上一个帖子我发了个资金N年翻N倍需要的年化收益，我想拿来和目前全球投资第一人的巴菲特的投资收益比较一下。

于是我就在网上查，巴菲特自从建立合伙投资公司以来的投资收益，结果众说纷纭。

有说25%的，有说20%的，这中间的差距也太大了，我决定自己算算。

1、以可用资金来源（二者时间有重合）划分可分为：

合伙私募阶段（1957—1969）：年化29.5%

伯克希尔阶段（1965—至今）：年化18.9%

2、以投资理念划分（分水岭是1972年喜诗糖果收购案）：

买低估烟蒂股（1957—1971）：年化28.1%

优质成长股（1972—1999）：年化26.1%

钱太多时期（2000—至今）：年化10.1%

补充：钱太多时期被迫买很多大蓝筹，比如：

a、收购全美第二大电力供应商中美洲能源

b、投资267亿美元溢价收购全美第二大铁路公司北方伯灵顿铁路

3、投资生涯总计：

收益：（1+28.1%）的15次方×（1+26.1%）的28次方×（1+10.1）的21次方=204546倍

年化收益率=20.7%