国外去，流量营销的各种方法，借鉴起来也并不难。

当然，这只是我们的主观对比，南极电商能不能做到那是另外一回事情，这取决于南极电商管理层的战略和执行。

但我们必须认识到，SHEIN如果成功上市，市值无论是3000亿也好，还是2000亿也好并不重要，重要的是，她打开了投资者对南极电商估值的想象空间。或者说，给南极电商树立了一个很好的对标参考。

我说的这个通俗点解释下，就是对于很多投资者来说，尤其国外的投资者，你可能本来要解释南极电商要说半天，现在你只要说类似SHEIN，只是卖的品类更多别人立马就明白了，不要小看这种对标，很多企业一旦有了对标，估值立马会发生重大变化。

我有预感，SHEIN如果成功上市站稳，北上资金可能会大幅加仓