当下的行情用一句话形容：

吃药喝酒倒下，煤飞色舞上天。

最近，也有不少菜友问煤炭、钢铁、有色、化工等基金该怎么选。

菜基之前零零碎碎在问答留言中分享过，今天好好来聊一下这个话题。

我们先来看看“煤飞色舞”相关基金有多猛：

今年以来，混合型基金中，收益排名第一和第二的分别是广发价值领先混合（008099）和广发多因子混合（002943），收益都超过40%。

从这两只基金的一季度持仓来看，都以煤炭、有色为主：

对这两只基金，相信不少菜友也有所耳闻，菜基其实也关注很久，但一直没有上车，为什么呢？

因为对于这些顺周期板块，菜基一直认为投资难度非常大。

从上图可以看到，中证煤炭和钢铁指数今年以来涨幅惊人，但是拉长时间来看，年化收益却非常低，连银行理财收益都不如。

这说明行业周期性很强，波动性非常大，赚钱的时候很猛，亏钱的时候更猛。

在投资的时候，一旦踏错时机，就要忍受很长时间的亏损，短则一两年，长则四五年。

那么回过头来看，现在到底能不能上车呢？

这就需要判断支撑顺周期上涨的理由还在不在，还能走多远。

煤炭钢铁为什么能涨，基于两方面的原因：

一是需求，后疫情时代经济复苏对上游原材料的需求恢复；

二是通胀，特别是美国大放水助推上游原材料的价格上涨。

另外，还有碳中和政策的加持，会减少煤炭钢铁供给，强化行业集中度，抬升龙头估值中枢。

从目前来看，短期内这些利好都会继续发酵，煤炭钢铁都存在进一步上涨的空间。

长期来看，一旦出现需求过剩或美国抑制通胀的信号，可能就是周期拐点。

也就是说，现在可以考虑上车，但是要注意两点：

1、不要选指数基金，选优秀的主动型基金

由于指数基金是被动投资，一旦周期切换，那就非常被动；

而主动型基金能够依靠基金经理选股择时，当然要考虑基金经理的长期业绩表现。

上面提到的两只基金都不错，大家可以去研究一下基金经理的历史业绩，根据持仓风格，从中选择适合自己的。

2、控制好总仓位，当“卫星”别当“核心”

煤炭钢铁这样的顺周期板块，大家一定要明白适合波段投资，不适合长期投资。

虽然选择主动型基金，有基金经理把握时机，但是基金经理也可能行差踏错，而且周期切换并非人力可违。

而且由于长期收益一般，只能当成组合的“卫星”配置，仓位占比不宜过高，并要根据周期变化及时止盈。

2021-05-10 15:54:49 来源：理财老娘舅