如何预判和逃离大中小股灾
发布时间:2021-5-25 13:48阅读:316
众所周知,绝大多数A股投资者都是亏损的,之所以亏损,并不是因为他们不懂得追求收益,而是他们不懂得控制风险。纵观股市几百年历史,我从未听说过有哪位股民是在牛市中破产的。把他们拖入巨亏深渊的,肯定不是牛市,而是股灾。懂得盈利的人只是菜鸟,懂得逃离股灾的人才是高手。
股灾有很多种,根据其严重程度可分为大股灾、中股灾和小股灾等三类。大股灾并不常见,可一旦出现,往往令很多人倾家荡产,比较典型的就是1929年的全球经济大萧条。中股灾有时候会出现,一旦出现也是尸横遍野,比较典型的当属欧债危机。小股灾如同家常便饭,甚是常见,今年6月底的“钱荒”才导致过一波小股灾。
既然股灾如幽灵般无处不在,那如何提前预判和逃离呢?这是一个环环相扣的系统工程,目前市场上主流的风险监控方法基本上都有一定的道理,但弊端也很明显,我们俱乐部认为,若能将其结合起来综合运用,扬长避短,效果会更佳。
要说清楚股灾,先要了解到底什么是风险。股票市场中所说的风险跟其他地方所说的不一样,其他地方所谓的风险是指损失的可能性,更准确地说是“危险”,而股票市场所说的风险是指未来的不确定性,这种不确定性有可能亏损,也有可能盈利,所以危险是要绝对屏蔽的,但风险只能对冲,不能屏蔽,因为风险中的盈利和亏损就像一个人和他的影子,一方存在另一方必定存在,如果你把亏损的可能性给屏蔽了,那意味着你把盈利的可能性也一块屏蔽了,如此投资就没有任何意义。但这并不意味着我们在风险面前无能为力,我们可以选择对冲,所谓对冲,是指把自己不了解不擅长的那方面风险给对冲掉(当然那方面盈利也同时对冲掉),留下自己擅长的那方面,即留下一部分风险和一部分盈利。以投资境外股市为例,境外投资肯定会面临外汇变动的风险,如果投资者对境外的股市熟悉而对外汇不擅长,那可以通过金融工具对冲掉外汇变动的风险,而留住股市变动的风险,如果把所有的风险对冲掉,那盈利也会变成零。需要说明的一点是,下文所说的“风险”两字即包含了风险本身的成分,也包括了危险的成分,挑明了这一点,有助于读者理解。
风险还可以分为两大类,系统性风险和非系统性风险。所谓的系统性风险,是指不可抗力不可控的风险,比如地震风险。非系统性风险是指可以控制可以对冲的风险。在股票市场上所说的风险一般都是指非系统风险。因为我们对系统性风险是无能为力的,只能靠运气,这种风险不属于我们所讨论的范围。
所有影响股票市场而我们又可控的宏观风险可以分为三大类,根据重要程度依次是政策面风险、资金面风险和经济面风险。在我们A股市场,根据实践经验,只有在前面那个风险波澜不惊时,后面的风险才会起显著作用,如果前面的风险和后面的风险所释放的信号是相反的,那整个市场的走向往往跟前面那个风险的方向一致。举个例子,如果政策风险向下的概率非常大,甚至都已经变成赤裸裸的危险,那即便是资金面和经济面都很好,整个股市往往也是向下的。
做了这么多铺垫,现在来说说我们是如何提前预判和逃离大中小股灾。我们的方法是每天都收集相关的数据,即时监控股市的动态,而且进行政策面、资金面、经济面、技术面和其他面(比如债券市场和外汇市场异动等) “五位一体”地监控,如果是个股,还会增加中观面和微观面,做到“七位一体”地监控。每天收市后都会对相关数据进行分析和预测,一旦有风吹草动就提示风险,达到我们事先设定的门槛就强制止损。
当然,为了更好地保护仓位和更稳健地赚钱,也可以选择利用金融工具进行对冲,目前A股市场常用的做空工具是融券卖空和股指做空。比如,你可以建80%的做多仓位,然后用20%的资金卖空大盘,如此进行对冲。当市场不好时,大盘往往要下跌,但你做多的个股由于各方面都比较优质,可能存在逆势上涨的情况,这样有可能两条线都盈利。当然,两条线都亏损也有可能,但只要你有一套好的理念和方法,在择股和择时方面都掌握得很好,那双亏的概率还是比较小的。
对大股灾而言,还有一种更好的方法,即在大街上寻找答案。当你在大街上跟路人说你是股民时,如果他们觉得你是傻瓜,你大可以大胆放心地去投资,这时候绝对没有大股灾;如果他们愿意听你分析股票,这时候你可要留意了,大股灾可能已经萌芽了;如果他们不但愿意听你讲,而且主动对你讲,这时候你要毫不犹豫地逃离市场,因为大股灾马上就要降临了。
这套方法基本上可以避免受重伤,但如果依葫芦画瓢,受轻伤的情况还是比较常见,这就要求投资者自身要有很好的数据分析和预测能力,以及技术面的监控能力。在A股实践中我们观察到,对于强势股而言,大跌之前往往会出现技术面的背离,应该说这类股票还是有足够时间让客户出货的。我经常强调一点,那就是整个理念是环环相扣的,独立地运用其中的某一环,效果都有可能大打折扣。当然,退一步说,就算没有好的数据分析和利用数据预测的能力,也没有技术面监控的能力,利用这套方法在轻伤时逃离也比受重伤好,而且如果你之前是盈利的,那不过是把一部分利润还给市场,总比倒亏好。
股票市场是一个风险很大的市场,懂得盈利固然重要,但懂得逃离风险更重要,因为一次的亏损就有可能把九次的盈利都亏掉。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。