5月19日，黑色系盘中走低，截至收盘多数品种下跌，其中线材、螺纹钢、热卷期货跌超5%。黑色系集体“踩刹车”！后市如何演绎？来看看一德期货黑色事业部的分析：
  钢材
  目前宏观经济有拐点迹象，黑色产业需求也同样有见顶迹象，但是短期还未形成趋势共振。不过，从政策上看，政府对价格的管控意图比较坚决，近日一些压减产量的相关公开发言的风向也发生了转变，市场传闻压减产量的政策会出现调整。所以，从前几日盘面在高位时的连续大幅减仓，到今日的增仓下打，都充分反映出市场对于全年压产量预期的修正。4月粗钢产量创出新高，若无政策干扰，钢厂利润应有一波下滑修复，叠加钢材降价后的需求表现比较一般，回归淡季，甚至低于预期，因此整体氛围转弱，现货支撑力度减弱。热卷海外价格也出现松动，不过出口仍有优势，外需是主要支撑。策略上建议继续做空利润。
  铁矿
  黑色品种再次出现整体回调，当下处在钢厂利润压缩中期和焦化利润压缩的末期共同进行的，整体上就表现出，材弱于炉料，而炉料随着套利倾向的变化也会出现强弱关系的转换。在高生铁产量的背景下，铁矿石累库的预期边际仍是趋弱的，失去压缩产量的政策预期后，黑色系品种重新回归基本面，而价格的估值会退回到5.1假期节前，现货大幅上涨的情绪溢价回到最初的阶段，从盘面表现来看，铁矿石仍维持较大的贴水，在当下交割品仍然不足的情况下，现货不会过分悲观，而随着短期国内市场的降温，传导上可能会先出现进口利润的关闭，估值也回到国内市场低于美金市场的时期，但总和来看，铁矿石基本面并未发生明显恶化。
  焦煤焦炭
  黑色产业链继续下行，主要是钢材情绪消退，政策减产预期减弱，导致盘面钢厂利润继续压缩。作为炉料的焦炭，目前仍处在供应增加以及需求增加的阶段，矛盾并不突出，本周来看库存会继续下降，但是后面焦化增产预期仍在，5月底库存压力预期会得到缓解。焦煤方面，供应端仍是主要矛盾，七一之前煤矿产量仍会保持现状，大幅增产暂时看不到，蒙古受疫情影响通关也是反反复复，现阶段煤矿库存来到历史低点，价格弹性上升，所以产业链中仍处于偏强地位。
  合金
  锰硅继续延续涨势，南方部分地区限电，宁夏又面临能耗双控预期，市场观望消息面进一步明朗，预期较好下，业内信心较好。在粗钢压减预期消退后，再高粗钢产量下锰硅供应有一定缺口，在成本支撑和产量受限的扰动下，近期盘面偏强震荡，若宁夏后期限产不及预期则在高社会库存下恐有回调风险。今日硅铁弱势调整，在近期复产消息下，硅铁从供需层面上有一定好转，预计5月偏向紧平衡。若不计宁夏限产预期，硅铁后续产量仍有上升空间，在交割库库存接近10万吨的库存压力下盘面偏弱调整，后续主要关注宁夏中卫地区能耗双控具体影响，短期盘面主要跟随资金流向与情绪波动为主。