复利和时间造就了全球最贵股票
发布时间：2021-3-30 13:14阅读：386
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8月14日，对于伯克希尔·哈撒韦公司来说，迎来了重要的历史时刻，其A类股股价上涨，首次收报于每股20万美元上方，当日收于202850美元，涨幅达1.62%，高见203081美元，创史上新高，成为全球最贵的股票。据统计，伯克希尔·哈撒韦公司的市值今年增长12%，自本月初以来飙升6%，此前该公司公布旗下工业、保险和公用事业业务第二季度业绩表现强劲。
伯克希尔·哈撒韦，这个公司名字可能很多人觉得陌生，但是说到他的老板沃伦·巴菲特，恐怕不知道的人就很少了吧。经过半个多世纪的时间，伯克希尔已经发展成为一家主营保险业务，并且在其他许多领域也有商业活动的公司。在过去的20多年，其股价也攀升到遥不可及的20万美元/股。
1964年，如果你有1万美元，并且愿意交给巴菲特来打理，并且全部投资于这家公司的股票，那么到今天，你猜你的资产有多少？
在1964年，当沃伦·巴菲特成为最大股东时，该股价只为19美元。如果1964年你有1000美元并且坚持投资在该股上，一直持有到今天，能想象得到是多大笔财富吗？那会是1052.6万美元。
伯克希尔·哈撒韦公司的前世和今生
伯克希尔·哈撒韦公司创建于1956年，是美国一家世界著名的保险和多元化投资集团，总部在美国。该公司主要通过国民保障公司和GEICO以及再保险巨头通用科隆再保险公司等附属机构从事财产/伤亡保险、再保险业务。伯克希尔·哈撒韦公司在珠宝经销连锁店Helzberb Diamonds、糖果公司See"s Candies,Inc.、从事飞行培训业务的飞安国际公司、鞋业公司（H.H.Brown and Dexter）等拥有股份。
不过，在它创立之初，远没有那么风光。50年前，它是一家濒临破产的纺织厂，直到1963年遇到了沃伦·巴菲特，并被他收购。
如今，伯克希尔·哈撒韦公司是一家拥有股票、债券、现金和白银的保险王国，同时它还有许多实业公司。
另外，除了巴菲特之外，伯克希尔还有另外一个名人，也是大有来头。曾经的世界首富比尔·盖茨，在2005年4月30日成为了伯克希尔·哈撒韦公司的董事。沃伦·巴菲特希望邀请盖茨的加入，确保伯克希尔·哈撒韦公司的成功发展，因为盖茨有很好的商业头脑，了解伯克希尔·哈撒韦公司的文化，并愿意提供帮助。
在他的精心运作下，公司净资产从1964年的2288.7万美元，增长到2001年底的1620亿美元；股价从最初的7美元/股一度上涨到20万美元/股。
从7美元到10万美元，伯克希尔走了50年，其股价在2006年突破10万美元大关；而从10万美元到20万美元，伯克希尔仅走了8年。
股价为什么会那么高？从不拆股 仅分了一次红
伯克希尔仅仅在1967年向股东支付了上市后首次也是唯一的一次红利—每股10美分。然后，这位投资大师拒绝股东提出的分割该综合集团主要股票的要求已有30多年了。这意味着，该公司拥有纽约交易价格最高的股票，比排在第二位的股票高出150倍。
在巴菲特看来，如果公司有更好的投资方向，就不应该向股东分派现金红利，这样做有利于股东价值最大化，同时可以避免投资者拿到红利时的二次征税。
伯克希尔A股从未进行过拆股。依据巴菲特的看法，分股不增加任何股东价值，一个100的大饼与两个50的小饼实质没有什么区别，只是账面游戏而已。并且巴菲特认为，低价股将吸引那些不能与其共享价值哲学的“次优”买家。
伯克希尔B股是在1996年5月8日发行的，当时是为了满足想要投资于伯克希尔但买不起该公司A股的投资者的需求而发行的。1股伯克希尔A股可转换成30股B股，但B股不能转换成A股。并且伯克希尔·哈撒韦B股价格从未高于A股价格的1/30，如果突破该临界点，投资者就会买入伯克希尔·哈撒韦A股然后换成B股卖出，打压B股价格回落。
