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近期，钢材期货单边上涨，价格持续走高。4月26日，铁矿石主力合约收盘上涨4.33%，4月27日涨势延续，收盘涨幅1.89%。螺纹钢主力合约连续6天收涨，4月26日盘中创出5475元/吨历史新高，今年内螺纹钢累计涨幅已超过25%。热轧卷板主力合约也于4月26日创出历史新高，盘中价格触及5795元/吨。

  现货市场方面，4月25日上海地区螺纹、热卷现货价格分别涨至5260元/吨、5760元/吨，逼近2008年的历史高位水平，较去年同期分别上涨52%与75%。

  中国钢铁工业协会表示，3月份，国内市场需求旺盛，钢材价格波动上行，升幅较上月有所加大。进入4月份以来，钢材价格总体延续波动上行走势。

  钢材价格持续走高，企业利润有望增长。截至4月23日收盘，螺纹、热卷期货主力10月合约毛利分别为1246元/吨与1449元/吨。截至4月25日，螺纹、热卷现货4月日均毛利水平为1065元/吨与1390元/吨，为一季度日均数据的2.55倍与2.42倍。

  去年疫情期间钢铁需求一度跌至低点，当前需求持续恢复。钢铁下游行业房地产、汽车等出现回暖态势。自国家提出“碳中和”目标后，钢铁行业过去的产能扩张周期已经结束，粗钢产量增速大概率落入低速增长区间。分析人士认为，2021年钢铁供需关系或较为紧张。

  受需求旺盛影响，钢材库存环比明显下降。数据显示，截至2021年4月23日，钢材社会库存为1724万吨，环比降3.44%，同比降14.39%。钢厂库存为678万吨，环比降4.48%，同比降16.83%。总库存为2402万吨，环比降3.74%，同比降15.09%。

  “碳中和”背景下

  钢铁业有望迎来转型

  钢铁行业作为传统的能源消耗大户以及污染物排放大户，是仅次于电力行业的第二大碳排放行业。据中国碳核算数据库(CEADs)数据，2017年黑色金属冶炼及压延加工业碳排放量占全国比重18%。

  针对钢铁行业碳排放问题，工信部此前表示，今年将实施工业低碳行动和绿色制造工程，并制定钢铁、水泥等重点行业碳达峰行动方案和路线图。下一步主要推进钢铁行业兼并重组等四个方面粗钢产量的压减。

  从碳排放来看，电炉炼钢有利于清洁生产和排废减量化，工信部在2020年12月31日发布的《关于推动钢铁工业高质量发展的指导意见(征求意见稿)》，对“十四五”时期的产业结构予以规划，提出电炉钢产量占粗钢总产量比例提升至15%以上，力争达到20%，废钢比达到30%。

  钢铁板块

  一季度业绩“硬刚”

  证券时报·数据宝统计，目前已有22家钢铁行业上市公司公布一季报或预告第一季度业绩，其中20家公司业绩同比增长或预增，除盛德鑫泰外，其他个股业绩增幅均在50%以上，15家利润翻倍或预计翻倍。净利润增幅居前的有重庆钢铁、太钢不锈、首钢股份。

  从估值上来看，钢铁板块个股均处于较低水平，20只个股最新滚动市盈率不足20倍。估值最低的金洲管道最新滚动市盈率仅为5.62倍，华菱钢铁最新滚动市盈率为6.89倍，紧随其后。

  从行情上来看，多数业绩预增钢铁股今年内大幅上涨，平均涨幅28.95%，太钢不锈上涨75.35%居于第一，其他还有华菱钢铁、鞍钢股份累计涨幅超过60%。4月27日钢铁板块股价有所回调，但预增股中太钢不锈、久立特材、本钢板材仍逆市上涨超过1%。

  华菱钢铁发布2021年第一季度业绩快报，营业总收入、归母净利润均创季度历史最好水平，其中实现归母净利润20.54亿元，同比增长81.06%。

  宝钢股份4月26日晚发布一季报，预计实现归母净利润53.59亿元，同比增长247.85%。公司表示，第一季度实现成本削减12.9亿元，有效支撑业绩表现。硅钢重点产品销量创历史新高，订单同比快速增长，全流程库存再创新低。