近期，科技行业估计挺闹心，关于缺芯的事儿之前只是小范围，各大券商也纷纷出来说话，说是缺芯之事大概到三季度开始便能有所缓和。可照现在的趋势来看，事情似乎超出了很多人的预期，这把“芯芯之火”似有燎原之势！缺芯之事由手机界传到了汽车，而今，又烧到了家电！
就在今日，央视财经表示，说是芯片危机蔓延至小家电产业，部分小家电企业因为缺芯的问题已经停产。而且就现在这个趋势发展下去，我认为缺芯之事并不仅仅会在这三个行业，或许还会扩散到其他需要用到芯片的智能产品身上，因此，我们姑且把我手机、汽车、家电行业称为“三缺一”，正所谓一生二，二生三，三生万物！
我想当下，对于“三缺一”行业内的企业而言，大多数应该只能怀着痛并快乐着的心态了。因为短期内的缺芯会催生涨价；但就长期而言，对行业的发展显然不利。所以快乐的是仍有芯片在手的企业，而痛的自然是无芯在手，只能指着空气骂街的企业了。
那目前来讲，缺芯是短期的事还是长期的呢？据各大券商最新的研报显示，缺芯之事似乎要到明年才会有所缓和，所以能预见的是一旦仍有库存的企业消耗殆尽之时，这个骂街声也会如同缺芯一样扩散开来。
屋漏偏逢连夜雨，对于“三缺一”行业而言，或许除了缺芯之外，可能也会遇到缺铁的情况，准确的说钢铁。
就在昨天，国家能源局印发《2021年能源工作指导意见》，2021年主要预期目标如下：煤炭消费比重下降到56%以下。煤炭是炼钢的主要能源，下调煤炭消费比重，就好比放掉汽车的汽油，车自然跑得慢。同样的，下调煤炭比重，钢铁产量则会受到影响。但随着新兴产业的发展（比如“三缺一”行业），钢铁的需求量只会增，哪会减？这样一来，钢铁行业的境遇便会如同芯片行业一般，有需求，无供给！最终落得殊途同归——涨价！这对于钢铁行业而言，是个好消息。相关个股也会因此受益，当然这里受益者多会集中在龙头部分，因为叠加“碳中和、碳达峰”的环保目标，小的、落后的钢铁企业会被慢慢淘汰，行业集中度会逐渐向上游的龙头企业移动。
而我们今天要讲的这家公司便属于钢铁企业，且在钢铁行业内也属于第一梯队，并且在部分大类钢材产品的增速增速在行业内内居首！
今天，我们就来讲讲这家钢铁企业！首钢股份
公司简介
公司于1999年10月由首钢总公司独家发起募集设立，1999年12月在深圳证券交易所上市。为迎接奥运并环保退城搬迁，2005年国家发改委批复首钢搬迁、唐山曹妃甸建立新厂区、北京顺义冷轧。此后项目陆续投产，并逐步注入迁安公司和京唐公司。目前集团仍有部分钢铁主业和铁矿业务。
公司坚持向世界一流水平看齐，汽车板产品实现铝镇静钢、IF钢、高强IF钢、烘烤硬化钢、低合金高强钢、双相钢、相变诱导塑性钢和热成型钢等全系列整车供货产品全覆盖，强度级别达到1000MPa，市占率跻身国内前三。首钢电工钢经过十年的产品研发和市场开拓，产品质量稳步提升，得到广大客户的高度认可，产品出口韩国、日本、意大利等29个国家和地区。
下游需求快速增长
薄板需求快速增长

过去十年，板材需求增速均值低于螺纹增速，且波动较大。随着经济的转型，特别是碳达峰的政策背景，薄板的优势将更加明显，因为以薄板为原料的下游产品消费属性更强。

硅钢需求快速增长

硅钢增速波动较大，部分原因应该是细分小行业属性决定。首先下游较为单一易受该行业波动影响，其次我国硅钢产量只占全部钢材产量的0.9%，库存波动对其影响较大。但我们要看到硅钢下游行业的结构性分化明显，以新能源汽车为代表的高端硅钢产品仍供不应求。其次，过去15年，24个大类钢材产品复合增速硅钢排名第五（排名第一第二的钢种也是公司主打产品）。另外，硅钢进口替代仍未完成，出口和进口替代仍有较大潜力。
下游启动扩张周期
公司主打普碳薄板和电工钢，这些产品对应的下游产品周期性比较明显，从时间点上看，似乎进入了一个新的增长周期。其中家电和发电设备增幅很快，2020年冷柜增速达50%，发电设备达30%，因2020年新冠疫情导致全年经济增速偏低，因此实际上这些细分领域实际需求增速更为强劲且周期后延，特别是硅钢，严格的新能耗标准将使得景气时间明显延长。