2010年1月22日，伯克希尔按1∶50的比例拆分其B股，拆分后的B股股价变为70美元左右。拆分B股其中有很大部分原因是为了达成对美国第二大铁路公司伯林顿北方铁路公司（BNSF）的收购交易，因为伯克希尔需要低价股来提高BNSF股东的换股意愿，从而有利于伯克希尔收购伯灵顿。另一个原因就是通过拆股争取加入标普500指数。因伯林顿北方铁路公司被收购后将退出该指数。
目前伯克希尔公司是最大一家没有包含在标准普尔500指数中的公司。高价格和低流动性使该公司股票不符合加入标准普尔500指数的规则。
下一个伯克希尔会在哪里？
请交给复利和时间
每股20万美元，是怎样一个概念？按照昨天人民币兑美元6.15的汇率计算，大约需要人民币123万才能买到一股。这个数字，相当于一套改善型住宅首付金额，势必让绝大多数觊觎其稳定回报利润的投资者泪奔。
在他的观念里，很难交易的股票将鼓励投资者采取长线观点，并拒绝那些更有可能在情绪驱使下买卖的投资者。
此前，沃伦·巴菲特曾公开表示，他之所以能打造这样一个庞大的商业帝国，一个“优势”就是“非常长的时间”。他实际上是用了很长的时间，使得他可以享受50多年投资生涯中复利效应的果实，而复利的美妙之处在于“到最后总是可以累积成很大的数字”。
目前，也只有极少数同样有很长投资经历的人能够达到哪怕是接近巴菲特的成就。不过巴菲特说，幸运的是，那些在25年之前投资于指数基金的人已经有了非常好的回报，如果只是遵循同样的策略，未来25年可能会有更好的收益。
巨额财富，真的可望而不可即，下一个伯克希尔在哪里？巴菲特用他50多年的成功经验告诉你，请交给复利和时间。
巴菲特还教会你什么？
今年他又重申了5大投资原则
今年2月，巴菲特向伯克希尔的股东发出一封年度股东信，信中谈到了有关投资的五大基本原则，具体如下：
1.投资者应该认识到自身的局限性，并坚持“让事情变得简单”的原则。
2.重点关注你考虑投资之资产的未来生产力。
3.必须明白针对一项资产的未来生产力进行投资与寄希望于这项资产未来将出现价格变动而进行投资，这两者之间有很大差别。
4.建议投资者做长线投资。
5.不管是自己去建立宏观的观点，还是听其他人谈论宏观趋势或市场预期等问题，那都是浪费时间。也就是说，巴菲特建议投资者不要去看什么CNBC、彭博电视和福克斯商业新闻网。当然，如果是他本人上这些频道的节目，则又另当别论。
巴菲特今年83岁，有关他的接班计划的问题从来都不是什么秘密。但是相信经过那么多年的耕耘及灌输，他已经说服了市场，将伯克希尔·哈撒韦视为一家寿命将超过他的控股公司。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
伯克希尔·哈撒韦，这个公司名字可能很多人觉得陌生，但是说到他的老板沃伦·巴菲特，恐怕不知道的人就很少了吧。经过半个多世纪的时间，伯克希尔已经发展成为一家主营保险业务，并且在其他许多领域也有商业活动的公司。在过去的20多年，其股价也攀升到遥不可及的20万美元/股。
1964年，如果你有1万美元，并且愿意交给巴菲特来打理，并且全部投资于这家公司的股票，那么到今天，你猜你的资产有多少？
在1964年，当沃伦·巴菲特成为最大股东时，该股价只为19美元。如果1964年你有1000美元并且坚持投资在该股上，一直持有到今天，能想象得到是多大笔财富吗？那会是1052.6万美元。
伯克希尔·哈撒韦公司的前世和今生
