给大家分享一些研报中的干货和图表。内容皆来自公开信息和券商研报。

1、MSCI指数27日调整！5只科创板股票进入旗舰指数系列

前几日，国际指数编制公司MSCI公布了其2021年5月的指数季度调整结果，本次调整结果将于2021年5月27日收盘后生效。

本次调整中，MSCI全球标准指数新增109只个股，其中包括39只A股股票；同时移出96只个股，其中包括19只A股股票。

科创板5家公司康希诺-U、中国通号、澜起科技、杭可科技、睿创微纳也在列，这是科创板股票首次进入MSCI旗舰指数系列。

根据历史经验，MSCI的本次调整或将再次引发北向资金的异动。

2、担忧得太早了！通胀后期制造业的盈利才会开始恶化 （海通证券）

近期机构普遍聊及通胀预期对制造业盈利的影响问题。

海通证券分析指出，可能我们的担忧还是太早了一些。

其回顾2006-08年和2009-11年全球通胀期间，发现在通胀前期制造业盈利持续扩张，而到了通胀后期盈利才开始恶化。

而这次疫情导致全球经济复苏较慢，今年仍处于通胀前期，制造业盈利有望扩张。

3、食品饮料全年脉络节奏预判 （华创证券）

食饮大赛道下半年的策略还是要分享分享，研报来自华创证券食饮板块中期策略报告。

需求复苏及成本传导是21年食品饮料的行业主线。目前来看，需求复苏使得食品饮料主要子行业收入端普遍迎来较高增长，而成本压力在大众品行业也已开始体现。

展望下半年，两大主线将逐步进入下半场，一是下半年需求将由反弹式高增长转向常态式稳增长，二是上游涨价使得下游消费品成本压力充分显现后，下游消费品企业有望全面提价。

1）白酒

疫情后名酒需求快速恢复，且加速了份额集中，而高端价格空间打开，成为行业景气自上而下传导的关键。

在此背景下，行业价格带重新定义，细分高潜力价格带已经显现，华创证券测算千元价格带未来三年有望扩容至千亿（CAGR≈20%），而600元和400元价格带也分别有望以30%和20%左右中枢扩容。放眼年内，行业全面由守转攻，处于全国化扩张期的酒企加速招商推进扩张，量的贡献是一季报高增长的主要支撑。

当前进入中秋前的需求淡季，行业景气的体现也将由量增转为价升，酒企控货挺价期到来，批价有望迎来上涨，同时预计部分酒企将在这一阶段上调出厂价，梳理好价格迎接中秋旺季。

在财报体现上，考虑上半年奠定的良好基础及低基数效应，预计白酒8月中报普遍将盈利高增，而下半年增速回归平稳，中报后中秋旺季的需求情况，将决定全年增长的质量和明年经营的基础。

标的选择上，一线酒企下半年估值实现切换确定性更高。

2）大众品

大众品成本端压力已经体现，当前更应拥抱景气赛道，通过高成长对冲盈利压力，并在富矿中持续挖掘预期差。

同时，成本上涨已至半程，下半年预计仍在高位，下游企业一是通过高效率对冲成本上涨，二是通过直接提价传导。

预计，二季度成本压力或将全面显现，并将传导至下游企业普遍提价，基于各子板块成本压力、需求情况、竞争格局差异，提价节奏上啤酒提价最为确定，乳业、酵母、速冻等后续或进一步提价，预计调味品直接提价仍将较慢。

总体来看，年内至今，流动性收紧预期和业绩交替影响板块边际走向的判断得到验证，展望下半年，以业绩兑现支撑估值仍是核心选择。板块节奏的把握上，考虑财报基数和成本压力，华创认为中报前白酒依然优先于食品，而成本压力全面体现后，食品企业涨价逐步落地，奠定业绩好转的基础，有望后程接力。

4、民营医院这条线，远比医美强  （国盛证券）

近期，三星医疗、长江健康、国际医学、信邦制药等民营医院概念股走势凌厉，强度丝毫不输医美。

国盛证券深度研报分析指出，原本在资本市场的认知里，民营综合医院与专科连锁的逻辑是不一样的，尤其是2014年资本对于医院追捧的热潮退去之后，真正走出来的民营医院寥寥。

其核心的问题其实就在于医生，只有掌握优质医生资源并且能够管理好医生这个特殊群体，才有与公立医院竞争的可能性。

到了2021年，困扰民营医院发展的医生资源的问题似乎有解了！

国盛证券认为，在政策不断鼓励社会化办医的基础上，优质医生外流的障碍已经打破；带量采购、反商业贿赂的推进对于医生利益的影响是医生外流的底层逻辑；军改的推进则是让医生群体看到民营医院也不错的导火索。

可以预见，除了已得到市场认可的爱尔眼科、通策医疗、美年健康、锦欣生殖、海吉亚医疗等专科连锁外，具备长期的医院管理经验的上市公司在有了优质医生资源的基础上也有望逐渐发展起来，得到资本市场重新认可。

附A股民营医院标的梳理：

就酱，白了个白白~