现在市场有一种看法：根据过去三轮紧信用周期看，在历史上每一次信用收紧后，商品指数的表现都是为负。

目前中国信用拐点已经出现，中国信用已经收缩，也就是说接下来中国大宗商品不咋样了。

这种看法对吗？

首先说一下这个观点的原因：中国信用收紧——中国流动性减少——大宗商品价格下跌，这还是货币多少与大宗商品价格的关系，也就是货币是否超发与通胀关系

其次，这种观点有问题，忽略了这次中国通胀其实并不是中国国内需求引发的，而是海外特别是美国和全球货币超发大放水导致的大宗商品价格暴涨，属于海外输入型通胀，是海外货币超发，跟中国货币收紧关系很大吗？不大，

而且，大宗商品是国际定价，也就是美元定价，中国政策说了不算，当年美国75年拿石油危机大宗商品涨价都没办法，现在中国就有办法了？

同时，这次需求在海外，也就是中国出口引发的大需求，这又跟中国国内政策没关系。

还有，美国政策大家都看到了还在财政刺激，接下来是基金刺激，对大宗商品需求多少，大家都门儿清。

下面是中信观点：我们认为在全球复工仍处于加速上行的趋势下，大宗商品的需求端将在中长期内受到拉动，但部分周期性板块当前的位置已经纳入充足的预期，“碳中和”等主题性的投资，和市场调整中资金向低估值板块的流动也加速了周期板块的行情进程。

我们认为后续仍然需要紧密关注实际的需求情况是否能与市场当前的预期匹配，并继续监测各类工业活动的活跃度。本期行业配置中，我们对于包括石油石化、有色金属在内的部分市场预期较为充分的中上游板块进行了边际下调。

对于Ⅰ、Ⅱ部分持保留意见，需要继续观察，电动车目前景气度非常高，估值也在30/40倍左右相对合理居中的区间。但大家重点留意第三部分，对周期板块的看法。

后台也有问能否长期持有钢铁/化工等板块，我们的意见是跟随碳中和、价格等信息做短线，周期股做长线需谨慎。

通胀已经引起高层注意，0409消息

但是，实施情况是

但斌调研——需求大即使是涨价却不敢扩产，只能加剧涨价

但是现实是还有很多神操作，高层担心大宗涨价，但是地方为了碳中和大政策为了政绩，加紧大宗商品的供给侧，这不就是供给再度减少了吗？难道大宗能降价？

还有国际油价，这个并不是欧派克决定的，而是由美国页岩油气决定的。什么意思呢？最近几年国际油气价格的上涨并不是由OPEC决定的，因为近几年来OPEC的原油压根就没有增长，增长的是美国的页岩油气，然而去年疫情导致了原油成负的，以至于美国页岩油气都没有向上游订购采掘机械，现在连挖油的设备都没有，今年没有怎么可能增加页岩油气，供给都不够，那么，全球页岩油气怎么下跌？

作为散户，市场的弱者，更应该看懂数据，拒绝被人忽悠，争取早日成为A股强者。

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特别声明：本文只提供数据，不作任何操作指导，盈亏自负。

特别提示：

看不到机会时，看不懂时就不买！

(上述信息是根据大数据筛选得出的最强龙头股，请持续关注验证为主，不构成您的操作建议。)