伯克希尔·哈撒韦公司创建于1956年，是美国一家世界著名的保险和多元化投资集团，总部在美国。该公司主要通过国民保障公司和GEICO以及再保险巨头通用科隆再保险公司等附属机构从事财产/伤亡保险、再保险业务。伯克希尔·哈撒韦公司在珠宝经销连锁店Helzberb Diamonds、糖果公司See"s Candies,Inc.、从事飞行培训业务的飞安国际公司、鞋业公司（H.H.Brown and Dexter）等拥有股份。
不过，在它创立之初，远没有那么风光。50年前，它是一家濒临破产的纺织厂，直到1963年遇到了沃伦·巴菲特，并被他收购。
如今，伯克希尔·哈撒韦公司是一家拥有股票、债券、现金和白银的保险王国，同时它还有许多实业公司。
另外，除了巴菲特之外，伯克希尔还有另外一个名人，也是大有来头。曾经的世界首富比尔·盖茨，在2005年4月30日成为了伯克希尔·哈撒韦公司的董事。沃伦·巴菲特希望邀请盖茨的加入，确保伯克希尔·哈撒韦公司的成功发展，因为盖茨有很好的商业头脑，了解伯克希尔·哈撒韦公司的文化，并愿意提供帮助。
在他的精心运作下，公司净资产从1964年的2288.7万美元，增长到2001年底的1620亿美元；股价从最初的7美元/股一度上涨到20万美元/股。
从7美元到10万美元，伯克希尔走了50年，其股价在2006年突破10万美元大关；而从10万美元到20万美元，伯克希尔仅走了8年。
股价为什么会那么高？从不拆股 仅分了一次红
伯克希尔仅仅在1967年向股东支付了上市后首次也是唯一的一次红利—每股10美分。然后，这位投资大师拒绝股东提出的分割该综合集团主要股票的要求已有30多年了。这意味着，该公司拥有纽约交易价格最高的股票，比排在第二位的股票高出150倍。
在巴菲特看来，如果公司有更好的投资方向，就不应该向股东分派现金红利，这样做有利于股东价值最大化，同时可以避免投资者拿到红利时的二次征税。
伯克希尔A股从未进行过拆股。依据巴菲特的看法，分股不增加任何股东价值，一个100的大饼与两个50的小饼实质没有什么区别，只是账面游戏而已。并且巴菲特认为，低价股将吸引那些不能与其共享价值哲学的“次优”买家。
伯克希尔B股是在1996年5月8日发行的，当时是为了满足想要投资于伯克希尔但买不起该公司A股的投资者的需求而发行的。1股伯克希尔A股可转换成30股B股，但B股不能转换成A股。并且伯克希尔·哈撒韦B股价格从未高于A股价格的1/30，如果突破该临界点，投资者就会买入伯克希尔·哈撒韦A股然后换成B股卖出，打压B股价格回落。
2010年1月22日，伯克希尔按1∶50的比例拆分其B股，拆分后的B股股价变为70美元左右。拆分B股其中有很大部分原因是为了达成对美国第二大铁路公司伯林顿北方铁路公司（BNSF）的收购交易，因为伯克希尔需要低价股来提高BNSF股东的换股意愿，从而有利于伯克希尔收购伯灵顿。另一个原因就是通过拆股争取加入标普500指数。因伯林顿北方铁路公司被收购后将退出该指数。
目前伯克希尔公司是最大一家没有包含在标准普尔500指数中的公司。高价格和低流动性使该公司股票不符合加入标准普尔500指数的规则。
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目前，也只有极少数同样有很长投资经历的人能够达到哪怕是接近巴菲特的成就。不过巴菲特说，幸运的是，那些在25年之前投资于指数基金的人已经有了非常好的回报，如果只是遵循同样的策略，未来25年可能会有更好的收益。
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1.投资者应该认识到自身的局限性，并坚持“让事情变得简单”的原则。
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