公用事业行业周报：2021Q1南方电网公司累计发受电量同比+29.77%，华能水电上网电量同比+23.62%

  2021年4月6日-4月9日，电力指数下降0.74%，PE（TTM）估值17倍；燃气指数下降3.86%，PE（TTM）估值20倍：上证综指下降0.97%，深证成指下降2.19%，创业板指下降2.42%。A股电力板块指数下降0.74%，港股电力板块指数下降0.90%。A股电力子板块火电、水电、热电变化幅度分别为-0.98%、-0.44%、-2.95%。A股燃气板块指数下降3.86%，港股燃气板块指数上升0.60%。A股燃气子板块城镇燃气、管道运营、气源开发变化幅度分别为-4.38%、-2.42%、0.13%。
  本周电力投资组合：华能水电+川投能源+国投电力+长江电力+福能股份
  本周燃气投资组合：深圳燃气+新奥股份
  电力行业新闻：一季度南方电网公司累计发受电量达2856亿千瓦时，同比增长29.77%，增幅为近三年之最，最高电力负荷为1.98亿千瓦，同比增长27.87%，广东、广西、云南、海南一季度电量分别同比增长36.15%、22.87%、31.65%、16.60%。基于一季度形势，南方电网已相应调增二季度用电负荷和用电量预测。
  电力行业数据跟踪：截至2021年4月9日，秦皇岛港动力煤市场价（Q5500）为749.50元/吨，相比4月2日上升0.94%，同比上升46.24%。库存：相比4月2日，秦港库存上升2.82%。截至2021年4月9日，秦皇岛港煤炭库存456万吨，相比4月2日上升2.82%，总量上升12.5万吨，同比下降31.33%。
  燃气行业新闻：国家发改委、国家能源局明确2021年需要加快推进建设的100个石油天然气基础设施重点工程，其中上海LNG站线扩建项目（第二LNG站线项目）位列其中。上海LNG站线扩建项目（第二LNG站线项目）由码头工程、接收站工程和输气管道工程三部分组成，包括建设1座15万吨级LNG专用码头，7－10座20－25万方储罐和相关配套设施以及洋山岛－上海约70公里输气管道，计划于2023年建成码头和输气管道，储罐陆续投产，是上海天然气产供储销体系的重要组成部分。
  燃气行业数据跟踪：环比上周，国产气价格下降3.74%，进口气出厂价格上升3.14%。至4月9日，上海石油天然气中心LNG出厂价格全国指数3439元/吨，较4月2日下降3.97%。国产气方面，至4月9日，液厂平均出厂价3618元/吨，较4月2日下降3.74%。进口气方面，LNG接收站平均出厂价3803元/吨，较4月2日上升3.14%。
  投资建议：
  电力行业：1）水电行业：建议配置华能水电，川投能源，国投电力，长江电力；2）海上风电龙头：推荐福能股份。
  燃气行业：天然气消费增长具有确定性，管道运营商和城市燃气公司如能保证气源的供给，可受益于下游需求增长，推荐深圳燃气，建议关注新奥股份。
  风险提示：电价下调风险，利用小时下降风险，煤价波动风险，天然气需求不及预期，原油价格波动。