股指     【行情复盘】隔夜市场方面，美国股市下跌，标普500指数下跌0.85%。欧洲股市涨跌互相，德国、法国下跌，英国上涨。A50指数下跌0.45%。美元指数继续明显走弱，人民币汇率上涨。
【重要资讯】消息面上看，数据显示美国4月新屋开工不及预期，由于供给和原材料因素。美国拜登政府计划推迟两周就前政府对部分中国公司的投资禁令做出决定。此外，有关伊核谈判取得进展的报道引发原油下挫。香港今日因假期休市。总体上看，隔夜消息面变动对内盘影响不大，外盘或小幅利空市场。中长期来看，经济周期临近转向，上行斜率持续放缓，基本面对市场支持不断减弱，政策转向和海外风险仍需要关注。
【交易策略】技术面上看，上证指数继续震荡上涨，主要技术指标均继续回升，短线上冲惯性正在减小，下一个重要压力在3570点附近。支撑仍在3400点左右，下方3350点附近支撑也可继续关注。中期来看主要支撑仍在3200点附近，压力位于3731点前高，中期走向预计维持宽幅震荡不变。长线来看，暂认为维持上行趋势，底部仍继续抬升，2700点和4500点附近分别是长线支撑和压力。
国债     【行情复盘】
昨日国债期货窄幅震荡收跌，其中T2106下跌0.04%，TF2106下跌0.01%，TS2106下跌0.01%。随着国内经济数据兑现，地方政府债券发行融资规模提升，通胀预期限制货币政策空间，在缺乏进一步利好的情况下，债市短期可能进行震荡整理期。
【重要资讯】
公开市场，昨日央行例行开展100亿元7天期逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期，政策操作节奏保持不变，随着流动性缺口增大，货币市场资金面有所收敛。一级市场，国开行1年、3年、5年期固息增发债中标收益率分别为2.3863%、2.9511%、3.2032%，投标倍数分别为4.25、4.91、4.16，中标收益率均低于市场预期。
【操作建议】
近期债市低位回升主要得益于国内收益率水平偏高，利率债配置价值明显，叠加国内经济越过高点后市场对于收益率下行预期提升。在经济逐步向常态回归的过程中，我们依然看好中长期国债期现券市场表现。但短期市场则面临通胀预期和海外收益率回升的扰动，这导致货币政策层面存在收紧预期，从而限制收益率下行空间。操作上，我们对于短期行情偏谨慎，对于中长期市场依然乐观。交易型资金建议等待市场调整后的买入机会，配置型资金则需要拉长周期来对待市场的正常波动。
股票期权    【行情复盘】
2021年5月18日，沪深300指数涨0.05%，报5187.60点；上证50指数跌0.06%，报3537.70，指数震荡走高，人民币短期走强支撑指数，短期指数仍有走强动力。
【重要资讯】
央行公开市场今日将进行100亿元人民币7天期逆回购操作。中标利率2.20%,与此前持平。因今日有100亿元逆回购到期,当日实现零投放零回笼。
来自中国外汇交易中心的数据显示,18日人民币对美元汇率中间价报6.4357,较前一交易日下调50个基点。
因佛诞日港股休假,北向资金今天暂停交易,大盘蓝筹股也有所休整。
【交易策略】
总体来看，沪深300指数下方4800点附近存在支撑，近期指数有望出现震荡回升走势，关注上方5500附近压力。期权方面，沪深300指数期权隐含波动率持续维持低位，回到18%左右，波动率短期变化不大，期权操作上短期可以买入认购期权。
沪深300指数期权：买入6月购5300；
上证50ETF期权：买入6月购3.8；
沪深300ETF期权（510300）：买入6月购5.3；
沪深300ETF期权（159919）：买入6月购5.3。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
商品期权    【行情复盘】
昨日夜盘大宗商品涨跌不一。期权市场方面，商品期权成交量热度全面下降，玉米、甲醇、动力煤期权跌幅居前。铁矿、动力煤、玉米认沽合约成交最为活跃。而白糖、棉花等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，铁矿石和动力煤期权仍居高不下，白糖、橡胶、黄金、PTA则处于相对低位。在波动率方面，黄金期权品种隐波相对较低，预计下方空间有限。其他品种则均处于历史高位。
【重要资讯】
美国4月新屋开建数字大幅下滑令市场情绪受挫，权益市场承压。市场关注美联储货币政策会议纪要。此外，拜登政府打算推迟对中国公司发出的投资禁令。疫情方面，全球新冠病例连续两周下降。但部分国家和地区形势仍十分严峻，经济复苏前景或有反复。巴以暴力冲突未见缓和，中东局势复杂多变。国内方面，4月CPI同比增长0.9%，预期增长1%。4月PPI同比增长6.8%，预期增长6.5%，前值增长4.4%。社融、M2均低于市场预期。央行发布2021年第一季度中国货币政策执行报告，称全球大宗商品价格上涨可能阶段性推升我国PPI，但输入性通胀的风险总体可控。此外，国常会召开会议，要求要跟踪分析国内外形势和市场变化，有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。
【交易策略】

操作策略上，当前商品市场波动剧烈，总体思路仍是建议多Gamma，方向性投资者则建议构建价差策略，降低Vega 风险，重点仍关注化工、有色、黑色的期权品种。另外，在通胀预期上升的背景下，黄金后续有望继续攀升，可持续滚动卖出看跌期权。

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