住宅竣工面积增速已经连续多年慢于销售面积增速，这意味着大量的预售房要交付，也意味着汽车家电厨卫的需求潜力。

两大钢铁基地区位优势显著

京津冀地区较大钢企，规模仍增长
迁钢公司年产800万吨钢。为减轻对首都空气污染的影响，2002年12月，首钢集团选址河北唐山市迁安市成立迁钢公司，迁钢公司有2座2650m3高炉、1座4000m3高炉，铁、钢、轧材产能分别为780、800、780万吨。迁钢公司热轧产品包括管线钢、集装箱用钢、高强钢、汽车结构钢、锯片钢、酸洗板等；冷轧产品包括汽车板、硅钢、家电板、专用板、彩涂板、普板等。
京唐公司是国内首个临海靠港千万吨级钢企。京唐公司设计粗钢产能2000万吨，其中一 期项目生铁、粗钢和钢材的设计年产能分别为 898、970、940万吨，二期设计生铁、粗钢和钢材年产能分别为900、900、860万吨，二期一步设计年生铁、粗钢产能分别为439、400万吨，于2015年8月开建，已于2019年底进入试生产。其中，二期一步产能指标为置换产能指标，置换指标来自唐山燕山钢铁有限公司等9家公司，置换比例不低于1:1.25。
环保治理领先，限产影响较小
公司环保治理水平较好。2018年，迁钢公司被唐山市政府评为市内唯一一家A类钢铁企业，在秋冬季期间不予错峰生产限制；据2020年1月7日公司公告（2020-001），中国钢铁工业协会依据国家生态环境部922号文要求，对迁钢公司通过全工序超低排放评估验收情况进行了公示，迁钢公司成全国第一家，也是截至当时钢铁行业唯一一家通过全工序超低排放评估验收的企业。此外，2019 年7月唐山《关于做好全市钢铁企业停限产的通知》中迁钢、京唐公司是限产比例最低的钢企之一，综合限产比例20%。冷轧公司2017年10月取得北京市顺义区首张重点企业排污许可证，完成清洁生产审核相关工作，获得北京市政府财政补贴资金。
京唐、迁钢基地区位优势明显
两大基地协同效应较好。智新公司定位冷轧公司电工钢产品的研发、制造和销售基地，有完整“产、销、研”一体化流程。目前，迁顺基地形成了迁钢公司、智新公司与冷轧公司上下游一体化的生产经营体系和产品研发体系。迁顺基地与京唐基地在采购、生产及销售上有较好的协同效应，如集中采购，在原材料及产品运输上可以更好实现钟摆式运输，在销售上共享客户资源；在产品制造上专线化分工，实现产线能力、品种结构互补，缩短产品交货期，满足客户需求。
两大基地具备物流优势。京唐基地90%以上铁矿石为进口矿，迁钢基地铁矿石国产矿和进口矿各占50%，附近的曹妃甸、京唐港是北方主要的铁矿石港口，2018年铁矿石到货量 分别达10902、8993万吨，合计占北方、全国到货量的 40%、20%。京唐基地所在的曹妃甸港有25米深水港口，是我国北方最佳条件的深水港，京唐基地和码头紧密衔接，降低了原料的运输成本。此外，迁钢公司与首钢矿业水厂、杏山铁矿区相毗邻，水厂矿区是亚洲最大露天铁矿。 
总结
汽车、挖机产销强劲，有望促进卷板需求，叠加前期部分钢厂将卷板产线转为生产螺纹，导致短期卷板产量上行有限，短期卷板价格或强势，公司或受益。
风险提示：
1，全球经济复苏缓慢；
2，下游需求放缓；
3，铁矿石等原材料价格大幅上涨
参考资料
1，2021/04/21海通证券—首钢股份（000959）：十年深耕，佳境渐入
2，2021/04/01浙商证券—行业深度报告：钢铁压产势在必行，年度确定性投资机会

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。