锂电池板块是春节后调整幅度较小的板块，这也从侧面看出板块基本面的支撑是比较强的，随着财报季业绩的释放，结合情绪面预计后续仍有表现的空间。

但是市场环境复杂性不减，提醒大家对此方向谨慎追高，接下来梳理一下锂电池行业近期的基本面情况。

锂电池行业空间几何？

目前的新能源车是一条大赛道，大到华为、苹果这种世界巨头都想要来分一杯羹，车厂加入新能源汽车行业，主要的电池核心基本是锂电池，而上游卖材料的企业盈利能力有目共睹，高瓴资本清仓三大造车新势力，却还在A股积极布局产业链上游。

（图片来源：金融界）

 

锂电池已经炒作一波了，未来空间大吗？

 

可以看到锂矿资源基本上集中在中国、智利、阿根廷、澳大利亚。

而其中全球最大锂资源一，智利化工矿业公司SQM2018年被天齐收购，澳大利亚的锂矿不少被赣锋锂业、天齐锂业收购，我国锂矿资源量其实处于全球领先地位。

 

华安证券甚至表示：锂电池面向新能源车、储能、铅酸替代的万亿空间。

 

锂电材料持续满产满销

车端：产销持续向上，3月国内新能源车销量22.62万辆，同比增长256%，环比增长107%，大幅超预期，Q2新能源车销量有望持续向上。

Q1 锂电四大主材供需偏紧

根据GGII 数据，2021Q1 国内正极材料出货量20.6万吨（+182%）、负极材料出货14 万吨（+180%）、隔膜出货量16 亿平（+248%）、电解液出货量9 万吨（+165%）。

 

从统计口径来看，Q1 国内四大锂电主材出货量均高于产量，表明整个行业材料端排产偏紧。

今天，我们就筛选了机构看好的方向和个股供大家参考：

机构看好行业排产向上，关注Q2多重利好催化

新能源车细分子行业营收增速由高至低依次为：铜箔（186.38%）>电解液（158.19%）>同比增速隔膜（148.39%）>负极（134.98%）>正极（131.21%）>锂电池（112.60%）>整车（111.99%）>电机电控（76.33%）>六氟磷酸锂（72.27%）>新能源零部件（63.29%）>钴资源（51.15%）>锂电设备（45.01%）>锂资源（34.47%）。

机构看好行业排产向上，关注Q2多重利好催化

3-4月份以来锂电材料龙头业绩大多超预期，相关企业全年盈利进一步上调。Q2关注行业多重利好：

1）首先应紧抓龙头高成长、高确定性机会，特斯拉、大众MEB平台、宁德时代、LG化学、新势力及宏光MINI EV等具备畅销潜力车型的核心供应链；

2）长续航、快充需求扩大，驱动技术革新、产品迭代的正极材料、锂盐添加剂、导电剂等环节；

3）高端化+经济性两极化发展带来的高镍三元和磷酸铁锂电池需求提升，以及高镍趋势下三元正极材料格局持续优化；

4）渗透率预计持续提升的导电剂环节；

5）销量增长带动需求提升，预计供需偏紧的隔膜和六氟磷酸锂环节；

6）储能、两轮车等具备结构性机遇的细分环节；

7）持续完善的充换电设施环节。

【相关概念股】华友钴业

1、新能车产业链长坡厚雪，壁垒为王。产业趋势加速：国内终端重塑+全球电动化加速。产业无需担忧放量，2025年三元前驱体市场规模预计超1200亿元，三元正极超2000亿元。

2、从资源到材料一体化，壁垒、份额、利润、ROE持续上行。

3、未来成长性源于自身的红土镍矿湿法冶炼产能扩张，成长性确定，高壁垒+高利润，可以享受产业链高估值。

宁德时代

1、核心业务动力电池系统稳健增长，储能业务进入成长快车道。

2、公司的规模优势、在上游原材料端的布局、国产 化的供应体系使其构建出显著的成本优势。分散且优质的客户体系在保障公司出 货量的同时，亦加强了其在产业链中的话语权。

 

参考资料：

《新能源汽车行业产业链2020&2021Q1财报总结：行业景气度高企，供需平衡偏紧，龙头效应凸显》中泰证券，2021-05-04；

《天齐锂业收购SQM获智利法院批准》钜大锂电； 2021年04月25日  ；

《电气设备新能源行业：新能源车三电产业观察系列二，一季度总结，超预期成为主旋律，关注Q2多重利好》国信证券，2021-04-29 ；

《华友钴业（603799）：从周期到成长》东北证券；2021-04-21；

《宁德时代（300750）：行业地位稳固，加速扩产迎接全球需求高增》国金证券；2021-05-05

低成本+高产能，铝业龙头获众车企垂青！

 

参考资料：
《新能源汽车行业产业链2020&2021Q1财报总结：行业景气度高企，供需平衡偏紧，龙头效应凸显》中泰证券，2021-05-04；

《天齐锂业收购SQM获智利法院批准》钜大锂电； 2021年04月25日  ；
《电气设备新能源行业：新能源车三电产业观察系列二，一季度总结，超预期成为主旋律，关注Q2多重利好》国信证券，2021-04-29 ；

《华友钴业（603799）：从周期到成长》东北证券；2021-04-21；

《宁德时代（300750）：行业地位稳固，加速扩产迎接全球需求高增》国金证券；2021-05-05


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。