【沪铝】下游刚需采购,沪铝偏强震荡
发布时间:2021-4-15 13:54阅读:203
内外走势:周三LME铝震荡上涨,截至北京时间15:00,3个月伦铝报2310美元/吨,日涨0.24%。沪铝主力2105合约冲高回落,日内最高18045元/吨,最低17625元/吨,收盘17895元/吨,较上一交易日收盘价涨0.87%;成交量265042手,日减7812手;持仓191385手,日减294手。基差-135元/吨;沪铝2105-2106月价差15元/吨。
市场焦点:
(1)3月美国CPI环比上升0.6%,预期增长0.5%,创下2020年7月以来最高;3月CPI同比增长2.6%,预期增长2.5%,创下2018年8月以来最高。
(2)市场传言新疆、地区铝锭限产,整体涉及到以年度级别限制产量,不过尚未得到确认。
现货方面:LME铝现货贴水14.50美元/吨,前一交易日贴水16.50美元/吨。根据SMM讯,沪铝午前盘面意外走高,近 月合约铝价回升至17600元/吨附近,华东现货成交集中当月平水附近,盘面拉涨后下游观望情绪增加,交投减弱,午前市场成交仍然集中17470-17500元/吨。整体看市场流通性并不如当前库存反馈一样宽松,临近交割后流通性略显收紧,这对现货升水和近月基差有一定支撑作用。中原(巩义)地区在绝对价格上涨后,对华东贴水仍然集中100元/吨附近,当地贸易商反馈,下游入场采购节奏略显回暖,早盘询价较为频繁。
库存方面:4月14日,LME库存为183.36万吨,较此前一日下降0.80万吨。4月12日,中国国内社会铝锭库存为120.7吨,较此前一期环比下降2.1万吨。周三沪铝仓单合计157672吨,日增94吨;4月13日,LME库存为1841575吨,日减6025吨。
主力持仓:沪铝主力2105合约前20名多头持仓121757手,日减2976手,空头持仓134040手,日增1693手,净空持仓12283手,日增4669手,多减空增,净空增加。
观点:随着新疆地区限产传闻被证伪,昨日铝价再度进入偏强震荡行情,基本面上,本周国内最新铝锭库存120.7万吨,环比减少2.1万吨,仍在去库,我们仍然维持之前的观点,随着国储抛储以及进口大幅增加,可能大大降低铝锭旺季去库的速度以及幅度,但铝作为有色中供应端受到碳中和概念影响最大的品种,事件性的冲击仍会在短期加大价格的波动,短期铝价可能经常会出现脉冲式上涨后逐渐回落的走势。整体依然以宽幅震荡为主。
行情研判:4月14日沪铝2105冲高回落。美国公布3月通胀数据大幅上扬,不过市场预计美联储将不会改变维持低利率的承诺,美元承压下滑。当前国内电解铝厂基本处于满产状态,开工率增长空间有限,并且国内碳中和目标下,内蒙对铝行业进行限产,供应端受到限制;而传言新疆、也将采取限产措施,不过尚未得到证实,市场观望态度。近期国内铝锭库存转入下降趋势,下游采购意愿积极,传统消费旺季逐渐显现,对铝价支撑较强。技术上,沪铝主力2105合约主流多头减仓较大,影线触及年内新高,预计后市震荡偏强。
策略:单边:谨慎看涨。
套利:买近抛远,内外反套。
风险点:1、流动性收紧快于预期。2、累库超预期。
以上仅代表个人观点,不作为入市依据!
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。