一、用门店数量预测赛力斯销量

销量是车企估值的基础之一，通过门店数量和店均销量，我们可以得出大概的销量范围，进而与同类型车企进行市值对比，侧面评估当前市值是否合理。

目前，赛力斯正持续进入新的华为线下门店，为方便进行销量预测，我们以上面新闻的7月200家店，年底拓展到1000家以上的目标为基础，进行销量预测。知道了门店数，那日均销量怎么来呢？由于新能源车的销售和传统车不一样，为了数据相对准确，主要参考2020年4个主要电动车品牌的单店销量信息进行预测。

如图所示，各个品牌的店均销量差距比较大。特斯拉由于做得最早，有先发优势，在门店的全年运营时间上有优势，所以数据相对要好很多，因此它的单店销量我们不做参考。其余三个品牌，因为有不少新店没有全年满时间营业，拉下了平均值，其真实的单店数据应该是比图中的数据要好的，情况也和刚开始进店的赛力斯情况比较相似。挑出单店月销量平均数据最低的小鹏和数据最好的理想（二者单车均价为21-29万，赛力斯四驱版售价24.68万元，刚好处于二者中间），以华为200家门店和1000家门店的基数相乘，得出下图：

个人认为，8月的销量预测取平均值6636是比较合适的（每个店1天销售1.1台），因为赛力斯到一个新地方的体验店，有一个销量井喷的过程。

而22年初的销量参考最低月销量14080是比较合适的（每个店1天销售0.46台，个人认为这是最保守值），第一，新产品销售一段时间后，销量会比较归于平缓。第二，订单多了以后产能可能比较紧张，交期拉长，单店销量可能会因此稍微降低。第三，有可能有其他车企的车进入华为体验店，占用了赛力斯的销售位置，所以预留出可能的受影响的销量，按最低数值预测。

当然，影响销量的因素很多，比如赛力斯新款车加入、车主驾驶体验和口碑、有无其他相同定位的车型竞争等等，因为影响因素比较多，只能通过上面数据做出最保守的估算。

二、小康股份估值参考

接上面，假设8月到底赛力斯月销量6634台，对比一下4月新能源汽车交付量量，赛力斯能超过现在的理想和小鹏。假设22年初赛力斯月销量14080台，则能超过现在的蔚来，即使单车销售价格比蔚来低，小康也可以以量取胜。而小康股份除了赛力斯之外，还有其他的车型也在销售，这部分我们并没有计算进来。

进一步假设，赛力斯按每台营收均价约19万计算（扣除华为拿走的销售费用），得出下图：

如果22年赛力斯能稳定在月销量14080台以上，则赛力斯全年营收可以达到321亿，我认为这个营收是完全有能力达到的。而比较之下，2020年蔚来的营收162.5亿，差不多是321亿预测值的一半。

这是我跟踪的五个品牌的市值对比：

小康股份在与华为官宣合作之后股价暴涨，但是与理想和小鹏汽车对比，还有巨大的市值差距。股票买卖的是对企业的预期，个人认为，现阶段小康虽然股价在调整，但在预期之下，市值还是低估的。到22年，它的市值可能会接近甚至超过现在蔚来的市值--3500亿左右。智能电动汽车这个大蓝海，可以容下数个万亿级别的头部企业，数十个千亿级别的产业链企业。

别忘了，1000家门店只是华为年底的目标，华为拥有高端体验店5000家以上，22年还会继续扩大赛力斯的进店数量。哪个新能源品牌能一年之内做到1000家店呢，我上面统计的4家车企截至2020年也才618家门店！到21年底，4家加起来能到1000家已经算很厉害了。

三、华为其他合作伙伴对小康的影响

1）华为会入股小康或者其他品牌吗？

我猜不会。第一，华为的目标是做汽车零部件供应商，成为智能汽车软件平台的提供方，这是长久收益。智能汽车软件利润是大于硬件利润的，因为硬件只卖一次，软件可以不断更新。华为要的是汽车生态里的终端存量，这是长久的万亿营收市场，试问一下哪个车企比这个业务有价值？第二，华为没有入股合作伙伴的先例，假设入股其中一家，其他的则不会选择和它合作了，这与它的方向不一致。第三，赛力斯已经进了华为门店，华为都没有入股，入股其他的品牌可能性几乎没有。

2）华为不是和长安、北汽合资子公司了吗？

华为与他们都只是合作开发某个项目的关系，官方内容从来没有用到合资这个词。举个例子：

这都说的很清楚了，只是合作关系，车子不知道啥时候出来。

3）其他车企的车会进入华为体验店吗？

不排除这种可能。

不过不必担心对赛力斯的影响：第一，华为北汽研发的极狐，走的是高端路线，40几万的价格区间不影响赛力斯销量。华为长安宁德时代开发的项目也是高端项目，这车出来和极狐可能会有竞争，暂时感觉不到和赛力斯的竞争关系。第二，体验店不大，如果上好几个车型不现实，另外经销商需要交样车钱，要款式很多是不可能的，资金压力很大。而且价格太高，不好走量估计经销商也不会很乐意卖。赛力斯在一段时间内有先发优势。第三，即使其他车也进到华为体验店，那也没关系，赛力斯还会有一席之地的，毕竟还有下一款车。

总结一下个人观点，1、赛力斯销量不必担心，可以帮助小康股份追赶蔚来市值。2、目前起起落落，但是长期看市值还是低估的。3、目前信息看，没有比小康更纯正的华为汽车概念股。而华为，只有一个。

以上为个人观点，不做投资建议。股市有风险，入市需谨慎