证券时报记者 曹雯璟

春节之后A股市场震荡加剧，然而受益于大宗商品价格上涨，“钢铁侠”表现神勇，一大批钢铁主题基金也取得出色收益，今年以来产品收益率均超过27%。

“钢铁侠”相关基金

今年以来大涨超27%

“碳达峰、碳中和”主题火爆，带火了相关ETF基金产品。截至4月9日，4月以来的6个交易日，目前市场上唯一一只钢铁ETF——国泰中证钢铁ETF期间大涨9.81%，最新规模达到5.84亿元；3月底以来资金净流入1.5亿元。此外，鹏华国证钢铁LOF和中融国证钢铁同期收益分别达到8.95%和8.78%。

从今年以来的表现看，国泰中证钢铁ETF、鹏华国证钢铁LOF和中融国证钢铁的收益率都在27%以上，在权益类基金中表现领先。

国泰钢铁ETF基金经理徐成城表示，钢铁行业是“碳中和”主题现阶段的投资首选。钢铁行业占碳排放总量的15%，响应碳中和目标，供需缺口带来的价差将使钢铁企业的毛利和利润有很好的成长空间；目前钢铁行业估值较低，同时3%~4%的股息率能提供较高的安全边际。

至于现阶段钢铁领域具体投资线索，徐成城表示，短期会重点关注钢铁制品的价格，而影响价格的因素很多，成本包括焦煤、焦炭、铁矿石以及电价等，此外还有经销商库存以及下游需求等。要长期关注的重点是“碳中和”政策的实际执行情况。

“投资者可以通过指数基金投资钢铁行业，享受行业整体利润上行带来的估值提升。如果要直接投资铁行业的个股，则要精选利润和现金流表现，以及长期经营都比较好的龙头企业。龙头企业不仅拥有更大发展空间，抵御风险能力以及布局产能升级的实力也都更强一些。”

积极布局“碳中和”主题

“碳中和”概念成为近期市场的宠儿，3月碳中和指数大涨逾20%。为把握市场风口，公募加大力度布局“碳中和”主题基金。

4月14日，首只低碳ETF——鹏华中证内地低碳经济ETF将要上市。此外，不少基金公司也积极申报这类产品，西部利得碳中和混合基金、国寿安保低碳科技基金已进入募集申请流程。近日，中证智能电动汽车ETF获批，投资标的与“碳中和”关联度较高。

汇丰晋信低碳先锋基金经理陆彬认为，新的结构性牛市主线可能出现在“碳中和”板块。其主要分为两块，一是属于改变能源结构的新能源行业，二是控制供给和产能来减少碳排放的部分传统周期行业龙头，涉及能源和资源的回收。

陆彬表示，看好新能源资产，是因为当前碳排放结构中，有近一半是由传统能源发电贡献的。“碳中和”达标，离不开能源结构的改变，必须提升新能源发电的比例和应用范围。因此，风电、光伏、储能和电动车等新能源行业有望迎来更广阔的成长空间。此外，传统顺周期行业对于衣食住行以及工业生产来说是必不可少的基础产品，顺周期行业是排碳大户，未来可能通过供给侧结构优化和节能减碳新技术的应用，提升行业门槛，有利于具备技术优势和一体化的龙头企业，也有望降低周期行业的“盈利波动性”，改变整个行业的基本面趋势和估值体系。

兴业研究精选混合基金经理邹慧认为，“碳中和”投资重点关注的细分领域机会包括，技术不断迭代的光伏行业，成本不断下降的电动车行业，以及钢铁、水泥、建筑等传统行业循环应用及碳捕捉和碳封存等负碳排放技术。